Akuisisi D-Fend senilai $1,5 Miliar oleh Motorola Memicu Kembali Persaingan Langsungnya dengan Axon Enterprises

Pada 1 Juni, raksasa keselamatan publik yang sangat penting Motorola Solutions (MSI +1,00%) mengakuisisi spesialis teknologi anti-drone D-Fend Solutions seharga $1,5 miliar. Saya menganggap kesepakatan itu menarik karena beberapa alasan. Pertama, operasi D-Fend melengkapi keahlian Motorola dengan berbagai kemampuan frekuensi radio (RF), yang berada dalam jaringan radio bergerak darat (LMR) terkemuka perusahaan dan unit jaringan ad hoc bergerak (MANET) yang berkembang pesat. D-Fend menggunakan "teknologi pengambilalihan siber RF canggih" untuk mengurangi aktivitas drone tidak sah dengan aman di bandara, stadion, pangkalan militer, dan lokasi kritis lainnya. Dengan kata lain, melalui akuisisi perusahaan dengan teknologi pelengkap ini, Motorola seharusnya dapat memperluas kepemimpinannya di ceruk keselamatan publik.

Kedua, pembelian D-Fend semakin mempertemukan Motorola dan Axon Enterprise (AXON +9,88%) sebagai pesaing langsung di industri keselamatan publik. Namun, meskipun kedua perusahaan saling bersaing langsung dalam keselamatan publik, saya tidak berpikir investor harus mencoba memilih "pemenang" di antara keduanya.

Sumber gambar: Getty Images.

Di mana Motorola dan Axon serupa...

Pada tahun 2024, Axon mengakuisisi perusahaan drone yang sedang naik daun, Dedrone, dengan harga sekitar $400 juta, dan sejak itu telah mengembangkan program drone-sebagai-responden-pertama (DFR) sambil juga menawarkan sistem untuk mengurangi drone tidak sah, mirip dengan D-Fend. Meskipun Axon dan Motorola bukan satu-satunya spesialis drone, koneksi mereka dengan pelanggan keselamatan publik, pertahanan, dan perusahaan membuat kemampuan drone terintegrasi mereka menjadi solusi yang wajib dimiliki dalam banyak kasus.

Selain operasi drone yang agak tumpang tindih, Axon dan Motorola adalah pemain No. 1 dan No. 2 di ceruk kamera tubuh polisi, pembacaan plat nomor otomatis, dan kamera dalam mobil. Karena masing-masing perusahaan memasang ekosistem perangkat keras dan perangkat lunak terintegrasi mereka untuk pelanggan pemerintah dan keselamatan publik, mereka mendapat manfaat dari biaya peralihan yang tinggi. Itu memberi kedua bisnis parit yang kuat.

Sementara itu, keduanya memiliki posisi terdepan di ceruk 911 dan pusat komando. Motorola telah menyatakan bahwa lebih dari 60% pusat 911 di Amerika Serikat menggunakan setidaknya satu solusi perangkat lunaknya; Axon juga memiliki bisnis pengiriman dan pusat komando yang berkembang, meskipun tidak sebanding dengan skala Motorola. Pusat komando ini menghubungkan program DFR, kamera tubuh polisi, pembaca plat nomor, dan segala hal lainnya untuk masing-masing perusahaan, menciptakan ekosistem yang kemungkinan besar tidak ingin ditinggalkan pelanggan setelah mereka mengintegrasikannya sepenuhnya ke dalam operasi mereka.

