Akhir Juni, SK Hynix sempat melampaui Samsung, menduduki peringkat pertama kapitalisasi pasar Korea Selatan, harga sahamnya juga menyentuh 2.987.000 Won, hampir 3 juta Won per saham, layar penuh dengan pernyataan bahwa penyimpanan adalah raja.

Hari ini garis ini turun, Hynix jatuh 14,57%, Samsung jatuh 9,06%, KOSPI jatuh 7,89%. Bursa Korea juga memicu sidecar penjualan, pesanan jual terprogram dihentikan selama lima menit.
Picuannya ada dua. Pertama, Meta dikabarkan akan membangun bisnis cloud, menyewakan daya komputasi AI yang tidak terpakai; kedua, The Information melaporkan OpenAI kembali meningkatkan efisiensi inferensi, yang dapat menekan sebagian biaya inferensi. Keduanya bersatu, memicu ketakutan terbesar pasar: jika AI bisa mengeluarkan lebih banyak dari perangkat keras yang ada, apakah permintaan chip baru menjadi tidak begitu mendesak? Apakah komputasi dibangun terlalu berlebihan?
Saham chip AS semalam sudah runtuh lebih dulu, Micron turun lebih dari 10%, Indeks Semikonduktor Philadelphia turun lebih dari 6%; Kioxia Jepang hari ini juga turun lebih dari 13%. Hynix hanyalah yang paling tinggi berdiri dan paling keras jatuh dalam gelombang ini.
Tapi jika dilihat dari akarnya, alasan paling sederhana adalah kenaikannya terlalu tinggi. Kenaikan tahun ini sudah sangat ekstrem, dihargai pasar sebagai sempurna. Saham seperti ini paling takut jika ada yang bertanya apakah tidak sesempurna itu? Kabar Meta dan OpenAI memberikan alasan itu.
Apakah fundamental runtuh? Saat ini belum. Bersamaan dengan penurunan besar hari ini, ada sekuritas yang menaikkan target harga, IBK menaikkan target harga Hynix menjadi 4 juta Won, dan memperkirakan mungkin akan melebihi ekspektasi untuk kuartal ke-11 berturut-turut; ini juga sejalan dengan laporan keuangan Micron yang kuat sebelumnya. Yang turun hari ini lebih seperti bagian harga yang didorong oleh emosi, bisnis itu sendiri belum terkena pukulan ini.
Di antara berita-berita ini, ada satu yang saya anggap serius: kelebihan daya komputasi AI. Saat ini itu hanya alasan emosional, tapi mengarah pada masalah nyata. Seluruh industri menghabiskan banyak uang untuk membangun daya komputasi dan menimbun memori, jika suatu hari nanti ditemukan bahwa terlalu banyak dibangun dan permintaan tidak mengikuti, fondasi terkuat dari bisnis memori akan mulai goyah.
Portofolio kecil saya hari ini juga merah, memang tidak enak. Tapi saya tidak akan menggerakkannya hanya karena satu candle bearish yang merupakan profit taking ditambah pembunuhan emosional. Apakah memori kekurangan hari ini? Masih kurang. Kapan tidak kurang, saya akan kembali memberitahu Anda.