Microsoft vs. Nvidia: Manakah Saham AI yang Lebih Baik untuk Dimiliki dalam 3 Tahun ke Depan?

Microsoft (MSFT +1,25%) dan Nvidia (NVDA +2,06%) adalah dua raksasa di dunia teknologi dan pemain kunci dalam kecerdasan buatan (AI). Microsoft tampaknya memiliki andil di setiap segmen pasar teknologi, terutama yang berkaitan dengan pelanggan perusahaan. Sementara itu, Nvidia telah menjadi pemimpin de facto dalam chip GPU yang digunakan di pusat data AI.

Kedua saham ini telah membuat investor sangat kaya selama bertahun-tahun. Namun, mana dari saham AI unggulan ini yang lebih baik dibeli untuk tiga tahun ke depan? Artikel ini akan menjelaskan mengapa saya sedikit lebih menyukai Microsoft. Meskipun, seperti yang akan Anda lihat di bawah, sulit untuk salah memilih salah satunya.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Vera Rubin kemungkinan berarti Nvidia memiliki lebih banyak pertumbuhan di depan

Nvidia telah menikmati salah satu lonjakan pertumbuhan paling mengesankan dalam sejarah selama beberapa tahun terakhir karena pembangunan AI meningkatkan permintaan akan GPU-nya. Siklus super ini terus berlanjut dengan gencar. Vera Rubin, platform chip AI generasi terbaru Nvidia, sudah dalam produksi penuh dan dapat mulai dikirimkan tahun ini. CEO Jensen Huang telah menetapkan ekspektasi untuk pesanan senilai $1 triliun untuk chip Vera Rubin dan Grace Blackwell hingga tahun 2027.

Perbesar

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Perubahan Hari Ini

(-2,06%) -$4,06

Harga Saat Ini

$193,52

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$4,8T

Rentang Hari

$192,88 - $200,03

Rentang 52 Minggu

$157,34 - $236,54

Volume

3,3J

Volume Rata-rata

159J

Marjin Kotor

74,15%

Imbal Hasil Dividen

0,14%

Analis Wall Street memperkirakan bahwa bisnis Nvidia bisa berlipat ganda dalam beberapa tahun ke depan, dari pendapatan dua belas bulan terakhir sebesar $253 miliar menjadi $392 miliar pada tahun fiskal ini, dan $554 miliar pada tahun berikutnya. Valuasi Nvidia sudah jauh di bawah titik tertingginya, yaitu kurang dari 19 kali penjualan, dan bisa menjadi jauh lebih murah seiring berjalannya 24 bulan ke depan.

Microsoft beralih untuk memanfaatkan basis pelanggan perusahaannya

Microsoft awalnya mengaitkan harapan AI-nya dengan OpenAI. Meskipun Microsoft telah berhasil dengan investasinya di OpenAI dan menikmati pertumbuhan komputasi awan yang signifikan sebagai hasil dari kemitraan tersebut, Microsoft masih kesulitan untuk memantapkan dirinya sebagai pemain AI utama. Pengguna, terutama perusahaan, lebih memilih Claude milik Anthropic di antara model AI lainnya. Akibatnya, Microsoft beralih ke strategi multi-model dan dilaporkan telah mempertimbangkan untuk menambahkan model sumber terbuka ke Copilot Cowork untuk menurunkan biaya token.

Perbesar

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Perubahan Hari Ini

(1,25%) $4,80

Harga Saat Ini

$389,08

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,9T

Rentang Hari

$383,70 - $391,07

Rentang 52 Minggu

$349,20 - $555,45

Volume

973,1K

Volume Rata-rata

39,6J

Marjin Kotor

68,31%

Imbal Hasil Dividen

0,93%

Investor harus memuji kesediaan Microsoft untuk beradaptasi. Perusahaan ini memiliki hubungan yang mendalam dengan dunia perusahaan, yang memberi Microsoft lebih banyak ruang untuk kesalahan dalam menyempurnakan strategi AI-nya dibandingkan kebanyakan perusahaan. Ditambah lagi, Azure milik Microsoft tetap menjadi mesin pertumbuhan yang tangguh, dengan kewajiban kinerja komersial yang tersisa sebesar $627 miliar yang mencengangkan.

Mengapa Microsoft adalah pilihan yang lebih baik

Bisnis pusat data Nvidia telah tumbuh begitu besar sehingga sahamnya menjadi investasi terkonsentrasi dalam siklus super yang sedang berlangsung ini. Itu berarti Nvidia memiliki potensi kenaikan yang sangat tinggi dengan segera dikirimkannya Vera Rubin, tetapi lebih berisiko karena landasannya jauh lebih rendah jika perusahaan berhenti mengucurkan banyak uang ke infrastruktur AI. Sementara itu, Microsoft tetap sangat terdiversifikasi di seluruh perangkat lunak, komputasi awan, dan AI. Hal ini menurunkan potensi kenaikan perusahaan, tetapi juga menjadikannya saham yang lebih aman.

Rekam jejak Microsoft yang mengesankan biasanya membuatnya mendapatkan valuasi premium. Saham ini telah diperdagangkan pada rata-rata hampir 33 kali lipat dari laba dua belas bulan terakhirnya selama dekade terakhir, tetapi saat ini diperdagangkan hanya 22 kali lipat dari labanya. Sementara itu, analis Wall Street memperkirakan perusahaan akan menumbuhkan laba sebesar 16% hingga 17% setiap tahun dalam tiga hingga lima tahun ke depan.

Meskipun beberapa orang mungkin memilih potensi pertumbuhan Nvidia yang sangat besar, Microsoft jarang menawarkan valuasi yang cukup menarik untuk dibeli.