Pidato terbaru Dan Bin: Jangan lewatkan era yang hebat

Penulis: Dan Bin

Pada tanggal 29 Juni, Dan Bin, Ketua Dongfang Gangwan, menyampaikan pidato utama berjudul —《Jangan Lewatkan Era yang Hebat》— pada KTT Strategi Tengah Tahun "2026--All in Zaman Baru Silikon" Gelonhui.

Mengenai kekhawatiran pasar tentang gelembung AI, Dan Bin menunjukkan dari perspektif siklus industri: “Risiko melewatkan suatu era mungkin lebih besar daripada risiko mengkhawatirkan gelembung jangka pendek.”

Menurutnya, umat manusia sedang berdiri di awal era kecerdasan buatan — era ini mungkin lebih disruptif daripada era elektronik, era internet, dan era internet seluler.

Dia menilai bahwa gelombang AI tidak mungkin berakhir dalam tiga atau empat tahun; pada tingkat industri, mungkin dapat merujuk pada ritme sepuluh tahun era internet, dengan peluncuran ChatGPT pada akhir tahun 2022 sebagai titik awal, dan titik referensi risiko yang sebenarnya sekitar tahun 2033.

Dia menunjukkan bahwa “penyebab utama” pertumbuhan jangka panjang pasar modal adalah kemajuan teknologi; perang dagang, kenaikan suku bunga, perang, dll hanyalah faktor sekunder. Dia juga berbicara dari perspektif peradaban manusia tentang logika jangka panjang kehidupan berbasis silikon menggantikan kehidupan berbasis karbon, menekankan bahwa investasi harus fokus pada penyebab utama, menghormati inovasi perusahaan dan akal sehat pasar.

Terakhir, dia menekankan agar jangan pernah mengecewakan era yang hebat ini.

“Air pasang tidak pernah kembali, roda besar zaman bergulir tanpa suara ke depan. Dilahirkan di masa yang tepat adalah sebuah keberuntungan besar, jangan biarkan keraguan menghentikan langkah, jangan biarkan pandangan pendek mengecewakan waktu — jangan sampai melewatkan era hebat yang penuh gelombang ini milik kita.”

Berikut adalah intisari pidato Dan Bin yang disusun oleh Gelonhui, dibagikan kepada Anda semua.

01 Dari perspektif siklus industri, risiko melewatkan era AI lebih besar daripada risiko mengkhawatirkan gelembung jangka pendek

Akhir-akhir ini banyak yang bertanya: Apakah AI sedang gelembung? Bagaimana pandangan jangka pendek?

Jawaban Dan Bin: Dari sudut pandang perkembangan industri jangka panjang, bagi peserta pasar, risiko melewatkan suatu era mungkin lebih besar daripada risiko mengkhawatirkan gelembung jangka pendek. Tentu saja, menghadapi fluktuasi dan ketidakpastian jangka pendek, investor juga perlu membuat penilaian independen berdasarkan siklus investasi dan toleransi risiko mereka sendiri.

Melihat kembali sejarah 55 tahun Nasdaq sejak didirikan pada tahun 1971, kekuatan pendorong inti pertumbuhan jangka panjang pasar modal adalah kemajuan teknologi, bukan suku bunga, kebijakan makro, dan faktor jangka pendek lainnya.

Ada yang khawatir lingkungan suku bunga tinggi akan menyebabkan kehancuran pasar.

Mari kita lihat sejarah: Pada tahun 1970-an, suku bunga acuan AS pernah mencapai 22%, tetapi era perangkat keras elektronik naik 6,5 kali dalam 16 tahun; era internet mengalami siklus pemotongan suku bunga dan kenaikan suku bunga yang lengkap, dan naik besar-besaran selama 10 tahun penuh; era internet seluler juga demikian. Suku bunga bukanlah penyebab utama; kemajuan teknologi adalah penyebab utama.

02 Era AI lebih disruptif daripada tiga era sebelumnya; pada tingkat industri, dapat merujuk pada ritme sepuluh tahun era internet

Dia lebih lanjut menunjukkan bahwa pada rapat tahunan tahun lalu, dia meramalkan bahwa 2026 mungkin mirip dengan 1994 — setelah menggambar bintang salib, akan terjadi kenaikan besar. Tahun 23, 24, 25 telah naik besar selama tiga tahun, dan tahun ini masih menunjukkan momentum industri yang kuat.

“Mengapa? Karena era AI lebih disruptif daripada tiga era sebelumnya — era elektronik, era internet, era internet seluler.”

Penilaian dasar yang diberikan Dan Bin adalah: Era kecerdasan buatan akan seperti era internet, memiliki siklus industri yang panjang — ChatGPT diumumkan pada akhir tahun 2022. Jika merujuk pada ritme historis "sepuluh tahun" internet, titik itu (sekitar tahun 2033) kemungkinan besar baru menjadi jendela referensi untuk meninjau risiko. Sebelum itu, perkembangan industri AI tidak mungkin berakhir dalam tiga atau empat tahun. Namun, fluktuasi pasar jangka pendek dan gelembung lokal memang ada secara objektif, investor tetap harus melakukan penilaian rasional berdasarkan situasi mereka sendiri.

