Fable pertama, siapa kedua? Daftar 8 model yang dipilih Anthropic terungkap.

Sorotan kembali menyala, Fable 5 kembali dengan kuat!

Baru saja, Anthropic secara resmi mengumumkan: Claude Fable 5 telah diluncurkan secara global.

Menghadapi potensi kontroversi keamanan, Anthropic tidak tinggal diam.

Dalam artikel panjang yang dirilis bersamaan, mereka mengungkapkan hasil pengujian darurat internal——

Termasuk GPT-5.5, Kimi K2.7, dan bahkan Opus 4.8 milik mereka sendiri, semuanya akan mengidentifikasi kerentanan yang sama.

Dalam pengujian yang lebih ketat, "yang dapat mereproduksi demonstrasi yang sama", daftar tersebut diperpanjang menjadi delapan model penuh.

Daftar pengujian keamanan yang tampaknya biasa ini, pada dasarnya, adalah "stempel resmi" untuk kekuatan dasar model besar China.

Melihat daftar delapan besar ini, dari delapan kursi, lima bernama Claude, dua bernama GPT.

Satu-satunya yang tersisa, adalah Kimi K2.7 dari China.

Anthropic, yang saat ini memegang "AI terkuat", secara pribadi menempatkan Kimi, Fable 5, dan GPT-5.5 dalam level yang sama!

Daftar ini, singkatnya, adalah "pembuktian diri" Anthropic — dengan membuktikan "orang lain juga bisa", untuk membersihkan risiko Fable 5.

Memasukkan Kimi K2.7 ke dalamnya, semata-mata karena dalam pengujian menyeluruh mereka, Kimi benar-benar melewati ambang batas tersebut.

Perusahaan Amerika Utara, "memilih dengan kaki"

Jika daftar Anthropic adalah "stempel resmi", serangkaian tindakan dari lingkaran teknologi Amerika Utara adalah "memilih dengan kaki" yang paling nyata.

Yang pertama adalah sertifikasi kemampuan, yang kedua adalah adopsi uang tunai nyata, tetapi lebih jujur daripada papan peringkat mana pun.

Hari Jumat lalu, CEO Coinbase Brian Armstrong memposting di X, mengungkapkan metodologi pengurangan biaya AI internal perusahaan.

Inti dari tindakan tersebut hanya satu: melalui gateway LLM internal, atur GLM 5.2 dan Kimi 2.7 dari Moon's Dark Side sebagai model default untuk para insinyur.

Alasannya sederhana hingga menusuk hati, 91% karyawan tidak pernah menyentuh batas penggunaan.

Daripada memotong kuota, menambah peringatan, lebih baik langsung memotong model default ke Kimi dan GLM yang lebih hemat biaya.

Ditambah dengan perutean otomatis berdasarkan tugas, meningkatkan tingkat cache hit dari 5% menjadi 60%, tagihan AI Coinbase langsung dipotong "hampir setengahnya."

Sebuah perusahaan keuangan publik AS, menetapkan model open-source China sebagai opsi default di lingkungan produksi. Ini hampir merupakan gambaran yang tidak terbayangkan setahun yang lalu.

Ini menunjukkan bahwa persepsi model China di luar negeri, berubah dari "alternatif murah" menjadi "pasokan teknologi yang dapat diadopsi secara serius."

Dan ini, baru permulaan.

Kimi menjadi model "Ikan Mas" (Keberuntungan)?

Cursor, yang pernah tertekan karena dampak Claude Code.

Kemudian, dengan menggunakan Kimi K2.5 sebagai basis untuk pelatihan lanjutan, ia berhasil meningkatkan kemampuan produknya lagi.

Model Composer-nya, ID model dasarnya langsung mengarah ke kimi-k2.5, bahkan Elon Musk sendiri mengonfirmasi di X, "Ya, itu Kimi 2.5."

Titik balik terjadi pada 16 Juni, ketika SpaceX secara resmi mengumumkan akuisisi saham penuh Cursor senilai sekitar $60 miliar.

Pada hari berita tersebut diumumkan, harga saham SpaceX sempat melonjak sekitar 16%, melampaui Amazon dan Microsoft untuk sementara waktu, menjadi perusahaan dengan kapitalisasi pasar terbesar keempat di AS.

Sebuah perusahaan aplikasi yang menggunakan Kimi sebagai basis, dengan demikian dinilai sebesar $60 miliar.

Fireworks menceritakan versi lain dari kisah yang sama.

Sebagai mitra Kimi, platform inferensi ini dalam waktu sekitar 7 bulan, valuasinya melonjak dari $4 miliar menjadi $15 miliar, hampir empat kali lipat.

Dalam daftar kliennya, terdapat nama-nama seperti Cursor, Perplexity, Notion, Uber.

Dan dalam peringkat model open-source OpenCode, berdasarkan cost/session, tiga besar adalah GLM, Kimi, dan DeepSeek.

Seketika, dari raksasa AS bernilai triliunan hingga unicorn pemrograman AI, dari penguasa chip hingga pendatang baru pencarian——

Hampir semua perusahaan AI Amerika Utara yang terkenal, telah menyisakan slot default untuk model open-source China dalam infrastruktur produksi mereka.

