Ionic Mengumpulkan $400M saat Pendapatan AI Melampaui Penambangan Bitcoin Menjelang Pencatatan di Nasdaq

Ionic Digital, penambang bitcoin yang terbentuk dari kebangkrutan Celsius, mengajukan pencatatan saham di Nasdaq setelah penurunan tajam dalam operasi penambangannya dan pergeseran cepat menuju penyewaan infrastruktur AI.

Artikel ini pertama kali muncul di The Energy Mag. Artikel asli dapat dilihat di sini. The Energy Mag (sebelumnya The Miner Mag) menyediakan berita, data, dan wawasan tentang hubungan energi–komputasi–pasar.

Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $51,4 juta untuk kuartal pertama tahun 2026, dengan penyewaan infrastruktur digital menyumbang $44,0 juta, dibandingkan dengan hanya $7,4 juta dari penambangan bitcoin. Setahun sebelumnya, pendapatan Ionic sepenuhnya berasal dari penambangan, yang menghasilkan $41,1 juta pada kuartal pertama tahun 2025. Kerugian bersihnya menyempit menjadi $13,0 juta dari $28,0 juta pada periode yang sama.

Pergeseran pendapatan ini mencerminkan keputusan Ionic untuk mengalihfungsikan situs unggulannya di Ward County, Texas Barat, untuk AI dan komputasi berkinerja tinggi, bukan penambangan bitcoin. Ionic mengadakan sewa "triple net" selama 126 bulan dengan Nscale pada Oktober 2025, mengikat seluruh kapasitas daya saat ini sebesar 234 megawatt di Ward County. Perusahaan menerima pembayaran pertamanya pada November 2025, sementara pembayaran sewa tetap bulanan dijadwalkan dimulai pada Agustus 2026. Pembayaran berdasarkan sewa tersebut mewakili sekitar $1,95 miliar pendapatan yang dikontrakkan.

Ionic mengamandemen sewa Nscale pada Februari 2026 untuk menambahkan kewajiban kontraktual bagi Nscale untuk menyewa 89 MW lagi jika kapasitas tersebut tersedia, dengan harga per megawatt yang sama. Jika Ionic mendapatkan kapasitas tambahan tersebut pada paruh kedua tahun 2027, total pendapatan yang dikontrakkan berdasarkan perjanjian Nscale akan meningkat menjadi sekitar $2,6 miliar. Perusahaan memperingatkan bahwa penambahan daya masih tunduk pada persetujuan regulasi dan bahwa Nscale tidak menghadapi penalti jika Ionic tidak dapat menyediakannya.

Pada saat yang sama, Ionic telah secara dramatis mengurangi jejak penambangan bitcoinnya. Per 31 Maret, perusahaan memiliki sekitar 120.600 penambang dengan total hashrate terpasang sebesar 12,2 EH/s, tetapi hanya sekitar 23.200 penambang yang aktif, berkontribusi sebesar 2,0 EH/s. Ini dibandingkan dengan sekitar 116.500 penambang aktif dan 8,9 EH/s hashrate yang berkontribusi setahun sebelumnya.

Perusahaan menambang 95,7 bitcoin selama kuartal pertama tahun 2026 dan tidak menjual satu pun, dibandingkan dengan 1.331 bitcoin yang ditambang selama tahun 2025. Pada tahun 2025, Ionic menjual 1.009 bitcoin dengan harga rata-rata $100.547, menghasilkan $101,5 juta dalam penerimaan kotor.

Ionic mengatakan sedang mengkonsolidasikan sisa operasi penambangannya di sekitar empat situs di wilayah Midland, Texas: East Stiles, Garden City, Rebel, dan Stiles. Bersama-sama, situs-situs tersebut mewakili 112 MW kapasitas daya saat ini di sekitar 59,5 hektar, dengan tambahan 10 MW diharapkan di East Stiles pada tahun 2027. Perusahaan mengatakan bermaksud untuk membawa situs-situs tersebut ke pasar untuk pengembangan HPC dan AI dan mungkin pada akhirnya akan menghentikan penambangan bitcoin seiring waktu, meskipun belum menetapkan jadwal atau berkomitmen untuk keluar dari penambangan.

