Samsung bicara kerja sama, SK Hynix perluas produksi, Kioxia kirim sampel NAND, bursa saham Jepang dan Korea tanggapi kepanikan kelebihan daya komputasi dengan反弹 V.

Saham teknologi Jepang dan Korea mengalami rebound kuat setelah dua hari berturut-turut mengalami aksi jual besar-besaran, sentimen pasar terangkat oleh pelepasan berbagai kabar positif dari sisi industri, yang membalikkan sementara logika perdagangan seputar "kelebihan kapasitas AI".

Pada 3 Juli, indeks KOSPI Korea sempat turun lebih dari 3% di awal perdagangan, lalu dengan cepat melonjak 5%, memicu mekanisme pembelian otomatis. Sektor semikonduktor Jepang juga naik signifikan, secara keseluruhan menunjukkan pola pemulihan berbentuk V dalam. Di sisi saham individu, Samsung Electronics dan SK Hynix sama-sama naik lebih dari 8%, Kioxia sempat naik lebih dari 10% di tengah perdagangan, mendorong pemulihan menyeluruh sektor semikonduktor Jepang dan Korea. Pada penutupan, indeks Nikkei 225 ditutup naik 1,5%, indeks Topix naik 1,2%; indeks KOSPI Korea naik 5,8%.

Katalis langsung dari rebound berasal dari berbagai perkembangan baru di rantai industri AI. Dilaporkan bahwa startup AI Anthropic sedang menjajaki kerja sama dengan Samsung Electronics untuk chip AI kustom, meningkatkan ekspektasi terhadap prospek bisnis foundry Samsung. Sementara itu, Samsung dan SK Hynix terus melanjutkan rencana perluasan produksi semikonduktor AI dan mengumumkan putaran investasi baru; Kioxia mengumumkan bahwa chip 3D NAND generasi ke-10 mereka telah dikirimkan sampel ke pusat data AI, dan memberikan sinyal bahwa permintaan masih kuat.

Namun, ketika investasi AI memasuki fase baru yang lebih fokus pada ROI dan efisiensi modal, evaluasi hati-hati pasar terhadap keseimbangan pasokan-permintaan dan kecepatan ekspansi kapasitas di rantai industri masih berlanjut, dan perbedaan pendapat yang relevan belum sepenuhnya hilang.

AI sebagai katalis memimpin rebound, kerja sama strategis Samsung dan ekspektasi laba beresonansi

Rebound pasar kali ini pertama-tama berasal dari katalis baru di rantai industri AI.

Dilaporkan bahwa Anthropic sedang berdiskusi dengan Samsung Electronics untuk mengembangkan chip AI kustom. Meskipun kerja sama ini masih dalam tahap awal, pasar percaya bahwa ini berarti bisnis foundry Samsung berpotensi lebih terlibat dalam ekosistem chip AI.

CEO Fibonacci Asset Management Global, Jung In Yun, mengatakan bahwa kerja sama ini memberikan kontribusi terbatas terhadap laba dalam jangka pendek, tetapi makna strategisnya positif, membantu memperkuat posisi penting Samsung di bidang chip AI, dan juga semakin menonjolkan peran Asia dalam rantai pasokan semikonduktor AI.

Sementara itu, pasar juga mulai memperdagangkan lebih awal perkiraan laba sementara kuartalan Samsung yang akan diumumkan. Analis secara umum memperkirakan bahwa laba perusahaan pada kuartal kedua akan terus tumbuh signifikan, dan investor lebih fokus pada penilaian manajemen mengenai keberlanjutan permintaan memori AI.

Perusahaan Korea terus memperluas kapasitas, berusaha merespons kekhawatiran pasar tentang permintaan AI

Berbeda dengan kekhawatiran pasar sebelumnya, perusahaan semikonduktor Korea terus memperluas investasi.

Pada 2 Juli, Samsung Electronics dan SK Hynix kembali mengumumkan rencana pabrik baru. Menurut informasi publik, Samsung berencana berinvestasi sekitar 140 triliun won di wilayah Chungcheong, Korea, mencakup pabrik wafer HBM, kemasan berkinerja tinggi, OLED, dan baterai generasi berikutnya; SK Hynix berencana berinvestasi sekitar 100 triliun won, dengan fokus pada NAND dan kemasan canggih.

Sementara itu, pemerintah Korea mengumumkan mendorong perusahaan untuk berinvestasi lebih dari 312 triliun won di wilayah tenggara, dengan fokus pada pengembangan semikonduktor, AI, dan industri luar angkasa. Grup SK, Samsung, Hanwha, dan Hyundai Motor termasuk di antara perusahaan yang akan berpartisipasi dalam investasi terkait.

Dilihat dari kinerja pasar modal Korea, meskipun fluktuasi jangka pendek ada, perusahaan terkemuka memori Korea tetap memilih untuk terus berinvestasi guna menstabilkan ekspektasi pasar terhadap pertumbuhan jangka panjang AI.

