Apakah Valuasi Palantir Akhirnya Mengimbangi Pertumbuhannya?

Palantir (PLTR +3,53%), sebuah perusahaan analitik dan penambangan data berbasis AI, mulai diperdagangkan pada harga $10 per saham setelah go public melalui pencatatan langsung pada 30 September 2020. Perusahaan ini mencatat rekor tertinggi $207,18 pada 3 November 2025, tetapi sekarang diperdagangkan pada sekitar $129. Apakah penurunan tersebut membuat saham Palantir, yang telah dinilai mahal sejak debut publiknya, menjadi investasi yang lebih menarik?

Seberapa cepat pertumbuhan Palantir?

Palantir mengoperasikan dua platform utama: Gotham untuk klien pemerintah dan Foundry untuk klien komersial. Kedua platform mengumpulkan data dari berbagai sumber untuk membantu klien membuat keputusan berbasis data yang lebih cepat. Sebagian besar lembaga pemerintah AS menggunakan Gotham, sementara raksasa komersial seperti Amazon dan Walmart menggunakan Foundry.

Sumber gambar: Getty Images.

Dari 2021 hingga 2025, pendapatan Palantir tumbuh pada CAGR 30,5% dari $1,54 miliar menjadi $4,48 miliar. Perusahaan juga berubah menjadi menguntungkan pada tahun 2023, dan laba bersihnya meningkat hampir delapan kali lipat dari $210 juta pada tahun tersebut menjadi $1,63 miliar pada tahun 2025. Lonjakan laba tersebut menyebabkan masuknya Palantir ke dalam S&P 500 pada tahun 2024.

Perluas

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Perubahan Hari Ini

(3,53%) $4,44

Harga Saat Ini

$130,17

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$301B

Rentang Hari

$128,28 - $132,87

Rentang 52 Minggu

$106,37 - $207,52

Volume

1,6J

Volume Rata-rata

45,4J

Margin Kotor

84,07%

Bisnis pemerintah Palantir tumbuh ketika konflik militer di Ukraina dan Timur Tengah mendorong pemerintah AS untuk meningkatkan penggunaan layanan pengumpulan datanya. Bisnis komersialnya berkembang pesat karena berhasil mendapatkan lebih banyak pelanggan perusahaan di pasar AS. Perusahaan juga memperluas platform AI untuk membuat aplikasi kustom dalam ekosistemnya.

Dari 2025 hingga 2028, analis memperkirakan pendapatan dan laba bersih Palantir akan tumbuh pada CAGR masing-masing 53% dan 65%. Ekspansi "bootcamp" AI perusahaannya, yang membantu pelanggan komersial AS membangun aplikasi AI baru dalam hitungan hari, kontrak mega baru pemerintah, dan ekspansinya ke pasar ekonomi antariksa seharusnya mendorong pertumbuhan tersebut.

Dengan mengganti silo data yang terfragmentasi dengan platform terpadunya, Palantir mengunci pelanggannya dan memperlebar paritnya terhadap perusahaan penambangan data yang lebih kecil. Untuk memperluas total pasar yang dapat dijangkau di luar pelanggan inti pemerintah dan komersial, perusahaan juga meluncurkan komponen modular yang lebih murah untuk bisnis kecil yang tidak mampu membayar kontrak tujuh digit.

Apakah Palantir menjadi murah?

Bisnis Palantir berjalan di semua lini, tetapi sebagian besar pertumbuhan tersebut sudah diperhitungkan dalam valuasinya. Ketika mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada November 2025, sahamnya diperdagangkan pada 329 kali laba per saham (EPS) berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) sebesar $0,63 yang akan dihasilkan pada tahun 2025. Kapitalisasi pasarnya juga mencapai puncak $493,8 miliar, atau 110 kali penjualan tahun 2025 sebesar $4,48 miliar.

Pada saat itu, banyak investor yang berorientasi pada pertumbuhan bersedia membayar premi untuk Palantir karena mereka memperkirakan lebih banyak pemotongan suku bunga pada tahun 2026. Namun pada paruh pertama tahun ini, perang Iran dan inflasi yang melonjak telah memaksa Fed untuk mempertahankan suku bunga acuannya tidak berubah. Keputusan Fed baru-baru ini untuk berhenti memberikan panduan ke depan juga mengimplikasikan bahwa kenaikan suku bunga—yang dapat mendorong investor menjauh dari saham pertumbuhan yang lebih mahal seperti Palantir—masih mungkin terjadi. Inflasi dan suku bunga yang lebih tinggi juga dapat mendorong pelanggan komersialnya untuk menahan pengeluaran jangka pendek mereka.

Semua hambatan tersebut menyebabkan saham Palantir mundur dari rekor tertingginya. Namun pada harga $129 per saham dengan kapitalisasi pasar $301,4 miliar, sahamnya masih diperdagangkan pada 93 kali laba tahun ini dan 39 kali penjualan tahun ini. Jadi meskipun Palantir lebih murah daripada tujuh bulan lalu, ia masih merupakan saham pertumbuhan super yang mahal.

Seberapa besar potensi kenaikan Palantir?

Jika sesuai dengan ekspektasi laba analis hingga tahun 2028 tetapi diperdagangkan pada 50 kali laba tahun berjalan pada Juli 2028, sahamnya hanya akan naik sekitar 3% menjadi $133 dalam dua tahun ke depan. Jika diperdagangkan pada 60 kali laba yang lebih longgar, sahamnya akan naik 24% menjadi $160.

Bisnis Palantir sedang berkembang pesat, tetapi potensi kenaikan sahamnya terbatas. Valuasinya secara bertahap mengejar tingkat pertumbuhannya, tetapi akan memakan waktu setidaknya dua atau tiga tahun lagi bagi rasio harga terhadap laba dan harga terhadap penjualannya untuk stabil pada level yang lebih berkelanjutan.