Hasil Uji Stres Bank Fed Sudah Keluar. Inilah Artinya bagi Dividen dan Pembelian Kembali Saham.

Federal Reserve melakukan uji stres tahunan terhadap 32 bank terbesar di AS untuk menilai seberapa baik mereka akan bertahan dalam resesi parah atau guncangan ekonomi. Tes-tes ini lahir dari krisis keuangan global tahun 2008 ketika para legislator mengambil langkah-langkah untuk memperkuat sistem perbankan guna menghindari kehancuran serupa.

Tahun ini, semua bank besar lulus uji stres dengan tingkat yang bervariasi. Menurut Fed, bank-bank tersebut terbukti memiliki modal yang cukup untuk menyerap kerugian hampir $708 miliar sambil terus meminjamkan kepada rumah tangga dan bisnis dalam kondisi hipotetis yang penuh tekanan ini.

Sumber gambar: Getty Images.

Dalam skenario hipotetis resesi parah, rasio modal inti tier 1 (CET1) agregat dari 32 bank turun dari 12,8% aktual pada Q4 2025 menjadi titik terendah 11,2% di titik terendah resesi hipotetis. Namun, ini masih di atas tingkat minimum regulasi yang disyaratkan. Kemudian rata-rata pulih kembali menjadi 12,7% pada akhir skenario.

Hasil uji stres biasanya menyebabkan Federal Reserve menetapkan penyangga modal stres untuk bank, yaitu jumlah modal tambahan yang mereka butuhkan di atas minimum regulasi untuk menyerap guncangan. Namun tahun ini, penyangga tersebut tidak berubah, karena Fed saat ini sedang menghitung persyaratan penyangga modal stres baru dan menunggu masukan publik tentang perubahan potensial. Jadi penyangga dari tahun lalu akan tetap berlaku tahun ini.

Jadi, apa dampaknya bagi investor?

Sebagian besar 10 bank teratas menaikkan dividen

Bank biasanya menaikkan dividen mereka setelah hasil uji stres dan memulai pembelian kembali saham. Itu karena jika hasilnya bagus, hal ini memberi tahu bank bahwa mereka memiliki cukup modal untuk bertahan di masa sulit, yang memberi lampu hijau untuk mengembalikan modal kepada investor dalam kondisi normal.

Segera setelah hasilnya keluar minggu lalu, JPMorgan Chase (JPM 0,63%), Goldman Sachs (GS 0,87%), Wells Fargo (WFC 1,04%), Morgan Stanley (MS 1,27%), Citigroup (C 1,78%), PNC (PNC 0,21%), U.S. Bancorp (USB 0,48%), dan BNY Mellon (BNY +0,56%) memulai kenaikan dividen.

Dari 10 bank terbesar, hanya Bank of America (BAC 1,55%) dan Truist (TFC 1,50%) yang belum melakukannya.

Namun Bank of America telah menaikkan dividennya setiap tahun sejak 2021 pada kuartal ketiga setelah hasil uji stres, sehingga kemungkinan akan melakukannya lagi saat mengumumkan hasil kuartal kedua pada 14 Juli. Truist tidak menaikkan maupun menurunkan dividennya sejak 2022.

Selain itu, JPMorgan Chase, yang dikenal dengan neraca keuangannya yang kuat, memanfaatkan kesempatan untuk memulai pembelian kembali saham senilai $50 juta pasca-uji stres, sementara Morgan Stanley meluncurkan rencana pembelian kembali senilai $20 juta. Lebih lanjut, baik Bank of America maupun Citigroup mengatakan akan terus menjalankan rencana pembelian kembali senilai miliaran dolar mereka.

Mengapa ini saat yang tepat untuk berinvestasi di bank

Ini adalah waktu yang sangat tepat untuk mempertimbangkan berinvestasi di bank besar karena beberapa alasan.

Pertama, sebagian besar bank menaikkan dividen mereka, yang memberikan pendapatan tambahan atau menambah total pengembalian saham. Pembelian kembali saham juga baik untuk harga saham, karena mengurangi jumlah saham yang beredar, yang cenderung menaikkan harga saham yang tersisa.

Kedua, bank-bank akan mengumumkan laba kuartal kedua mereka mulai minggu 13 Juli, dengan sebagian besar bank besar melaporkan pada minggu itu. Jika bank memiliki kuartal yang kuat dan melampaui ekspektasi, harga saham biasanya naik. Tentu saja, itu semua tergantung pada bagaimana kinerja bank.

Namun alasan untuk optimisme adalah bahwa kuartal kedua terlihat kuat bagi bank. Sebagai indikator awal, Jefferies (JEF +2,46%), sebuah bank investasi, melaporkan laba fiskal kuartal kedua minggu lalu untuk periode yang berakhir 31 Mei, mencatat pendapatan perbankan investasi rekor.

Juga, pasar saham melonjak pada Q2, dengan S&P 500 (^GSPC +0,79%) naik sekitar 13% dari 1 April hingga 29 Juni. Ini seharusnya membantu divisi manajemen aset dan perdagangan institusional bank-bank besar.

Terakhir, saham bank saat ini cukup murah, dengan beberapa, termasuk Bank of America, Truist, Wells Fargo, U.S. Bancorp, dan PNC, diperdagangkan pada kurang dari 15 kali laba, dan BNY Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, serta Morgan Stanley semuanya diperdagangkan di bawah 20 kali laba.