Setiap hari satu saham AS yang tidak populer:

$ANAB

[Pendapat Pribadi]: Saham kecil bioteknologi bergaya Royalty, cocok untuk posisi ringan dalam mengantisipasi katalis FDA, tidak disarankan untuk posisi besar jangka panjang.

Data Inti:

Harga saat ini sekitar $65,43 | Total kapitalisasi pasar sekitar $1,937 miliar

Pendapatan kerja sama Q1 sebesar $25,56 juta | Kas dan investasi di neraca sebesar $286,5 juta

Volume perdagangan harian rata-rata 30 hari sekitar $5,12 juta | Cakupan short sekitar 8 hari

Logika penilaian saya:

1. Perusahaan telah menyelesaikan pemisahan bisnis, nilai inti beralih ke arus kas royalti. Saat ini pendapatan utama berasal dari royalti GSK Jemperli dan kemitraan lisensi Vanda imsidolimab. Seiring dengan terus meningkatnya penjualan Jemperli, arus kas masa depan perusahaan memiliki potensi pertumbuhan tertentu, dan telah meluncurkan program pembelian kembali saham senilai $100 juta, yang memberikan dukungan tertentu pada harga saham.

2. Katalis utama berasal dari imsidolimab.

Potensi Risiko:

① Perusahaan masih memiliki utang pembiayaan royalti sekitar $264 juta, sebagian arus kas royalti Jemperli di masa depan harus diprioritaskan untuk membayar pengaturan pembiayaan Sagard.

② Litigasi antara perusahaan dan Tesaro milik GSK terkait perjanjian lisensi Jemperli belum sepenuhnya selesai, keputusan selanjutnya masih dapat mempengaruhi pendapatan royalti di masa depan.