Haruskah Anda Membeli Chevron Saat Harganya di Bawah $180 atau Menunggu Penurunan yang Lebih Besar?

Chevron (CVX 0,04%) momentum yang membara dari awal tahun ini jelas telah menguap. Meskipun harga minyak tetap tinggi, saham energi raksasa ini telah merosot hampir 20% dari puncaknya di akhir Maret. Negosiasi perjanjian damai yang rapuh antara AS dan Israel telah berdampak pada harga saham Chevron.

Haruskah Anda membeli saham Chevron saat harganya di bawah $180? Atau haruskah Anda menunggu penurunan yang lebih dalam? Berikut adalah argumen dari kedua sisi.

Sumber gambar: Getty Images.

Tidak ada waktu yang lebih baik dari saat ini

Mungkin alasan paling kuat untuk membeli saham Chevron saat ini adalah bahwa valuasinya menarik dibandingkan dengan level historis. Rasio harga terhadap laba rata-rata perusahaan minyak dan gas ini selama 10 tahun terakhir sekitar 23. Saham Chevron saat ini diperdagangkan pada kurang dari 11,5 kali laba forward.

Valuasi yang rendah ini bukan karena masalah mendasar pada bisnis Chevron. Chevron menduduki peringkat sebagai perusahaan energi terbesar ketiga di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar (dan terbesar kedua di AS). Margin bisnis hulunya adalah yang tertinggi di industri. Chevron adalah pemimpin dalam gas alam. Perusahaan ini memiliki pangsa pasar terdepan di sektor energi ritel. Efisiensi modalnya mengungguli semua pesaing utamanya.

Sementara itu, Chevron tampaknya berada di jalur yang tepat untuk memberikan pertumbuhan yang kuat. Akuisisi Hess oleh perusahaan secara signifikan meningkatkan kapasitas produksi. Chevron baru-baru ini menandatangani perjanjian 20 tahun dengan Microsoft (MSFT +2,95%) untuk menyalakan pusat data AI besar di West Texas. Manajemen memperkirakan pendapatan per saham dan arus kas bebas yang disesuaikan akan tumbuh rata-rata setidaknya 10% per tahun.

Wall Street juga tetap bullish terhadap Chevron. Target harga 12 bulan konsensus mencerminkan potensi kenaikan sekitar 30%.

Terakhir, tapi tidak kalah pentingnya, membeli saham Chevron sekarang akan memungkinkan investor untuk mulai menerima dividen besar dari raksasa minyak ini lebih cepat daripada nanti. Hasil dividen forward Chevron mencapai lebih dari 4,2%. Perusahaan telah meningkatkan dividennya selama 39 tahun berturut-turut yang mengesankan.

Perluas

NYSE: CVX

Chevron Perubahan Hari Ini (-0.04%) $-0.07 Harga Saat Ini $165.69

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar $330B

Rentang Hari $164.78 - $167.47 Rentang 52 Minggu $145.58 - $214.71 Volume 5.8K Rata-rata Vol 10.1M Margin Kotor 15.15% Hasil Dividen 4.21% Kesabaran adalah suatu kebajikan

Di sisi lain, menunggu harga beli yang lebih menarik bisa menjadi langkah cerdas. Meskipun saham Chevron telah turun signifikan selama tiga bulan terakhir, saham ini masih jauh di atas harga perdagangan rata-ratanya selama lima tahun terakhir.

Yang lebih penting, harga minyak bisa turun lebih jauh. Masih ada premi risiko yang berlaku saat negosiasi antara AS dan Iran berlanjut. Namun, jika perjanjian damai yang langgeng tercapai, kita bisa melihat harga minyak turun tajam -- dengan harga saham Chevron mengikutinya.

Satu frasa yang akan sering Anda lihat dalam analisis bisnis Chevron, seperti yang dilakukan oleh Morningstar (NASDAQ: MORN), adalah bahwa perusahaan memiliki "portofolio yang bergantung pada minyak." Eksposur berat terhadap minyak sangat bagus saat harga minyak naik, tetapi tidak begitu bagus saat harga minyak turun.

Bagaimana dengan argumen untuk membeli Chevron karena dividennya? Argumen sebaliknya adalah bahwa jika saham turun lebih jauh, menunggu akan memungkinkan Anda untuk mengunci imbal hasil yang lebih tinggi.

Jawaban yang seimbang

Mana yang lebih masuk akal saat ini -- membeli Chevron atau menunggu? Saya pikir jawaban terbaik adalah yang seimbang.

Chevron adalah salah satu saham dividen paling andal di pasar. Jika Anda seorang investor pendapatan, membeli saham lebih cepat daripada nanti bisa menjadi langkah terpintar Anda. Namun, jika Anda memiliki banyak uang tunai untuk digunakan, berinvestasi sebagian sekarang dan sebagian nanti bisa tetap bijaksana. Ada kemungkinan besar bahwa Anda bisa mendapatkan harga yang lebih baik untuk saham energi kelas atas ini.

Logika yang sama berlaku jika Anda tidak terutama mencari pendapatan dan memiliki horizon investasi jangka panjang. Tidak ada yang tahu pasti apakah Chevron (atau saham lainnya) akan naik atau turun dalam jangka pendek. Berinvestasi sebagian sekarang, sambil terus membeli lebih banyak saham nanti, adalah pendekatan yang baik mengingat ketidakpastian.