Sinyal bull dan bear dari data non-farm kali ini sangat jelas terbagi: penambahan tenaga kerja non-pertanian hanya 57.000 orang, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 110.000. Jika hanya melihat data ketenagakerjaan, sinyal pelemahan ekonomi sangat menonjol, dan sentimen positif ini mendorong kenaikan singkat BTC.

Namun, tingkat upah tahun-ke-tahun tercatat sebesar 3,5%, sedikit naik dibandingkan periode sebelumnya, sehingga tekanan inflasi belum mereda. Ini sangat selaras dengan pernyataan para pejabat Fed yang sebelumnya cenderung hawkish dan fokus pada data inflasi. Tingkat upah yang tetap tinggi berarti penurunan suku bunga kemungkinan besar akan terus tertunda; kenaikan kali ini hanyalah pemulihan yang didorong oleh sentimen jangka pendek dan tidak memiliki logika dasar untuk pembalikan tren.

Struktur siklus besar yang menurun secara keseluruhan belum terpecahkan. Lonjakan ini lebih cenderung sebagai jebakan bull untuk membersihkan pasar. Jangan gegabah membuka posisi berat mengejar kenaikan dan terjebak. Setelah harga menyentuh area resistance kunci, mengambil posisi jual pada level yang tepat akan lebih sesuai dengan fundamental makro saat ini. Dalam bertransaksi, pastikan untuk mengontrol risiko posisi secara ketat. #非农