UBS: Meskipun pidato perdana Walsh cenderung hawkish, kemungkinan kenaikan suku bunga tahun ini masih sangat kecil

Minggu lalu, UBS dalam laporan terbarunya menunjukkan bahwa meskipun pertemuan FOMC pertama Ketua Fed Kevin Walsh setelah menjabat memberikan sinyal hawkish yang jelas, taruhan pasar terhadap kenaikan suku bunga tahun ini mungkin terlalu agresif.

Bank tersebut berpendapat bahwa reaksi pasar terhadap pidato perdana Walsh jelas terlalu berlebihan, dan penilaian inti mereka terutama didasarkan pada tiga alasan kunci berikut:

Pertama, data CPI bulan Mei menunjukkan bahwa tekanan inflasi akibat tarif telah berbalik pada kategori harga sensitif, dan diperkirakan tren inflasi dapat turun sekitar 0,8 poin persentase dalam setahun ke depan;

Kedua, ekonomi AS akan menghadapi tekanan ganda dari melemahnya dukungan fiskal dan melambatnya pertumbuhan pendapatan riil di paruh kedua tahun ini, sehingga konsumsi rumah tangga akan tertekan;

Ketiga, Walsh mengumumkan pembentukan lima kelompok kerja internal yang mencakup bidang-bidang kunci seperti mekanisme komunikasi, neraca, dan kerangka data. Proses peninjauan menyeluruh ini akan secara signifikan memperlambat laju penyesuaian kebijakan besar.

UBS memperkirakan bahwa Fed kemungkinan besar akan mempertahankan suku bunga dana federal pada 3,50%-3,75% tanpa perubahan selama sisa tahun ini, dan siklus pemotongan suku bunga mungkin tidak akan dimulai hingga tahun 2027.

Dalam hal alokasi aset, UBS merekomendasikan investor untuk menambah alokasi obligasi berkualitas tinggi dengan durasi pendek dan menengah untuk mengunci imbal hasil yang relatif tinggi saat ini, sambil tetap mempertahankan pandangan bullish jangka menengah hingga panjang terhadap emas, dan berpendapat bahwa suku bunga pada akhirnya akan menuju jalur penurunan.

Namun, penilaian UBS ini jelas berbeda dengan penetapan harga suku bunga yang umum diyakini pasar saat ini. Menurut alat pengamatan Fed CME, probabilitas kenaikan suku bunga Fed bulan September telah naik menjadi sekitar 67%.

Bagaimana pendapat Anda? Apakah Anda berpikir bahwa pasar terlalu panik terhadap kenaikan suku bunga, atau apakah ekspektasi UBS terlalu optimis? Tinggalkan pendapat Anda di kolom komentar!

#UBS