S-1 menunjukkan bahwa Ionic kini mencoba memposisikan dirinya tidak lagi sebagai cerita pertumbuhan hashrate, melainkan lebih sebagai platform monetisasi daya dan lahan. Situs Ward County-nya saat ini memiliki kapasitas terpasang 234 MW, dan perusahaan berupaya memperluas properti tersebut hingga 700 MW.

Ionic memperkirakan belanja modal sekitar $40 juta melalui paruh pertama tahun 2027 untuk 234 MW saat ini ditambah 89 MW tambahan, dan sekitar $64 juta untuk pembangunan penuh 700 MW. Perusahaan berencana mendanai pekerjaan tersebut dengan kas yang ada dan, jika diperlukan, penjualan bitcoin yang disimpan di kas. Nscale memiliki hak penolakan pertama atas kapasitas Ward County tambahan, sementara Nscale telah memberikan Microsoft opsi untuk daya tambahan di properti tersebut jika tersedia mulai paruh kedua tahun 2027.

Per 31 Maret, perusahaan memiliki $34,9 juta kas dan setara kas, $192,1 juta aset cryptocurrency, dan $554,0 juta total aset. Total liabilitas adalah $17,2 juta. Pengajuan tersebut juga mengatakan Ionic tidak memiliki utang dan menyimpan 2.815,6 bitcoin di kas per 31 Maret.

Pencatatan publik yang diusulkan perusahaan akan terstruktur sebagai pencatatan langsung di Nasdaq Global Select Market dengan kode "IOND," bukan IPO tradisional yang dijamin. Pengajuan tersebut mendaftarkan penjualan kembali hingga 10,8 juta saham yang dimiliki oleh pemegang saham yang menjual. Ionic mengatakan tidak akan menerima hasil dari penjualan tersebut. Sekitar 37,2 juta saham Kelas A yang beredar tambahan juga dapat dijual secara bebas di pasar publik berdasarkan pengecualian hukum sekuritas yang terkait dengan proses kebangkrutan Celsius.

Menjelang pencatatan, Ionic menyelesaikan penempatan pribadi senilai $400 juta pada 26 Juni, setelah perkiraan biaya transaksi sebesar $16,8 juta. Perusahaan menjual sekitar 7,55 juta saham saham preferen yang dapat dikonversi Seri A dengan harga $53 per saham, bersama dengan tiga tahap waran untuk membeli sekitar 1,01 juta saham Kelas A masing-masing dengan harga pelaksanaan $63,60, $74,20, dan $87,45. Saham preferen tersebut dikonversi menjadi saham biasa Kelas A setelah pencatatan Nasdaq atau transaksi pasar publik yang memenuhi syarat lainnya. Investor setuju untuk tidak mentransfer saham preferen, saham Kelas A yang dikonversi, waran, atau saham waran pada harga di bawah $70 per saham selama enam bulan setelah pencatatan, dengan pengecualian terbatas.

Ionic didirikan pada Januari 2024 untuk mengakuisisi aset penambangan dari Celsius Mining, afiliasi penambangan dari pemberi pinjaman crypto yang bangkrut, Celsius Network. Perusahaan memulai operasi pada 1 Februari 2024, setelah mengakuisisi aset dan mengambil alih liabilitas tertentu berdasarkan rencana reorganisasi Celsius yang telah dikonfirmasi. Ionic awalnya mengalihdayakan bagian dari operasi penambangannya ke Hut 8 (NASDAQ: HUT), tetapi mengakhiri perjanjian layanan utama tersebut pada Desember 2024 dan mengambil alih kendali operasional atas situs-situsnya.

Artikel ini pertama kali muncul di The Energy Mag. Artikel asli dapat dilihat di sini. The Energy Mag (sebelumnya The Miner Mag) menyediakan berita, data, dan wawasan tentang hubungan energi–komputasi–pasar.