Goldman Sachs menaikkan target harga 12 bulan untuk Kioxia menjadi 116.000 yen, sambil memberikan sinyal kunci: siklus kenaikan harga NAND mungkin akan berlanjut setidaknya hingga pertengahan tahun 2027.

Alasannya tidak rumit, pembangunan pusat data AI terus berlanjut, chip penyimpanan dasar adalah kebutuhan mutlak, semakin ketat pasokan dan permintaan, semakin kuat daya tawar produsen hulu, dan inilah landasan bagi Goldman Sachs untuk berani mempertahankan peringkat beli.
Namun tingkat makro tidak mendukung. Ketua Federal Reserve Powell masih menekankan perlunya menekan inflasi kembali ke target 2%, kenaikan PCE inti sekitar 3,4%, ditambah dengan ekspektasi pasar akan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut, harga emas telah turun di bawah $4.000 per ons, turun sekitar 14% di kuartal kedua, kinerja terburuk sejak 2013.
Dengan kata lain, di satu sisi ada ekspektasi pasar bullish jangka panjang untuk penyimpanan yang didorong AI, di sisi lain ada lingkungan suku bunga tinggi akibat sikap hawkish bank sentral global. Dalam beberapa tahun ke depan, mana yang lebih dominan antara fundamental industri dan siklus suku bunga mungkin menjadi variabel kunci yang menentukan kinerja aset terkait.