Kepanikan terbesar di pasar pada pembukaan hari ini berasal dari dua hal: rencana Meta untuk menjual sebagian kekuatan komputasi AI, dan pasar terus menunggu data nonfarm payrolls besok malam.

Bicara soal Meta dulu.
Banyak orang hari ini langsung mengartikan berita Meta ini sebagai kelebihan pasokan daya komputasi AI, menurut saya tidak perlu terburu-buru mengambil kesimpulan.
Perusahaan teknologi besar pada dasarnya akan terus mengoptimalkan sumber daya pusat data dan meningkatkan efisiensi pemanfaatan komputasi, ini adalah penyesuaian operasional normal, bukan berarti permintaan AI tiba-tiba melemah.
Yang penting adalah melihat apakah penyedia cloud mulai memotong belanja modal, membatalkan pesanan, atau memperlambat pembangunan pusat data, saat ini belum ada sinyal seperti itu.
Jadi penurunan semikonduktor hari ini adalah pasar melepaskan emosi melalui berita, tidak mengubah logika jangka panjang dari seluruh infrastruktur AI.
Institusi menggunakan alasan buruk ini untuk membeli barang murah, itu juga hal baik, karena kenaikan terlalu cepat tidak sehat, kenaikan perlahan dengan perputaran saham yang cukup bisa bertahan lama.
Secara teknikal juga sebagian besar sesuai dengan prediksi kemarin.
S&P 500 kembali cepat setelah menyentuh area 7450, Q mencapai 727-730 dan mendapat dukungan, SPY menguji ulang area 740-742, SMH juga menguji ulang EMA20 harian.
Level-level ini adalah area dukungan penting yang saya sebutkan kemarin, saat ini, pembeli masih bersedia untuk menerima di level-level ini.
Jangan lihat apa yang dikatakan Wall Street, lihat aliran dana.
Secara makro, setelah pertemuan ECB, dolar AS turun, imbal hasil obligasi AS menurun, pasar secara keseluruhan condong ke interpretasi dovish.
Namun, yang benar-benar menentukan arah jangka pendek minggu ini tetaplah data nonfarm payrolls besok malam.
Jika data sesuai ekspektasi atau bahkan sedikit lebih lemah dari ekspektasi, tekanan yang menekan valuasi saham growth belakangan ini diharapkan bisa lebih mereda, jika jelas melampaui ekspektasi, volatilitas jangka pendek pasar bisa meningkat.
Soal nonfarm payrolls, kemarin saya sudah memberikan interpretasi saya: data hari Kamis ini, Penasihat Ekonomi Utama Gedung Putih Kevin Hassett pada hari Selasa berbicara publik sebelum rilis nonfarm, mengatakan bahwa indikator yang dilihat saat ini menunjukkan laporan ketenagakerjaan akan menjadi angka yang kuat namun moderat, tidak ada situasi overheating yang tidak terkendali.
Kemungkinan nonfarm payrolls Juni jauh melampaui ekspektasi tidak besar, kejutan positif di Mei terutama karena dampak sementara Piala Dunia yang menyebabkan perusahaan merekrut lebih awal, itu adalah faktor satu kali.
Pandangan saya tidak berubah.
Bulan Juli, salah satu bulan terbaik untuk kinerja pasar saham setiap tahun, baru saja dimulai, yang benar-benar mempengaruhi sektor AI adalah musim laporan keuangan yang akan datang dan panduan belanja modal.
Selama para pemimpin rantai pasokan terus memberikan kinerja yang sesuai atau bahkan melampaui ekspektasi, penyesuaian jangka pendek yang dipicu oleh emosi dan berita sulit mengubah arah perkembangan seluruh infrastruktur AI.
Jadi, daripada terbawa emosi oleh fluktuasi satu hari, lebih baik terus fokus pada data yang benar-benar bisa mengubah tren industri.
Menurut saya, yang terlihat saat ini lebih merupakan fluktuasi sentimen pasar, bukan terbuktinya salahnya tema utama AI.
Bagi mereka yang optimis jangka panjang terhadap AI, setiap koreksi emosional adalah kesempatan untuk membeli di harga rendah.