Michael Burry, sang penjual pendek besar, menambah posisi pendeknya di Nvidia dan Tesla: Chip Korea adalah "awal dari akhir AI".

Tokoh asli "The Big Short", pendiri Scion Michael Burry baru-baru ini menambah posisi short di sektor AI, mengungkapkan lima target short: Tesla (harga rata-rata masuk $416.22), Caterpillar ($1.060,98), Applied Materials ($729,40), Nvidia ($198,09), dan ETF semikonduktor SOXX ($642,80). Pemicunya adalah pengumuman Korea Selatan tentang rencana investasi chip besar-besaran, Burry menunjuknya sebagai "awal dari akhir" dari demam AI. Ia juga menyebut Indeks Semikonduktor Philadelphia saat ini 65% di atas rata-rata pergerakan 200 hari, penyimpangan yang sama terakhir terjadi pada puncak gelembung dot-com tahun 2000. (Prasyarat: Samsung dan SK Hynix menginvestasikan 2.000 triliun won Korea untuk membangun pabrik wafer! Taruhan besar pada memori 10 tahun ke depan, Gwangju menjadi pemenang terbesar) (Latar belakang tambahan: Tujuh raksasa mulai tertinggal dari indeks utama! Laporan: Belanja modal AI sedang menggerogoti arus kas Mag 7) Daftar Isi Beralih

• 'Awal dari Akhir' Rencana Chip Korea Memberinya Sinyal Masuk
• SOX Menyimpang 65% dari Rata-rata, Angka Itu Terakhir Terjadi pada Tahun 2000
• Depresiasi yang Kurang Dicatat Sebesar $176 Miliar Ringkasan Poin Penting
• Burry mengungkapkan harga rata-rata masuk lima target short: Nvidia $198,09, Tesla $416,22, SOXX $642,80, Applied Materials $729,40, Caterpillar $1.060,98, bertaruh pada penurunan keseluruhan tema infrastruktur AI.
• Pada hari Korea mengumumkan rencana investasi chip besar-besaran, Burry mengatakan itulah 'awal dari akhir'; Caterpillar adalah saham short pertamanya yang diakuinya, karena harga sahamnya melonjak 86% pada paruh pertama 2026 dan rasio harga terhadap pendapatan naik ke level tertinggi 30 tahun.
• Indeks Semikonduktor Philadelphia menyimpang 65% dari rata-rata pergerakan 200 hari, Burry menunjukkan penyimpangan yang sama terakhir terjadi pada gelembung dot-com tahun 2000; ia juga memperkirakan hyperscaler akan kekurangan pencatatan depresiasi sekitar $176 miliar dari 2026 hingga 2028, membuat laba buku terlihat terlalu tinggi. Pada hari Korea mengumumkan rencana investasi chip besar-besaran, saham terkait AI bergerak naik di semua lini, Michael Burry memilih untuk masuk secara kontrarian dengan menambah posisi short. Pendiri Scion Asset Management, yang dikenal karena secara akurat memprediksi krisis subprime 2008 dan diadaptasi menjadi film 'The Big Short', baru-baru ini mengungkapkan posisi short terbarunya, yang mencakup Tesla, Caterpillar, Applied Materials, Nvidia, dan iShares Semiconductor ETF 'SOXX' yang melacak saham semikonduktor AS. Ini bukan hanya memandang negatif satu perusahaan, tetapi taruhan penuh pada penurunan seluruh tema infrastruktur AI.

Arah yang salah. Ini seperti Nordstrom membuka Nordstrom Rack. Tapi Neiman Marcus membuka Neiman Marcus Rack, Bloomingdale's membuka Bloomingdale's Rack, Dillard's membuka Dillard's rack.

Pada akhirnya, semua itu membuktikan bahwa terlalu banyak pakaian yang dijual.

Meta melonjak 9%…

— Cassandra Unchained (@michaeljburry) 2 Juli 2026

'Awal dari Akhir' Rencana Chip Korea Memberinya Sinyal Masuk

Dalam postingannya, Burry secara langsung menggunakan berita Korea sebagai dasar masuk, ia menulis: "Penyebab terdekat dari kenaikan hari ini adalah pengeluaran besar yang diumumkan dari Korea. Dan saya melihat itu sebagai awal dari akhir. Sekarang hanya masalah waktu." (Penyebab terdekat dari kenaikan hari ini adalah pengeluaran besar yang diumumkan dari Korea. Nah, saya melihat itu sebagai awal dari akhir. Sekarang hanya masalah waktu.) Pasar menafsirkan pengeluaran Korea sebagai sentimen positif untuk percepatan rantai pasokan AI, Burry membacanya sebagai sinyal overheating. Ini adalah gaya kontrarian khas Burry, pada saat pasar paling euforia, ia bertaruh pada likuidasi valuasi. Harga rata-rata masuk spesifik untuk lima target, Burry ungkapkan sekaligus: Tesla $416,22, Caterpillar $1.060,98, Applied Materials $729,40, Nvidia $198,09, SOXX $642,80. Berbicara tentang Caterpillar, Burry mengaku 'pertama kali' melakukan short pada veteran industri ini, dengan alasan jelas bahwa pada paruh pertama 2026 harga saham Caterpillar melonjak 86%, rasio harga terhadap penjualan (P/S ratio, yaitu kapitalisasi pasar dibagi pendapatan tahunan, mengukur premi yang dibayar investor untuk setiap dolar pendapatan) naik ke level tertinggi dalam hampir 30 tahun, kenaikan sudah jauh melampaui dukungan fundamental.

