Data non-farm payrolls AS yang mengejutkan mendorong BTC bertahan di level 61.000 dolar, spot ETF menarik dana 220 juta mengakhiri penurunan sepuluh hari berturut-turut.

「Berita buruk adalah berita baik」skenario kembali terjadi di pasar kripto! Menurut laporan media asing hari ini (3), data ketenagakerjaan non-pertanian Juni yang dirilis menjelang Hari Kemerdekaan AS mengalami penurunan besar, berhasil meredakan tekanan kenaikan suku bunga dari Federal Reserve (Fed) yang terus mengetat. Aset berisiko mengalami rebound lega, Bitcoin (BTC) kembali kuat ke level dukungan $61.000, dan ETF Bitcoin spot AS bahkan mendapatkan arus masuk lebih dari $220 juta, mengakhiri mimpi buruk kehilangan dana selama 10 hari berturut-turut.

(Pengantar sebelumnya: Direktur Makro Global Fidelity: Bitcoin mendekati "Dukungan Power Law" baru-baru ini, katalis rebound belum muncul) (Latar belakang tambahan: JPMorgan: Kebijakan baru Strategy memperkenalkan risiko dua arah ke pasar Bitcoin)

Daftar isi

Toggle

• NFP mengejutkan meredakan kepanikan kenaikan suku bunga, BTC dan ETH bersama-sama memulihkan kerugian
• Pembelian di level rendah ETF kembali, pasar opsi kembali menunjukkan kemiringan positif
• Bahaya hawkish di balik permukaan dovish: Lembaga memperingatkan jangan terlalu optimis

Setelah melalui bulan Juni yang penuh dengan suasana mencekam, pasar kripto akhirnya menemukan sedikit ruang bernapas menjelang libur panjang Hari Kemerdekaan AS (4 Juli). Menurut laporan pasar yang dirilis oleh analis Naga Avan-Nomayo pada 3 Juli 2026, pendorong utama di balik rebound lega ini adalah data makroekonomi AS yang jauh di bawah ekspektasi.

NFP mengejutkan meredakan kepanikan kenaikan suku bunga, BTC dan ETH bersama-sama memulihkan kerugian

Awal pekan ini, Bitcoin sempat turun di bawah $58.000 karena kepanikan pasar, mencapai titik terendah sekitar $57.700. Namun, seiring dengan data Non-Farm Payroll (NFP) AS bulan Juni yang hanya menambah 57.000 pekerja (jauh di bawah ekspektasi ekonom sebesar 114.000), laporan yang lemah ini segera mengaktifkan logika perdagangan "Berita buruk adalah berita baik" di Wall Street. Ekspektasi kenaikan suku bunga Fed lebih lanjut mereda (probabilitas kenaikan suku bunga hingga akhir tahun turun dari 85% menjadi 77%), mendorong dana kembali ke aset berisiko.

Didorong oleh hal ini, Bitcoin melonjak dengan cepat dan kini telah dengan stabil mempertahankan garis pertahanan $61.000. Kinerja Ethereum (ETH) bahkan lebih kuat, tidak hanya berhasil memulihkan level $1.700, tetapi juga naik hampir 10% dari titik terendah minggu ini, sepenuhnya mengatasi krisis penembusan ke bawah dukungan $1.500.

Pembelian di level rendah ETF kembali, pasar opsi kembali menunjukkan kemiringan positif

Rebound di pasar spot juga tercermin langsung dalam aliran dana institusional. Sepanjang bulan Juni, ETF Bitcoin spot AS mengalami penjualan terberat sejak listing pada Januari 2024, dengan total penebusan kumulatif mencapai sekitar $2,4 miliar. Namun, pada hari Kamis setelah rilis data NFP, ETF spot mengalami arus masuk bersih yang kuat sekitar $222 juta hingga $224 juta, berhasil mengakhiri arus keluar dana selama 10 hari berturut-turut, menunjukkan bahwa pembelian di level rendah jangka panjang telah mulai kembali.

Di pasar derivatif, kepanikan juga mereda secara signifikan. Volatilitas implisit (IV) jangka pendek turun tajam, volatilitas ATM (At The Money) satu minggu turun dari di atas 40 ke angka 30-an; sementara itu, struktur jangka waktu opsi kembali ke kemiringan positif (Contango) yang menguntungkan penjual. Meskipun premi opsi put protektif masih ada, namun sudah jauh dari tingkat ekstrem beberapa hari sebelumnya.

Bahaya hawkish di balik permukaan dovish: Lembaga memperingatkan jangan terlalu optimis

Meskipun para bull sedang merayakan kelemahan data ketenagakerjaan, beberapa lembaga analisis termasuk QCP Capital memberikan peringatan tentang hal ini. Analis menunjukkan bahwa laporan ini pada dasarnya "lebih banyak noise daripada sinyal", tampak dovish di permukaan, tetapi jika diteliti data internalnya, penuh dengan celah yang dapat mendorong Fed untuk tetap hawkish:

| Indikator Data | Interpretasi "Dovish" Permukaan (Bullish) | Risiko "Hawkish" Tersembunyi (Bearish) | | --- | --- | --- | | Tingkat pengangguran turun menjadi 4,2% | Angka menurun, menunjukkan ekonomi tidak jatuh ke dalam resesi parah. | Penurunan terutama karena "penurunan tingkat partisipasi tenaga kerja", yang berarti pasokan tenaga kerja menyusut, bukan karena permintaan perusahaan yang kuat. | | Pertumbuhan upah dan konsumsi | Jumlah pekerja yang berkurang seharusnya menekan inflasi. | Upah justru tumbuh lebih cepat, dan konsumsi akhir tetap kuat, berpotensi menjadi bahan bakar bagi inflasi yang kembali menyala. | | Sikap Ketua Fed | Diperkirakan akan melepaskan kenaikan suku bunga karena data ekonomi melemah. | Ketua baru Kevin Warsh mungkin cenderung menunjukkan sikap hawkish yang tegas di awal masa jabatannya untuk membangun kredibilitas anti-inflasi. |

Terpengaruh oleh libur Hari Kemerdekaan AS akhir pekan, likuiditas pasar akan menurun secara signifikan. Analis memperkirakan Bitcoin akan tetap berfluktuasi dua arah dalam beberapa hari ke depan. Titik pertempuran ekonomi makro yang sesungguhnya akan jatuh pada CPI (Indeks Harga Konsumen) yang akan dirilis pada 14 Juli dan PPI (Indeks Harga Produsen) pada 15 Juli. Kedua laporan inflasi kunci ini akan memberikan arah kebijakan moneter Fed untuk paruh kedua tahun ini yang paling jelas.