Akumulasi bitcoin institusional terus berlanjut tanpa henti, seperti yang jelas ditunjukkan oleh dua berita terpisah hari ini.

Metaplanet yang berbasis di Tokyo menambahkan 2.823 bitcoin lagi ke neracanya, sehingga total kepemilikannya menjadi 43.000 BTC. Pembelian ini menghabiskan biaya sekitar $170 juta. Perjalanan perusahaan ini sungguh luar biasa; pada April 2024, mereka tidak memiliki satu pun satoshi, dan kini menjadi salah satu pemegang bitcoin institusional terbesar di dunia. Dengan akuisisi terbaru ini, Metaplanet hampir menyusul Twenty One Capital, yang memegang sekitar 43.514 BTC, dan jarak di antara keduanya kini tampak berubah menjadi perlombaan nyata untuk memperebutkan gelar pemegang treasury bitcoin institusional terbesar ketiga di dunia.

Perusahaan menutup tahun 2025 dengan 35.102 BTC, menambahkan 5.075 BTC lagi pada kuartal pertama sehingga mencapai 40.177, dan sekarang, dengan pembelian terbaru ini, telah mencatat pertumbuhan sekitar 22,5 persen sejak awal tahun. Target akhir tahun Metaplanet adalah 100.000 BTC, dan untuk mencapai target ini, mereka perlu memperoleh 57.000 BTC lagi dalam enam bulan ke depan. Pada harga saat ini, biayanya lebih dari lima miliar dolar. Ini berarti perusahaan kemungkinan akan membutuhkan beberapa penerbitan saham besar dan putaran pembiayaan utang, yang membawa risiko eksekusi dan dilusi bagi pemegang saham yang ada. Biaya akuisisi rata-rata dalam portofolio perusahaan saat ini berkisar antara $97.000 dan $104.000, dan karena bitcoin telah diperdagangkan jauh di atas kisaran ini dalam beberapa minggu terakhir, perusahaan saat ini memiliki sejumlah besar keuntungan yang belum direalisasi.

Di sisi lain, kisah Morgan Stanley berjalan ke arah yang sedikit berbeda. Pada bulan April, bank tersebut meluncurkan ETF bitcoin spot miliknya sendiri, MSBT, yang menonjol sebagai salah satu yang termurah di kategorinya dengan biaya rendah 0,14%. ETF ini menarik arus masuk sekitar seratus juta dolar pada minggu pertamanya dan mencatat arus masuk bersih pada tujuh belas hari perdagangan di bulan pertamanya, tanpa arus keluar bersih pada hari mana pun. Menurut informasi terbaru, bank tersebut telah meningkatkan posisinya pada produk ini sekitar $29,8 juta. Meskipun ini mungkin tampak seperti angka kecil mengingat platform manajemen aset klien Morgan Stanley melebihi delapan triliun dolar, signifikansi sebenarnya bukan pada skalanya, melainkan pada arahnya, karena ini adalah bagian dari struktur di mana lebih dari lima belas ribu penasihat keuangan kini dapat merekomendasikan posisi bitcoin kepada klien mereka.

Konvergensi kedua berita ini sebenarnya menyoroti divergensi yang sering dibahas akhir-akhir ini. Sementara setiap candle merah menunjukkan tekanan jual dan kepanikan di sisi ritel, strategi akumulasi terus berjalan terlepas dari fluktuasi harga di sisi institusional. Hal ini saja tidak boleh ditafsirkan sebagai sinyal harga jangka pendek, karena pembelian institusional semacam itu direncanakan sesuai dengan strategi treasury multi-tahun, bukan pergerakan harga harian. Namun yang benar-benar luar biasa bagi mereka yang memegang posisi bitcoin melalui Gate adalah bahwa, terlepas dari pergerakan harga pasar, akumulasi bitcoin terus berlanjut tanpa gangguan, baik di kalangan perusahaan institusional Jepang maupun bank-bank besar Wall Street.

$BTC $GT $SOL