SOX Menyimpang 65% dari Rata-rata, Angka Itu Terakhir Terjadi pada Tahun 2000

Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX, dikenal sebagai 'Fei Ban', tolok ukur utama untuk mengukur panas dinginnya saham semikonduktor AS) saat ini sekitar 65% di atas rata-rata pergerakan 200 hari. Rata-rata pergerakan dapat dipahami sebagai harga rata-rata saham selama periode waktu tertentu, semakin besar penyimpangan, semakin harga saham saat ini menyimpang dari jalur jangka panjang. Angka 65% ini, Burry bandingkan secara langsung: penyimpangan yang sama, terakhir terjadi pada puncak gelembung dot-com tahun 2000, yaitu menjelang kehancuran Nasdaq. Posisi short di Nvidia dan Palantir sudah dibangun Burry sejak November 2025, dioperasikan dengan put option (instrumen derivatif yang bertaruh pada penurunan aset acuan, semakin dalam penurunan semakin besar keuntungan), termasuk put option Nvidia 1 juta saham, harga kesepakatan $110, jatuh tempo 2027; Palantir dalam dua gelombang, put option $100 yang jatuh tempo akhir 2026, dan put option $50 yang jatuh tempo pertengahan 2027. Harga kesepakatan ini semuanya jauh di bawah harga pasar saat ini, menunjukkan bahwa ia bertaruh pada koreksi dalam siklus panjang, bukan fluktuasi jangka pendek.

Depresiasi yang Kurang Dicatat Sebesar $176 Miliar

Pisau lain Burry terhadap demam AI, diarahkan pada laporan keuangan penyedia cloud skala besar (hyperscaler, secara umum merujuk pada platform cloud raksasa seperti AWS, Microsoft Azure, Google Cloud). Ia menuduh para penyedia ini secara sistematis memperpanjang masa depresiasi chip AI, meremehkan biaya amortisasi tahunan. Secara sederhana, membeli satu batch GPU biasanya diamortisasi selama lima tahun, diubah menjadi delapan tahun, biaya buku tahunan berkurang, laba periode berjalan menjadi 'lebih baik'. Burry memperkirakan, dalam tiga tahun dari 2026 hingga 2028, total industri AI akan memiliki sekitar $176 miliar biaya depresiasi yang tidak dicatat secara akurat, yang berarti sebagian besar laba buku dibangun di atas asumsi akuntansi. Ketika 'pengembalian' belanja modal itu sendiri sebagian dibangun dengan melaporkan depresiasi yang lebih rendah, angka pertumbuhan laba yang dilihat investor perlu dihitung ulang. Scion Asset Management telah mengajukan pembatalan pendaftaran ke SEC pada akhir November 2025, Burry tidak lagi terikat oleh struktur dana formal, kepemilikan dan pandangannya diungkapkan secara langsung di X dan Substack 'Cassandra Unchained'. Tanpa kewajiban pelaporan triwulanan, ia berbicara lebih cepat, lebih langsung, dan daftar targetnya juga lebih panjang. Pertanyaan Umum Saham terkait AI apa saja yang di-short oleh Michael Burry, dan berapa harga rata-rata masuk spesifiknya? Burry mengungkapkan lima target dan harga rata-rata: Tesla $416,22, Caterpillar $1.060,98, Applied Materials $729,40, Nvidia $198,09, dan ETF semikonduktor SOXX $642,80, mencakup saham teknologi, saham industri hingga sekeranjang seluruh sektor semikonduktor, secara total bertaruh pada penurunan keseluruhan tema infrastruktur AI. Apa yang dimaksud Burry dengan depresiasi hyperscaler yang 'digelembungkan'? Burry menuduh platform cloud besar seperti AWS, Microsoft Azure, Google Cloud memperpanjang masa depresiasi chip AI, setiap tahun mengurangi biaya amortisasi yang diakui untuk membuat laba buku terlihat lebih baik. Ia memperkirakan total industri kekurangan pencatatan depresiasi sekitar $176 miliar dari 2026 hingga 2028, yang berarti pertumbuhan laba AI yang dilihat pasar sebagian dibangun di atas asumsi akuntansi. Artikel ini hanya untuk referensi, bukan merupakan saran investasi. Pasar sangat fluktuatif, harap lakukan riset sendiri dan evaluasi risiko dengan hati-hati sebelum berinvestasi.