Veteran Wall Street: Kelanjutan pasar bullish saham AS tergantung pada sikap kebijakan Federal Reserve, dengan ruang kesalahan yang sangat kecil.

BlockBeats melaporkan, 2 Juli, CEO Crossmark Global Investments Bob Doll menyatakan, saat ini pasar saham AS berada dalam 'pasar bullish berisiko tinggi', dengan inflasi yang terus berada di atas target 2%, untuk kelanjutan kenaikan pasar, perlu dipenuhi dua kondisi: keuntungan perusahaan terus melampaui ekspektasi dan The Fed mempertahankan kebijakan netral atau bahkan longgar.

Doll menunjukkan, meskipun harga minyak baru-baru ini turun, inflasi AS masih di atas tingkat target, dan siklus penurunan suku bunga ini mungkin sudah mendekati akhir, bahkan tidak menutup kemungkinan kenaikan suku bunga lagi tahun ini. Dengan valuasi pada posisi historis yang tinggi, ketergantungan pasar pada keuntungan dan kebijakan meningkat secara signifikan, ruang toleransi kesalahan secara keseluruhan rendah.

Data FactSet menunjukkan, lembaga secara konsisten memperkirakan S&P 500 akan naik sekitar 21.2% dalam 12 bulan ke depan, titik target sekitar 8918 poin, sementara pertumbuhan laba kuartal kedua diperkirakan mencapai 23.1%, berpotensi mempertahankan pertumbuhan di atas 20% selama dua kuartal berturut-turut, saat ini rasio P/E forward sekitar 20.1 kali, sedikit di atas rata-rata lima tahun.

Dalam kebijakan moneter, pasar umumnya memperhatikan pernyataan terbaru Ketua Federal Reserve Kevin Warsh. Dia tidak memberikan panduan yang jelas tentang kenaikan suku bunga pada bulan Juli di depan umum, menegaskan kembali akan melemahkan panduan ke depan, menekankan ketergantungan pada data ekonomi, dan bersikeras menekan inflasi kembali ke target 2%.

Dipengaruhi oleh pidatonya, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor dua tahun sempat turun ke sekitar 4.15%, taruhan pasar untuk kenaikan suku bunga tahun ini agak mereda, tetapi ekspektasi keseluruhan masih menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada tahun 2026, sementara skenario dasar cenderung mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga tahun 2027.