Ekspor chip AI sangat laris, inflasi Korea Selatan mencapai rekor tertinggi dalam 30 bulan

Tekanan inflasi Korea Selatan terus meningkat, dan booming ekspor chip AI berubah dari mesin pertumbuhan ekonomi menjadi sumber risiko harga baru.

Menurut data yang dirilis oleh Kementerian Data dan Statistik Korea Selatan pada hari Kamis, Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Juni naik 3,2% secara tahunan, mencatat laju tercepat sejak Desember 2023, menembus 3% untuk bulan kedua berturut-turut, secara signifikan di atas target 2% Bank Sentral Korea Selatan. Sementara itu, ekspor Korea Selatan pada bulan Juni melonjak 71% secara tahunan, dengan nilai ekspor bulanan menembus 100 miliar dolar AS, mencetak rekor sejarah, dengan ekspor semikonduktor sebagai pendorong utama.

Inflasi yang terus melampaui target meningkatkan ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga Bank Sentral Korea Selatan. Bank Sentral Korea Selatan dijadwalkan menggelar rapat keputusan suku bunga pada 16 Juli, dan sebagian besar ekonom memperkirakan bank sentral akan mulai menaikkan suku bunga paling cepat pada bulan tersebut. Gubernur Bank Sentral, Shin Hyun-song, sebelumnya telah menyatakan dengan tegas bahwa kenaikan suku bunga harus dimulai "sebelum terlambat".

Energi dan nilai tukar mendorong kenaikan harga, booming chip membawa kekhawatiran baru

Data inflasi bulan Juni menunjukkan bahwa produk minyak bumi merupakan sumber utama kenaikan harga. Data menunjukkan bahwa harga bensin dan solar masing-masing naik 23% dan 34% secara tahunan. Pelemahan won Korea dan akumulasi kenaikan biaya bahan baku terus berdampak pada perekonomian, meskipun perjanjian gencatan senjata AS-Iran telah sedikit meredakan ketegangan di Timur Tengah, tekanan harga energi agak berkurang.

Setelah menghilangkan harga makanan dan energi yang volatil, CPI inti naik 2,5% secara tahunan, sama dengan bulan sebelumnya, masih di atas target bank sentral.

Sementara itu, booming industri chip yang didorong oleh tren AI semakin memperumit prospek inflasi. Bank Sentral Korea Selatan dalam laporan pada 17 Juni memperingatkan bahwa bonus yang sangat besar yang dibagikan oleh raksasa chip seperti Samsung Electronics dan SK Hynix dapat memicu persaingan upah lintas sektor, yang melalui ekspansi konsumsi dan pasar tenaga kerja, akan menyebarkan tekanan upah ke area yang lebih luas, membentuk lingkaran setan "inflasi yang memperkuat dirinya sendiri".

Ekspor rekor, momentum pertumbuhan ekonomi kuat

Ekonomi Korea Selatan yang memiliki ketergantungan tinggi pada perdagangan mencatat kinerja gemilang tahun ini. Ekspor bulan Juni naik 71% secara tahunan, dengan nilai ekspor bulanan melebihi 100 miliar dolar AS, mencatat laju pertumbuhan terkuat dalam hampir 50 tahun, dengan ekspor semikonduktor sebagai pendorong inti, yang diuntungkan oleh permintaan chip yang terus kuat dari pembangunan infrastruktur AI global.

Ekonom Citigroup, Jin-Wook Kim, dalam laporan baru-baru ini menunjukkan bahwa ekspor semikonduktor yang kuat dan aktivitas manufaktur terus mendukung pertumbuhan ekonomi yang stabil, dan langkah-langkah stimulus fiskal tambahan serta peningkatan investasi infrastruktur teknologi dalam tahun ini diharapkan dapat lebih mendorong momentum pertumbuhan.

Bank Sentral Korea Selatan diperkirakan akan kembali menaikkan proyeksi pertumbuhan 2026 dalam pembaruan prospek ekonomi kuartalan bulan Agustus. Pada bulan Mei tahun ini, bank sentral telah menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi 2026 menjadi 2,6%, dan 2027 menjadi 2,1%; pada periode yang sama, proyeksi inflasi tahun ini dinaikkan menjadi 2,7%, dan tahun depan menjadi 2,3%.

Ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat, bank sentral menghadapi pilihan kebijakan

Dalam rapat kebijakan terakhir bulan Mei, Bank Sentral Korea Selatan tidak bergerak, tetapi memberikan sinyal yang jelas bahwa mereka akan menaikkan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan, dengan alasan bahwa pertumbuhan dan inflasi menghadapi risiko kenaikan. Dengan data inflasi bulan Juni yang kembali melampaui ekspektasi, ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga dalam rapat 16 Juli semakin menguat.

Bank sentral bulan lalu memperingatkan bahwa jika kenaikan upah yang kuat di sektor semikonduktor menyebar ke seluruh ekonomi, hal itu akan memperkuat inflasi melalui dua saluran: biaya yang lebih tinggi dan permintaan konsumen yang lebih kuat. Dengan risiko inflasi yang didorong oleh energi dari Timur Tengah yang perlahan mereda, spiral upah-inflasi yang dipicu oleh booming AI menjadi tantangan berikutnya yang harus dihadapi bank sentral.

Peringatan Risiko dan Ketentuan Penafian

        Pasar memiliki risiko, investasi harus hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan juga tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna individu. Pengguna harus mempertimbangkan apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan situasi spesifik mereka. Investasi berdasarkan ini adalah tanggung jawab sendiri.