Saham AS mengalami arus keluar dana mingguan terbesar dalam hampir empat bulan, Bank of America Hartnett: "Sinyal jual" masih berkedip.

Dana saham AS mengalami arus keluar tercepat tahun ini, sementara indikator sentimen unggulan Bank of America Securities naik ke zona sangat bullish, dengan sinyal peringatan terus menyala.

Menurut laporan dari meja perdagangan pengejar tren, dalam laporan mingguan terbaru Bank of America, untuk minggu yang berakhir pada 1 Juli, arus keluar dana saham AS dalam satu minggu mencapai $17,2 miliar, rekor penebusan bersih mingguan terbesar sejak Maret 2026. Ini adalah minggu kedua berturut-turut dana saham AS mencatat arus keluar bersih, menandai pembalikan yang jelas dari arus masuk yang kuat sejak awal tahun.

Sementara itu, indikator Bull & Bear Bank of America naik dari 9,1 menjadi 9,5, tetap berada di zona "sangat bullish", dan "sinyal jual" yang dipicu pada 20 Mei masih belum dicabut.

Di tengah arus keluar dana dari saham AS, investor mengalihkan perhatian ke obligasi investment-grade dan obligasi hasil tinggi. Obligasi investment-grade menarik $17,2 miliar masuk minggu itu, mencatat arus masuk bersih selama 13 minggu berturut-turut; obligasi hasil tinggi menarik $3,4 miliar, arus masuk mingguan terbesar sejak Mei 2025. Di dalam pasar saham, dana terus terkonsentrasi ke sektor teknologi, dengan dana teknologi menarik $14,3 miliar minggu itu, dan total arus masuk sejak awal tahun diperkirakan akan mencapai rekor $152 miliar.

Gejolak saham chip, kekhawatiran valuasi AI memperkuat aksi jual

Di tengah arus keluar dana saham AS, sektor semikonduktor tertekan secara signifikan. Sentimen skeptis yang berpusat pada valuasi tinggi terkait AI terus memukul saham chip minggu ini, dengan Indeks Semikonduktor Philadelphia turun 11% dalam dua hari perdagangan terakhir.

Analis JPMorgan menunjukkan bahwa kinerja luar biasa saham semikonduktor AS relatif terhadap saham perusahaan hyperscale cloud AI telah menciptakan kesenjangan valuasi yang tidak berkelanjutan, dan diperkirakan kesenjangan ini pada akhirnya akan menyempit.

Dari perspektif kuartalan, Indeks Semikonduktor Philadelphia naik 88% pada kuartal kedua tahun ini, Indeks Harga Saham Gabungan Korea (KOSPI) naik 64%, sektor bioteknologi naik 24%, saham kapitalisasi kecil naik 21%, saham bank naik 17%, dan aset terkait AI memimpin secara global. Namun, sektor energi, emas, bitcoin, dan pertahanan secara signifikan tertinggal selama periode yang sama, dengan harga minyak turun 31% dan bitcoin turun 14%.

Indikator Bull & Bear naik ke 9,5, "sinyal jual" telah bertahan selama enam minggu

Kepala Strategi Investasi Bank of America Michael Hartnett dalam laporan terbarunya menunjukkan bahwa indikator Bull & Bear minggu ini naik dari 9,1 menjadi 9,5, dorongan ke atas berasal dari peningkatan posisi long hedge fund (pengurangan short S&P 500 futures dan long VIX futures), pemulihan arus masuk obligasi hasil tinggi, serta arus masuk dana saham ke sektor teknologi dan perawatan kesehatan.

Indikator ini memicu "sinyal jual" pada 20 Mei dan masih dalam status aktif. Data Bank of America menunjukkan bahwa sejak 2002, indikator ini telah memicu "sinyal jual" sebanyak 17 kali, dengan rata-rata penurunan pasar saham global 2% hingga 3% dalam 2 hingga 3 bulan setelah sinyal, tingkat akurasi sekitar 60%, dan penarikan maksimum historis antara 15% dan 20%.

Dari komponennya, posisi survei manajer dana (FMS) berada di persentil ke-100, ditandai sebagai "sangat bullish"; arus dana obligasi berada di persentil ke-85, juga menunjukkan "sangat bullish"; arus dana saham berada di persentil ke-80, termasuk dalam zona "bullish"; posisi hedge fund berada di persentil ke-79, dan kondisi teknis pasar kredit berada di persentil ke-77, semuanya mengarah pada akumulasi sentimen bullish.

Rotasi dana: Saham Jepang mendapat sambutan, komoditas dan emas tertekan

Di tengah arus keluar dana saham AS, sebagian dana mengalir ke pasar luar negeri, dengan dana saham Jepang menarik $1,9 miliar minggu itu, arus masuk mingguan terbesar dalam hampir tujuh minggu.

Dari perspektif alokasi aset yang lebih makro, saham global secara keseluruhan mencatat arus keluar bersih $13,9 miliar minggu itu, di mana reksa dana mencatat penebusan bersih $18,8 miliar dan ETF mencatat arus masuk $5,2 miliar. Pasar obligasi terus menarik dana, dengan total arus masuk $29,1 miliar, arus masuk bersih dana obligasi telah berlangsung selama 62 minggu. Dana pasar uang menarik $55 miliar minggu itu.

Komoditas dan emas terus tertekan. Emas mencatat arus keluar bersih $3 miliar minggu itu, arus keluar minggu ketujuh berturut-turut, rekor terpanjang sejak Maret 2024. Kripto mencatat arus keluar bersih $2 miliar, arus keluar mingguan terbesar sejak November 2025. Dana energi keluar $3,2 miliar, arus keluar mingguan terbesar sejak Juli 2024; dana bahan baku keluar $6,8 miliar, arus keluar terbesar sejak Maret 2026.

Bank of America Private Client: Perpanjang durasi, kurangi ekuitas

Data posisi dari divisi Private Client Bank of America (mengelola aset sekitar $4,5 triliun) juga mengirimkan sinyal hati-hati. Dalam alokasi aset saat ini, saham mencapai 65,4%, obligasi 17,6%, dan kas 9,8%. Dalam seminggu terakhir, penebusan bersih ekuitas oleh private client adalah yang terbesar dalam empat minggu terakhir.

Di sisi pendapatan tetap, private client menunjukkan operasi perpanjangan durasi yang jelas: Treasury bill AS mencatat arus keluar dana selama lima minggu berturut-turut, sementara Treasury notes terus mencatat arus masuk bersih. Dalam empat minggu terakhir, private client melalui ETF menambah posisi di bahan baku, perawatan kesehatan, dan obligasi kota, sambil mengurangi saham Jepang, barang konsumsi pokok, dan sektor keuangan.

Sejak awal tahun, kepemilikan ETF ekuitas private client naik 5,4%, tetapi dalam seminggu terakhir laju pertumbuhan melambat menjadi 0,1%, menunjukkan minat untuk menambah posisi jangka pendek jelas mendingin.

Konten menarik di atas berasal dari meja perdagangan pengejar tren.

Untuk analisis lebih rinci, termasuk analisis real-time dan riset langsung, silakan bergabung dengan [**Meja Perdagangan Pengejar Tren▪Anggota Tahunan**]

Peringatan Risiko dan Klausul Tanggung Jawab

          

            Pasar memiliki risiko, investasi harus hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan juga tidak mempertimbangkan tujuan investasi, situasi keuangan, atau kebutuhan khusus individu pengguna. Pengguna harus mempertimbangkan apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan situasi spesifik mereka. Investasi berdasarkan ini, tanggung jawab ada pada diri sendiri.