4 Angka Penting dalam Laporan Pendapatan Mendatang Franklin Covey

Franklin Covey (FC 17,61%), yang berfokus pada layanan kepemimpinan dan perbaikan organisasi untuk bisnis, melaporkan kuartal fiskal kedua tahun 2019 pada hari Kamis, 4 April. Seperti yang saya bahas pada kuartal lalu, perusahaan mulai membuat kemajuan dalam upayanya untuk mendiversifikasi aliran pendapatan dan meningkatkan profitabilitas. Di bawah ini, mari kita bahas empat angka kritis yang harus diperhatikan investor setelah laporan dirilis untuk mendapatkan gambaran tentang kesehatan relatif organisasi.

1. Langganan sebagai persentase dari total pendapatan

Pergeseran model bisnis Franklin Covey ke struktur pendapatan berbasis langganan adalah faktor utama di balik tren penjualan yang lebih tinggi dan penurunan kerugian. Dalam presentasi baru-baru ini, perusahaan mencatat bahwa "All Access Pass"-nya, yang ditujukan untuk klien perusahaan, tidak hanya memiliki manfaat harga pembelian awal yang tinggi sebesar $25.000 per langganan tetapi juga memiliki tingkat retensi tahunan lebih dari 90% dan menghasilkan margin kotor layanan sebesar 74%.

Pada kuartal berurutan terakhir, pendapatan langganan meningkat 36% tahun-ke-tahun dan setara dengan 51% dari total pendapatan perusahaan. Pada kuartal fiskal kedua, investor juga harus mengharapkan ekspansi dua digit tahun-ke-tahun dalam penjualan berbasis langganan. Yang penting, perhatikan persentase pendapatan langganan terhadap total pendapatan yang akan naik lagi secara bertahap di atas 50%.

Sumber gambar: Getty Images.

2. Perubahan kerugian kuartalan

Pada kuartal pertama tahun fiskal, kerugian bersih Franklin Covey berkurang 43%, menjadi $1,6 juta. Sementara margin kotor perusahaan tetap stabil di sekitar 68%, manajemen mampu mengendalikan biaya overhead dan dengan demikian memperoleh leverage operasional dari lonjakan penjualan sebesar 12%.

Hasil kuartal saat ini akan dibandingkan dengan kerugian bersih sebesar $2,7 juta yang terjadi pada kuartal fiskal kedua tahun 2018. Para pemegang saham dapat mengharapkan kemajuan substansial dibandingkan kuartal yang sebanding karena perusahaan terus melanjutkan langkah mantap menuju pendapatan bersih positif berdasarkan GAAP.

Lihat transkrip panggilan pendapatan terbaru untuk perusahaan yang kami liput.

3. Pendapatan yang disesuaikan

Meskipun Franklin Covey mungkin akan beralih ke pendapatan GAAP positif tahun ini, untuk saat ini, manajemen masih menyarankan investor untuk mengukur kemajuannya berdasarkan EBITDA yang disesuaikan. Prospek setahun penuh perusahaan memperkirakan EBITDA yang disesuaikan sebesar $18 juta hingga $22 juta, yang akan mewakili peningkatan yang signifikan dari sekitar $12 juta dalam EBITDA yang disesuaikan yang dihasilkan selama tahun fiskal 2018.

Kuartal kedua akan menunjukkan lonjakan tahun-ke-tahun yang sehat dalam metrik ini, karena Franklin Covey melaporkan kerugian EBITDA yang disesuaikan sebesar $668.000 pada kuartal kedua tahun 2018.

4. Saldo pendapatan ditangguhkan

Pendapatan ditangguhkan adalah ukuran penting dari pengakuan pendapatan masa depan, dan pertumbuhan yang sehat dalam akun neraca ini dapat memberi investor wawasan tentang permintaan yang berkelanjutan untuk pendapatan jenis langganan perusahaan. Pendapatan ditangguhkan menurun secara tahun-ke-tahun sebesar 11% pada kuartal pertama tahun 2019, menjadi $46,2 juta. Namun, manajemen dengan cepat menunjukkan bahwa pendapatan ditangguhkan yang belum ditagih meningkat 50% tahun-ke-tahun, menjadi $24,4 juta, selama periode yang sama.

Pendapatan ditangguhkan yang belum ditagih terdiri dari penjualan yang telah dikontrak tetapi belum ditagih; oleh karena itu, pendapatan ditangguhkan yang belum ditagih tidak ditemukan di neraca.

Sementara penurunan pendapatan ditangguhkan mungkin menjadi tanda peringatan dalam narasi pertumbuhan langganan yang lebih besar, peningkatan pendapatan ditangguhkan yang belum ditagih menyiratkan bahwa saldo ditangguhkan akan naik lagi. Logika ini sederhana: Seiring waktu, pendapatan yang dikontrak memang akan ditagih, dan dengan demikian, saldonya harus dipindahkan ke akun pendapatan ditangguhkan.

Meskipun ini mungkin sedikit membingungkan untuk diikuti, intinya adalah bahwa manajemen telah menyiratkan bahwa pendapatan ditangguhkan akan segera meningkat. Pemegang saham harus mengharapkan pertumbuhan tahun-ke-tahun dalam angka ini -- yang berada di $36 juta pada kuartal tahun sebelumnya.

Kami juga berpotensi melihat pertumbuhan berurutan, ketika Franklin Covey melaporkan pada 4 April. Saya akan membahas hasilnya dalam ringkasan pendapatan mendatang.