Lupakan Apple: Mengapa Microsoft Jauh Lebih Bernilai Saat Ini

Apple (AAPL +2,10%) terus mempertahankan statusnya sebagai salah satu dari tiga perusahaan paling berharga di dunia (di belakang Nvidia dan secara teratur bersaing untuk posisi No.2 dan No.3 dengan Alphabet). Investor kurang memperhatikan Apple di era AI, tetapi saham ini masih menjadi pilihan saham yang kuat selama setahun terakhir, meskipun tidak luput dari aksi jual teknologi baru-baru ini. Namun, saya tidak yakin bahwa semua kenaikan ini didorong oleh keuntungan bisnis, dan saya pikir ada nilai yang jauh lebih baik di luar sana.

Salah satu tawaran terbesar (jika bukan yang terbesar) yang dapat saya pikirkan saat ini adalah perusahaan terbesar keempat di dunia: Microsoft (MSFT +3,40%). Jika Anda memutuskan di antara keduanya, saya pikir Microsoft memberikan nilai yang jauh lebih baik, dan saya punya beberapa metrik untuk mendukungnya.

Sumber gambar: Getty Images.

Saham Microsoft murah dibandingkan dengan Apple dan rata-ratanya sendiri

Menilai suatu saham dapat dilakukan dengan berbagai cara. Mengingat dua bisnis matang yang menghasilkan banyak keuntungan, rasio harga terhadap laba (P/E) adalah metrik penilaian yang umum digunakan. Dari sudut pandang ini, Microsoft diperdagangkan pada valuasi rendah dibandingkan dengan level historis dan sekitar 50% lebih murah daripada Apple.

Data oleh YCharts.

Itu adalah delta yang besar di antara keduanya, tetapi itu bukan satu-satunya cara perusahaan-perusahaan ini dinilai. Investor juga suka memperhitungkan pertumbuhan dalam valuasi mereka, sehingga mereka juga akan menggunakan rasio P/E forward untuk mendapatkan gambaran ke mana arah saham tersebut. Baik Apple maupun Microsoft beroperasi pada tahun fiskal non-tradisional; tahun fiskal Microsoft berakhir pada akhir Juni, dan Apple selesai pada bulan September. Karena kita mendekati akhir kedua tahun fiskal, saya akan menggunakan proyeksi tahun fiskal 2027 untuk masing-masing.

Data oleh YCharts.

Kesenjangan yang sama ada dalam valuasi laba forward seperti dalam valuasi laba trailing, menunjukkan bahwa tingkat pertumbuhan masa depan mereka kemungkinan akan serupa. Jadi, jika itu masalahnya, mengapa Anda ingin memiliki saham Apple versus Microsoft? Nah, beberapa alasan yang baik adalah ketakutan akan pengeluaran berlebihan untuk AI di pihak Microsoft, AI menggantikan beberapa aplikasi perangkat lunak pokok Microsoft, atau ketergantungan berlebihan Microsoft pada kemitraannya dengan OpenAI. Itu adalah beberapa argumen bearish terhadap saham Microsoft, tetapi saya pikir bobotnya kurang lebih sama dengan argumen terhadap Apple. Apple tidak menghabiskan banyak uang untuk AI, belum merilis revisi iPhone besar selama bertahun-tahun, dan juga belum meluncurkan produk baru yang besar.

Perluas

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Perubahan Hari Ini

(3,40%) $12,67

Harga Saat Ini

$385,69

Data Poin Kunci

Kapitalisasi Pasar

$2,8T

Rentang Hari

$374,90 - $387,82

Rentang 52 Minggu

$349,20 - $555,45

Volume

1,1M

Volume Rata-rata

39,3M

Margin Kotor

68,31%

Hasil Dividen

0,95%

Ada argumen yang valid terhadap kedua perusahaan, tetapi saya masih berpikir masing-masing bertahan di pasar saat ini. Akibatnya, Microsoft terlihat seperti pembelian yang lebih baik karena sahamnya jauh lebih murah dan dapat dengan mudah memasuki fase ekspansi kelipatan, yang mengarah pada keuntungan besar karena pasar menilainya lebih tinggi. Itu dapat mendorong pengembalian besar dalam jangka waktu singkat, menjadikannya pembelian yang sensitif terhadap waktu juga.