Pihak industri juga berpendapat bahwa penyewaan sebagian kapasitas komputasi idle oleh Meta sebelumnya harus dipahami sebagai optimalisasi sumber daya, bukan sebagai titik balik permintaan infrastruktur AI. Dengan masa depan di mana perusahaan AI lebih fokus pada pengendalian biaya, tren pengembangan chip internal justru mungkin semakin menguat.

Samsung mendorong kenaikan harga DRAM, perjanjian jangka panjang memperkuat ekspektasi laba

Selain ekspektasi permintaan, harga juga menjadi fokus perhatian pasar.

Menurut laporan ZDNet Korea, Samsung Electronics sedang bernegosiasi dengan pelanggan mengenai harga DRAM kuartal ketiga, dengan target menaikkan harga jual rata-rata DRAM umum sebesar hingga 20% dibandingkan kuartal kedua, dan kenaikan harga produk LPDDR server dan mobile mungkin melebihi 20%.

Pihak industri mengatakan bahwa pembangunan infrastruktur AI yang berkelanjutan membuat permintaan DRAM server, memori bandwidth tinggi (HBM), dan LPDDR masih ketat, dan tekanan pasokan sulit mereda signifikan dalam jangka pendek.

Patut dicatat bahwa perjanjian pasokan jangka panjang (LTA) menjadi dukungan penting untuk stabilitas laba industri.

Micron sebelumnya mengungkapkan bahwa perusahaan telah menandatangani 16 perjanjian pasokan jangka panjang dengan pelanggan. Perjanjian semacam itu tidak hanya mengunci volume pembelian, tetapi juga menetapkan batas harga bawah, membantu mengurangi risiko penurunan harga signifikan di masa depan. Pihak industri percaya bahwa dengan meningkatnya proporsi perjanjian jangka panjang, kemungkinan penurunan signifikan di pasar DRAM tahun depan relatif rendah.

Namun, ada juga pihak industri yang menunjukkan bahwa sikap Samsung dalam negosiasi harga cenderung keras, dan apakah pelanggan akan sepenuhnya menerima rencana kenaikan harga masih perlu diamati.

Kioxia meluncurkan NAND generasi baru, bertaruh pada permintaan pusat data AI

Pembuat memori Jepang Kioxia memilih untuk merespons keraguan pasar melalui produk baru.

Perusahaan mengumumkan bahwa BiCS FLASH 3D NAND generasi ke-10 telah mulai dikirim sampel ke pelanggan pusat data AI, dan direncanakan memulai produksi massal pada tahun 2027. Produk baru ini mengadopsi arsitektur 332 lapis dan teknologi CBA yang dikembangkan sendiri, dengan kepadatan penyimpanan meningkat sekitar 60% dibandingkan generasi sebelumnya, dan kecepatan antarmuka mencapai 4,8Gbps.

Dilaporkan bahwa Kioxia percaya bahwa dibandingkan dengan desain lebih dari 400 lapis, arsitektur 332 lapis mencapai keseimbangan optimal antara biaya, konsumsi daya, dan keandalan.

CEO perusahaan, Hiroo Ota, mengatakan bahwa perusahaan tidak melihat tanda-tanda pelemahan permintaan pusat data, dan akan terus merespons pertumbuhan pasar secara aktif, tanpa menutup kemungkinan peningkatan belanja modal lebih lanjut. Dia percaya bahwa dengan perkembangan agen AI dan aplikasi robot, pasar memori flash masih memiliki ruang pertumbuhan yang besar.

Namun, persaingan pasar juga semakin ketat.

Menurut perhitungan analis Omdia, Akira Minamikawa, pada tahun 2025 pangsa pasar Samsung Electronics di NAND pusat data sekitar 40%, SK Hynix sekitar 30%, dan Kioxia sekitar 10%. Produsen Korea, dengan kemampuan penjualan terintegrasi berbasis produk HBM, masih menjadi tekanan kompetitif penting yang harus dihadapi Kioxia.

Sementara itu, SK Hynix berencana berinvestasi membangun fasilitas produksi NAND baru, dan Samsung juga merencanakan lini produksi NAND baru. Ketiga produsen besar memperluas kapasitas secara bersamaan, yang berarti pasar akan terus memperhatikan hubungan pasokan-permintaan dan tren harga di masa depan.

Pasar mulai mengevaluasi kembali ROI investasi AI

Meskipun rebound ini meredakan kepanikan pasar, secara umum diakui bahwa logika investasi industri AI sedang berubah.

Analis mengatakan bahwa industri secara bertahap beralih dari "pembelian chip AI tanpa batas" sebelumnya ke fokus yang lebih besar pada ROI, di masa depan pembelian produk memori dan lainnya oleh penyedia layanan cloud akan lebih teliti, dan investasi infrastruktur AI akan memasuki fase baru yang mengutamakan efisiensi.

Setelah mengalami fluktuasi tajam minggu ini, apakah rantai industri AI dapat terus mempertahankan ekspektasi pertumbuhan tinggi masih akan menjadi variabel inti yang diperhatikan pasar.

Peringatan Risiko dan Klausul Penyangkalan

        Pasar berisiko, investasi harus hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi individu, dan juga tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus mempertimbangkan apakah opini, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan situasi spesifik mereka. Investasi berdasarkan ini, risiko ditanggung sendiri.