Hanya karena Visa, Stripe, Mastercard, dan raksasa pembayaran lainnya bersekutu meluncurkan Open USD, $CRCL harga sahamnya mencatat penurunan satu hari terbesar sejak listing. @circle Ada apa sebenarnya? Masih bisa terus melakukan DCA? Mari simak pendapat pribadi:

1) Saya mulai melakukan DCA pada CRCL dari sekitar $80, dengan alasan, setelah UU CLARITY disahkan, stablecoin terutama stablecoin berbasis kepatuhan seperti USDC akan menjadi "cabang" yang kuat untuk mendolarisasi utang. Di tengah jalur utama teknologi AI yang terus melayang di posisi tinggi, saya rasa DCA pada CRCL sekarang akan memberikan peluang tren besar seperti yang kita incar pada $NVDA beberapa tahun lalu.
Jangan berdebat, investasi tren seperti ini hanya perlu lihat dua hal: 1) Stablecoin pasti akan diadopsi secara global; 2) Circle adalah stablecoin patuh pertama;
2) CRCL dalam jangka pendek faktor negatifnya memang jauh lebih banyak daripada positif, karena pendapatan utama Circle berasal dari bunga obligasi Treasury jangka pendek dari aset cadangan USDC, dan sekarang ekspektasi pasar adalah siklus penurunan suku bunga, ditambah dengan kontroversi dalam UU CLARITY yang tidak mengizinkan stablecoin berbunga, serta Circle yang terpaksa membagi keuntungan ke saluran kuat seperti Coinbase, Hyperliquid, dll. Semua ini adalah sentimen negatif jangka pendek bagi Circle.
Termasuk peluncuran Open USD kali ini juga karena ekspektasi pasar bahwa keunggulan distribusi USDC lebih lanjut teralihkan, dengan kata lain, pasar tidak melihat di mana letak moat Circle dalam stablecoin USDC, juga tidak melihat di mana pertumbuhan Circle selanjutnya, apalagi apa yang akan digunakan Circle untuk memastikan tidak direbut pasar oleh pesaing;
3) Jadi, penurunan tajam ini terutama disebabkan oleh penetapan harga awal pasar terhadap banyak faktor ketidakpastian negatif Circle, dan tidak ada hubungan kausal langsung dengan peluncuran Open USD, dan aliansi lebih dari 100 institusi seperti Visa, Stripe, Mastercard.
Karena pangsa pasar stablecoin saat ini belum mengeras, begitu UU yang jelas disahkan dan dana institusional masuk besar-besaran, kue besar stablecoin tumbuh secara eksponensial, apa salahnya punya satu saluran pesaing lagi? USDC tetap memiliki keunggulan yang tak tergantikan. Bahkan jika stablecoin baru dengan basis TradFi lebih tebal dari Circle, untuk merebut pangsa pasar Circle di pasar DeFi asli dalam waktu singkat, mungkin juga tidak mudah.
Karena itu, ini jelas penurunan akibat reaksi emosional yang berlebihan, reaksi itu hanya mencerminkan kekhawatiran pasar yang tidak tahu di mana letak moat Circle, dan dibandingkan dengan fundamental nyata Circle, ada unsur berlebihan;
4) Setelah memahami masalah ini, panduan langkah selanjutnya menjadi jelas, saya tetap akan memilih untuk terus melakukan DCA, menetapkan batas posisi tertentu, dan menyesuaikan posisi secara dinamis berdasarkan perkembangan berikutnya seperti tingkat pertumbuhan pasokan USDC dan kemajuan perpanjangan kontrak saluran.
Terutama di sekitar jendela waktu pengesahan UU CLARITY, posisi pasar CRCL sebagai saham pertama stablecoin patuh yang terdaftar tetap stabil, saat itu setelah ekspektasi pasar tentang tren besar stablecoin "pasti", secara alami akan ada skala valuasi yang sesuai yang diberikan kembali kepada CRCL.