Anthropic memberi stempel dengan satu kalimat, perusahaan Amerika Utara memilih dengan seluruh rantai industri.

Kurva Anthropic versi China

Distempel, diadopsi, dikejar modal, semua ini adalah perspektif eksternal.

Yang benar-benar menentukan seberapa jauh Kimi bisa melangkah adalah seperti apa model bisnis internalnya.

Jika kurva keuangannya dibentangkan, sistem koordinat industri yang semakin jelas mulai muncul: Secara global, Kimi semakin mirip dengan Anthropic.

Di mana kemiripannya? Pertama, "lengkungan" pertumbuhan.

Dalam beberapa bulan terakhir, Pendapatan Berulang Tahunan (ARR) Kimi telah membentuk garis naik yang curam: ARR naik 3 kali lipat dalam 3 bulan, pertumbuhan pengguna luar negeri 400%.

Sumber pertumbuhan tidak berasal dari penjualan khusus, berbasis proyek, atau membangun tim penjualan langsung yang besar, melainkan dari adopsi pengembang secara sukarela dan pertumbuhan pendapatan API yang disebabkan oleh iterasi kemampuan model.

Ini adalah tipikal "Pertumbuhan Berbasis Produk (PLG)": Model menjadi lebih baik → Pengembang secara aktif mengintegrasikan → Panggilan API meningkat → Pendapatan tumbuh secara alami.

Saat ini, total karyawan Kimi hanya sekitar 300 orang, namun mampu menopang kurva ini, termasuk pertumbuhan organik, bukan ekspansi berbasis penjualan.

Ini persis seperti masa awal Anthropic. Dalam perjalanan ARR menuju $1 miliar, Anthropic juga tidak terburu-buru membentuk pasukan penjualan langsung skala besar seperti perusahaan perangkat lunak tradisional, melainkan bertaruh pada adopsi mandiri pengembang dan PLG.

Dua perusahaan, dipisahkan oleh Samudra Pasifik, menjalani roda gila pertumbuhan yang sama.

Lihat struktur pendapatan. Menurut pengungkapan, pendapatan API Kimi mencakup sekitar 70% dari total pendapatan, dan masih meningkat pesat.

Ini sangat dekat dengan struktur pendapatan Anthropic yang berfokus pada API dan klien perusahaan.

Produk dan API standar, hampir tidak ada pendapatan khusus atau berbasis proyek, berarti kualitas pendapatan tinggi, margin tinggi.

Sementara itu, cakupan pelanggan Kimi dilaporkan telah mencapai lebih dari 200 negara dan wilayah, dengan pendapatan luar negeri mencapai hampir setengahnya. Sejak awal, ini adalah perusahaan dengan pendapatan global.

Bandingkan dengan irama pendakian Anthropic: Awal 2024 sekitar $1 miliar ARR, setahun kemudian mencapai level $10 miliar, kini ARR-nya telah memasuki level puluhan miliar dolar.

Sementara Kimi baru saja melewati $1 miliar ARR pada bulan Maret tahun ini, posisinya sekarang hampir sama dengan Anthropic dua tahun lalu.

Kesenjangan valuasi juga menunjukkan masalah.

Menurut informasi publik, valuasi pra-pendanaan Kimi sekitar $31,5 miliar, hanya setara dengan 3% dari valuasi terbaru Anthropic, dan juga lebih rendah dari valuasi pasar terbaru Zhipu di Hong Kong.

Ketika struktur pendapatan, kurva pertumbuhan, dan logika pertumbuhan semuanya mendekati Anthropic, sementara valuasi masih terpaut satu tingkat magnitudo.

Ruang di antaranya adalah cerita itu sendiri.

Memperluas perspektif, melihat kembali papan permainan global ini.

Melihat dunia, jumlah vendor yang dapat meluncurkan model open-source dengan parameter triliunan dapat dihitung dengan jari.

Dari tahun 2023 hingga 2026, jalur model besar telah mengalami putaran eliminasi yang kejam.

Ketika air surut, di pihak China, yang masih memiliki empat kemampuan "investasi berkelanjutan, iterasi model, komersialisasi, dan pengaruh ekosistem"——

Hanya sedikit di China.

Kemampuan open-source parameter triliunan, komposisi pendapatan API di atas 70%, kualitas pendapatan tinggi tanpa kustomisasi, cakupan pelanggan global, dan kurva komersialisasi ala Anthropic

Jadi, jika Fable adalah yang pertama, siapa yang kedua?

Anthropic telah menuliskan jawabannya dalam daftar 8 model tersebut.

Sumber: Xin Zhi Yuan

Peringatan Risiko dan Penafian

        Pasar memiliki risiko, investasi harus hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan juga tidak mempertimbangkan tujuan investasi khusus, situasi keuangan, atau kebutuhan individu pengguna. Pengguna harus mempertimbangkan apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan apa pun dalam artikel ini sesuai dengan situasi spesifik mereka. Investasi berdasarkan ini, tanggung jawab sepenuhnya ada pada diri sendiri.