03 Visi jangka panjang kehidupan silikon: Eksperimen pemikiran dari perspektif peradaban

Dan Bin menampilkan dua video, mengangkat perspektif dari pasar modal ke dimensi peradaban manusia.

Pandangannya sangat imajinatif: kehidupan silikon menggantikan kehidupan karbon, ini adalah arah yang sangat mungkin. Jika peradaban bumi ingin berlanjut, kehidupan silikon kemungkinan besar akan menggantikan kehidupan karbon, atau menjadi kekuatan produktif yang dominan.

Dia memberikan serangkaian koordinat waktu dengan rentang yang sangat besar:

Setelah 4,1 miliar tahun, matahari mungkin mengembang menjadi raksasa merah yang menelan bumi, atau mungkin runtuh menjadi katai putih.

Pesawat Voyager telah terbang selama 77 tahun, dan masih membutuhkan sekitar 70.000 tahun cahaya untuk keluar dari tata surya.

Setelah 10 miliar tahun, Galaksi Andromeda mungkin bertabrakan dengan Bima Sakti — pada saat itu umat manusia harus terbang keluar dari Bima Sakti.

“Kehidupan karbon tidak bisa terbang keluar dari Bima Sakti. Sedangkan kehidupan silikon — ia 1 juta kali lebih pintar dari kita, berpikir dan bekerja 24 jam sehari tanpa henti, perubahan revolusioner yang dihasilkannya mungkin membawa peradaban lebih jauh dengan cara yang melampaui pemahaman kita.”

Dan Bin menyatakan bahwa ini bukan penilaian investasi jangka pendek, tetapi memberikan kerangka berpikir: paradigma pertumbuhan ekonomi yang dibawa oleh kecerdasan silikon mungkin memiliki kemungkinan tak terbatas dan rantai industri yang lebih panjang; memahami hal ini membantu untuk keluar dari gangguan sesaat dan meneliti tren jangka panjang.

04 Teknologi mengubah aturan perang, persaingan AI AS-Tiongkok tidak boleh kalah satu pun

Dan Bin menunjukkan sebuah kasus terbaru dari medan perang Rusia-Ukraina: seorang tentara Rusia ditangkap oleh drone dan robot Ukraina.

“Persenjataan AI adalah perubahan eksponensial, ini adalah proses yang tak terelakkan.”

Dia percaya bahwa AS dan Tiongkok tidak mungkin kalah dalam perlombaan AI ini. AS unggul dalam teknologi dasar dan talenta puncak, sementara Tiongkok membentuk daya saing yang berbeda dalam skenario aplikasi, skala data, dan kelengkapan rantai industri. Kedua belah pihak terus meningkatkan investasi jangka panjang dalam AI.

05 “Penyesalan” Buffett dan iterasi kognitif Dongfang Gangwan

Dan Bin membandingkan perubahan kepemilikan saham para "tetua" AS dan Tiongkok.

Buffett membeli Google pada kuartal ketiga tahun lalu, dan terus menambah posisi tahun ini; Google telah masuk dalam lima besar kepemilikan utama Berkshire.

“Munger dalam wawancara sebelum pergi mengatakan bahwa zamannya seharusnya menghasilkan 100 miliar atau bahkan 1 triliun. Hubungannya dengan Bill Gates sangat baik, tetapi dia hanya membeli 100 saham Microsoft secara simbolis. Microsoft naik 7000 kali lipat.”

“Jika dari Coca-Cola mengambil 100 juta untuk membeli Microsoft, itu berarti 700 miliar, lebih banyak dari semua uang yang dia hasilkan.”

Dan Bin mengakui bahwa fragmen sejarah ini tidak dapat digunakan untuk menyimpulkan masa depan, tetapi mengingatkan kita bahwa investasi perlu terus menerobos batas kognitif. Dongfang Gangwan juga beriterasi dan berevolusi: tim riset perusahaan kami terus melakukan pelacakan mendalam di bidang daya komputasi dasar AI, penyimpanan, dan aspek lainnya.

06 Tenangkan hati, pertahankan pola pikir, pegang secara rasional chip yang diberikan oleh zaman

Dan Bin menutup dengan sebuah puisi yang ditulisnya sendiri:

“Air pasang tidak pernah kembali, roda besar zaman bergulir tanpa suara ke depan.

“Ada yang terjebak dalam keributan kecil di depan mata, ada yang berdiri di atas siklus dan menatap galaksi.

“Jangan terlalu khawatir tentang naik turun sesaat, jangan ikuti secara buta panas dingin sekejap.

“Gunung dan sungai terlahir kembali dalam perubahan, peluang mekar dalam ketekunan yang panjang.

“Dilahirkan di masa yang tepat adalah sebuah keberuntungan besar, jangan biarkan keraguan menghentikan langkah, jangan biarkan pandangan pendek mengecewakan waktu.

“Hiduplah dengan baik, berjalanlah dengan sungguh-sungguh, jangan sampai melewatkan era hebat yang penuh gelombang ini milik kita.”