Narasi siklus upgrade mengalami kemunduran, survei UBS menunjukkan fitur AI Apple gagal memicu gelombang upgrade.

Fitur kecerdasan buatan Apple, Apple Intelligence, belum menjadi katalis super cycle penggantian iPhone yang diharapkan Wall Street. Survei terbaru UBS menunjukkan bahwa keinginan konsumen untuk meningkatkan perangkat lebih awal karena fitur AI terus menurun, yang kembali menekan kepercayaan pasar terhadap narasi pertumbuhan yang digerakkan AI dari Apple.

Menurut laporan terbaru analis UBS David Vogt, survei terhadap lebih dari 7.500 pengguna smartphone di lima pasar utama oleh Evidence Lab menunjukkan bahwa sekitar 24% responden mengatakan akan meningkatkan ponsel lebih awal karena Apple Intelligence, turun sekitar 500 basis poin dibandingkan semester pertama; sementara itu, proporsi yang menganggap fitur AI "tidak berpengaruh" pada keputusan pembelian naik menjadi sekitar 31%, naik sekitar 300 basis poin.

Hasil ini menunjukkan bahwa logika inti Apple yang mengandalkan fitur AI untuk mendorong siklus peningkatan perangkat keras baru, saat ini belum membentuk konversi efektif di sisi konsumen, dan juga membuat sebagian investor ragu tentang keberlanjutan ekspansi valuasi lebih lanjut.

Daya dorong penggantian iPhone oleh Apple Intelligence melemah

UBS menunjukkan bahwa Apple Intelligence belum memberikan daya tarik substansial terhadap perilaku upgrade pengguna, dan "siklus penggantian yang digerakkan AI" yang diharapkan pasar belum terwujud. Meskipun niat pembelian iPhone di pasar AS, Inggris, dan Jerman naik masing-masing sekitar 300, 600, dan 400 basis poin secara tahun-ke-tahun, yang relatif stabil, analis UBS Vogt percaya bahwa fitur AI yang dirilis Apple di WWDC26 masih sulit menjadi pendorong utama permintaan dalam jangka pendek.

Di tengah mendinginnya narasi AI, iPhone lipat menjadi satu-satunya titik dukungan sentimen. Meskipun "minat bersih" pasar ponsel lipat secara keseluruhan turun sekitar 600 basis poin menjadi -8%, preferensi konsumen terhadap "ponsel lipat merek Apple" jelas lebih kuat, dengan premium relatif melebar sekitar 600 basis poin menjadi sekitar 48%. UBS memperkirakan bahwa Apple kemungkinan akan meluncurkan iPhone lipat pertama pada acara peluncuran tahunan September, dengan penjualan tambahan awal sekitar 5 juta unit, setara dengan kenaikan sekitar 2% dari perkiraan pengiriman iPhone.

Pertumbuhan pengiriman dan keterbatasan valuasi berjalan bersamaan, Apple menunggu produk baru diverifikasi

UBS memperkirakan pengiriman iPhone FY26 Apple akan mencapai sekitar 261,6 juta unit, naik sekitar 15,7% tahun-ke-tahun, terutama didorong oleh permintaan iPhone 17 yang lebih kuat dan permintaan sebelum potensi kenaikan harga.

Dalam hal valuasi, UBS mempertahankan target harga Apple sebesar $296, berdasarkan asumsi laba per saham FY27 sebesar $9,86 dan rasio P/E 30 kali. Lembaga tersebut percaya bahwa harga saham saat ini telah sebagian mencerminkan perbaikan permintaan jangka pendek iPhone dan nilai opsi AI, tetapi ketidakpastian peta jalan produk, kelemahan pasar China, dan faktor harga membatasi ruang ekspansi valuasi lebih lanjut.

Menurut data konsensus pasar, Wall Street secara keseluruhan masih mempertahankan sikap bullish terhadap Apple: 35 analis memberikan peringkat "Beli", 19 "Tahan", 2 "Jual", dengan target harga rata-rata 12 bulan sekitar $319. Saat ini harga saham Apple telah kembali ke atas $300. Dengan latar belakang logika penggantian yang digerakkan AI belum terwujud, fokus pasar perlahan beralih dari "narasi teknologi" ke "siklus perangkat keras dan ritme peluncuran produk."

Peringatan Risiko dan Ketentuan Penyangkalan

        Pasar memiliki risiko, investasi harus hati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi pribadi, dan juga tidak mempertimbangkan tujuan investasi khusus, kondisi keuangan, atau kebutuhan pengguna individu. Pengguna harus mempertimbangkan apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan situasi spesifik mereka. Investasi berdasarkan ini, risiko ditanggung sendiri.