"Magnificent Seven" Showdown: Amazon atau Alphabet untuk Investor Jangka Panjang?

Amazon (AMZN 0,68%) dan Alphabet (GOOGL +1,09%)(GOOG +0,67%) adalah dua perusahaan terbesar di "Magnificent Seven," dan keduanya memanfaatkan kecerdasan buatan (AI) untuk meningkatkan pendapatan. Selain itu, kedua perusahaan beroperasi di bidang yang sama, menjadikan mereka pesaing alami yang bersaing untuk mendapatkan perhatian investor.

Sumber gambar: Getty Images.

Jika kita hanya melihat kapitalisasi pasar, Alphabet hampir dua kali lipat ukuran Amazon. Namun itu tidak memberi tahu kita perusahaan mana yang memiliki parit yang lebih lebar, keuangan yang lebih kuat, dan ruang yang lebih luas untuk pertumbuhan.

Jadi, jika Anda hanya bisa memilih salah satu dari dua raksasa teknologi ini, mana pilihan yang tepat untuk jangka panjang? Bagaimana Anda bahkan mulai memilih?

Mari kita lihat.

Bisnis mana yang memiliki lebih banyak cara untuk menang?

Investor dengan jangka waktu investasi puluhan tahun tidak akan terganggu oleh pergerakan harga harian. Mereka lebih tertarik pada masa depan dari pilihan potensial mereka.

Dan saat ini, kartu truf terbesar Amazon dan Alphabet terletak pada posisi mereka di pasar AI.

Ambisi AI Amazon berpusat di Amazon Web Services (AWS), platform infrastruktur cloud terbesar di dunia. Perusahaan yang membangun dan menerapkan aplikasi AI dan non-AI membutuhkan daya komputasi, penyimpanan, dan infrastruktur jaringan dalam jumlah besar. Membangun semuanya dari awal membutuhkan waktu dan sumber daya yang mungkin tidak mereka miliki. Amazon menawarkan solusi mudah: Sewa apa yang Anda butuhkan sesuai permintaan.

Alphabet, di sisi lain, lebih fokus pada teknologi AI itu sendiri. Gemini, Google Search, YouTube, Android, Google Cloud, dan chip TPU khususnya memberi perusahaan banyak jalur untuk memonetisasi AI di seluruh perangkat lunak, infrastruktur cloud, perangkat keras, dan produk konsumen. Target pasarnya juga bisa dibilang lebih besar karena baik konsumen maupun perusahaan menggunakan teknologinya hampir setiap hari.

Jadi, meskipun posisi Amazon di pasar AI perusahaan kuat, pendekatan multi-cabang Alphabet menawarkan aliran pendapatan yang lebih beragam, yang dapat mendorong pertumbuhan lebih lanjut.

Hyperscaler mana yang memiliki parit lebih kuat?

Baik Amazon maupun Alphabet memiliki beberapa keunggulan kompetitif terkuat di pasar, tetapi perbedaannya terletak pada detailnya.

Keunggulan Amazon dibangun di atas skala. Prime mendorong loyalitas pelanggan, sementara jaringan logistik dan pasar pihak ketiganya menciptakan roda gila yang sangat sulit ditiru. AWS menambahkan lapisan lain melalui biaya peralihan yang tinggi, karena bisnis sering enggan memindahkan beban kerja penting setelah mereka tertanam dalam platform cloud.

Parit Alphabet, bagaimanapun, lebih luas. Google Search tetap menjadi gerbang utama internet, YouTube mendapat manfaat dari menjadi platform video terbesar di dunia, dan Android memberi Alphabet distribusi ke miliaran perangkat.

Di seluruh platform tersebut, Alphabet juga mengumpulkan sejumlah besar data pengguna pihak pertama, memungkinkan pengiklan untuk menargetkan secara lebih efektif dan mencapai pengembalian yang lebih kuat. Itu menarik lebih banyak dolar iklan, yang dapat diinvestasikan kembali Alphabet untuk lebih memperkuat ekosistem.

Jadi, saya memberikan keunggulan kepada Alphabet. Ini tipis, tetapi jaringan, distribusi, dan keunggulan data Alphabet memberikan sedikit keunggulan pada paritnya.

Perusahaan mana yang memberi Anda lebih banyak nilai hari ini?

Pengembalian di masa depan sangat bergantung pada harga masuk.

Perluas

NASDAQ: AMZN

Amazon

Perubahan Hari Ini

(-0,68%) -$1,63

Harga Saat Ini

$238,51

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,6T

Rentang Hari

$237,24 - $241,52

Rentang 52 Minggu

$196,00 - $278,56

Volume

2,7Jt

Volume Rata-rata

50,3Jt

Margin Kotor

50,60%

Saat ini, Amazon diperdagangkan pada rasio harga-terhadap-laba (P/E) sekitar 28x, sementara Alphabet diperdagangkan sekitar 26x. Keduanya di atas median sektor sekitar 15, jadi tidak ada saham yang terlihat murah berdasarkan P/E sederhana.

Namun di antara keduanya, Alphabet memiliki keunggulan valuasi.

Perluas

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Perubahan Hari Ini

(1,09%) $3,85

Harga Saat Ini

$357,50

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$4,3T

Rentang Hari

$350,41 - $358,62

Rentang 52 Minggu

$172,77 - $408,61

Volume

1,2Jt

Volume Rata-rata

31,8Jt

Margin Kotor

60,43%

Hasil Dividen

0,24%

Namun, Wall Street menambahkan kejutan. Sementara kedua saham diberi peringkat konsensus beli kuat, Amazon memiliki peringkat rata-rata sedikit lebih tinggi dan potensi kenaikan implisit yang lebih tinggi, yaitu 62% dibandingkan dengan 51% Alphabet.

Jadi, Alphabet terlihat lebih murah hari ini, tetapi analis melihat lebih banyak potensi kenaikan di Amazon.

Perusahaan mana yang menang?

Bagi saya, ini kembali pada jenis keunggulan mana yang memiliki daya tahan lebih besar. Amazon adalah bisnis yang luar biasa dengan posisi dominan di e-commerce, komputasi awan, dan infrastruktur AI. Namun Alphabet memiliki lebih banyak cara untuk memonetisasi AI di seluruh pencarian, video, cloud, seluler, periklanan, dan chip khusus.

Ditambah dengan valuasi Alphabet yang sedikit lebih murah dan ekosistem yang lebih luas, saya pikir Alphabet memiliki profil risiko-imbal hasil yang lebih baik saat ini.

Jangan salah paham. Amazon masih merupakan perusahaan hebat. Tetapi jika saya hanya bisa memilih satu, saya akan memberikan keunggulan kepada Alphabet.