Perluas

NASDAQ: AXON

Axon Enterprise

Perubahan Hari Ini

(9,88%) $50,46

Harga Saat Ini

$561,06

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$45B

Rentang Hari

$521,05 - $562,00

Rentang 52 Minggu

$339,01 - $885,91

Volume

471

Rata-rata Vol

1,2M

Margin Kotor

59,32%

... dan di mana mereka berbeda

Pembedaan terbesar bagi Axon adalah bisnis Taser yang sudah lama berdiri: Menurut manajemen, unit TASER 10 terbaru mereka digunakan setiap 30 detik di seluruh AS. Meskipun Taser bukan lagi cerita pertumbuhan bagi Axon, Taser itu sendiri masih perlu diganti setiap beberapa tahun, dan pesanan kartrid baru berarti segmen bisnis itu beroperasi dengan model pisau-cukur yang stabil. Selain itu, Axon kemungkinan memimpin dalam mengintegrasikan AI ke dalam operasinya. AI membantu menggerakkan Draft One (perangkat lunak transkripsi audio-ke-laporan), mengurai dan menyunting informasi dari catatan, dan menyederhanakan banyak proses yang memakan waktu di seluruh sistem penegakan hukum dan peradilan.

Perluas

NYSE: MSI

Motorola Solutions

Perubahan Hari Ini

(1,00%) $4,11

Harga Saat Ini

$416,71

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$69B

Rentang Hari

$409,52 - $418,97

Rentang 52 Minggu

$359,36 - $492,22

Rata-rata Vol

1,1M

Margin Kotor

49,07%

Hasil Dividen

1,14%

Sementara itu, pembeda terbesar Motorola dari Axon adalah posisi kepemimpinannya dalam komunikasi yang sangat penting dengan jaringan LMR yang redundan dan penawaran MANET-nya. Ketika bencana seperti badai merusak layanan seluler standar, lebih dari 13.000 jaringan LMR Motorola di seluruh dunia turun tangan untuk menyediakan layanan komunikasi darurat yang kritis. Kontrak untuk layanan ini berjalan selama beberapa tahun—jika tidak puluhan tahun—dan sering kali penting bagi organisasi yang membelinya, sehingga menjadi sumber pendapatan yang tidak dapat disangkal stabil bagi Motorola. Selain itu, sistem MANET yang dapat menyembuhkan diri sendiri yang canggih dari perusahaan ini dengan cepat menjadi kebutuhan wajib bagi pelanggan pertahanan dan sistem tak berawak.

Terakhir, Motorola juga memiliki lebih dari 5 juta kamera tetap yang terpasang di seluruh dunia dan menggunakan AI untuk membedakan aktivitas yang berpotensi mencurigakan dari volume besar video yang direkam untuk pelanggan perusahaannya.

Saham mana yang lebih baik untuk dibeli?

Pada akhirnya, saya benar-benar percaya kedua saham tersebut berada dalam posisi yang baik untuk mengungguli pasar selama dekade mendatang. Namun, Axon adalah investasi "pukul besar" di antara keduanya, menawarkan potensi saham pertumbuhan berlipat ganda. Sebaliknya, Motorola lebih merupakan saham pemantap yang stabil yang mungkin secara diam-diam melampaui pengembalian rata-rata pasar.

Motorola diperdagangkan pada 24 kali laba masa depan, menumbuhkan penjualannya sebesar 7% dalam kuartal terbaru, dan telah menaikkan dividennya selama 14 tahun berturut-turut, menjadikannya pilihan yang sangat baik bagi investor pertumbuhan dividen. Sementara itu, Axon diperdagangkan pada 62 kali laba masa depan yang tinggi, tetapi baru saja mencatat pertumbuhan penjualan 34% dan akan menjadi jauh lebih menguntungkan seiring bertambahnya usia.

Axon sudah menjadi posisi portofolio inti bagi saya—dan saya mungkin akan terus menambahnya seiring waktu, terutama di tengah penurunan 45% saat ini dari tertinggi 52 minggunya. Namun, saya juga akan mencari untuk memulai posisi di Motorola Solutions menyusul penurunan kecilnya, karena saya percaya kedua perusahaan tampak siap menjadi kekuatan dominan di ceruk keselamatan publik. Keduanya adalah pilihan yang bagus, jadi pilihlah saham yang paling sesuai dengan selera risiko Anda—atau mungkin, seperti saya, Anda bisa memilih keduanya.