Shift4 Payments vs. PayPal: Saham FinTech Mana yang Lebih Baik Dibeli pada 2026?

Seiring dengan matangnya ekonomi digital, investor mencari nilai di ruang pembayaran. Memilih antara Shift4 Payments (FOUR +0.85%) yang bertumbuh tinggi dan raksasa mapan PayPal (PYPL 2.70%) memerlukan melihat tahap bisnis yang berbeda.

Tutup

FOUR & PYPL: Perbandingan Kinerja

Metrik Keuangan Utama

FOUR – Shift4 Payments

$48,64

+0,85% (+$0,41)

PYPL – PayPal

$43,18

–2,70% (-$1,20)

Kapitalisasi Pasar

$3,8 Miliar

Kisaran 52 Minggu

$34,56 - $108,50

Marjin Kotor

27,74%

Rasio P/E

56,17

EPS (TTM)

$0,86

Dividen & Imbal Hasil

N/A

Kapitalisasi Pasar

$39B

Kisaran 52 Minggu

$38,46 - $79,50

Marjin Kotor

41,43%

Rasio P/E

8,33

EPS (TTM)

$5,33

Dividen & Imbal Hasil

$0,42 (0,95%)

FOUR – Shift4 Payments

$48,64

+0,85% (+$0,41)

Kapitalisasi Pasar

$3,8 Miliar

Kisaran 52 Minggu

$34,56 - $108,50

Marjin Kotor

27,74%

Rasio P/E

56,17

EPS (TTM)

$0,86

Dividen & Imbal Hasil

N/A

PYPL – PayPal

$43,18

–2,70% (-$1,20)

Kapitalisasi Pasar

$39B

Kisaran 52 Minggu

$38,46 - $79,50

Marjin Kotor

41,43%

Rasio P/E

8,33

EPS (TTM)

$5,33

Dividen & Imbal Hasil

$0,42 (0,95%)

Shift4 berfokus pada penyediaan perangkat lunak terintegrasi dan solusi pemrosesan untuk industri tertentu seperti perhotelan dan olahraga. PayPal mengoperasikan jaringan global besar untuk konsumen dan pedagang. Meskipun keduanya beroperasi di sektor pembayaran, mereka menyasar segmen pasar yang berbeda dan menawarkan profil yang berbeda untuk pertumbuhan pendapatan dan profitabilitas di pasar saat ini.

Kasus untuk Shift4 Payments

Shift4 Payments menyediakan perangkat lunak dan solusi pemrosesan pembayaran untuk restoran, hotel, dan tempat acara. Perusahaan ini mengoperasikan jaringan dua sisi yang menangani layanan pedagang yang kompleks, termasuk belanja bebas pajak dan teknologi pembayaran. Fokus khusus ini telah menjadikannya nama yang terkenal di kalangan saham teknologi.

Pada FY 2025, pendapatan mencapai hampir $4,2 miliar, mewakili peningkatan tahun-ke-tahun yang signifikan sebesar 25,5%. Perusahaan melaporkan laba bersih sebesar $79 juta untuk periode tersebut.

Per neraca per Desember 2025, rasio utang terhadap ekuitas sekitar 3,2x, dihitung dengan membagi total utang dengan ekuitas pemegang saham. Arus kas bebas, yaitu kas dari operasi dikurangi belanja modal, adalah $509 juta.

Kasus untuk PayPal

PayPal mengoperasikan platform pembayaran digital global yang mencakup Venmo, Braintree, dan Zettle. Perusahaan ini mengelola jaringan dua sisi yang menghubungkan sekitar 439 juta akun aktif di sekitar 200 pasar. Pendapatan terutama dihasilkan dari biaya transaksi berdasarkan total volume pembayaran, serta dari layanan nilai tambah seperti beli-sekarang-bayar-nanti dan konversi mata uang.

Selama FY 2025, perusahaan menghasilkan pendapatan hampir $33,2 miliar, mewakili pertumbuhan sekitar 4,3% dari tahun sebelumnya. Laba bersih untuk periode tersebut kira-kira $5,2 miliar, menghasilkan marjin bersih mendekati 15,8%. Metrik ini menunjukkan persentase pendapatan yang tersisa sebagai laba setelah semua biaya dibayarkan.

Per neraca per Desember 2025, rasio utang terhadap ekuitas sekitar 0,5x, mencerminkan pendekatan konservatif dalam menggunakan total utang. Arus kas bebas mencapai $6,4 miliar, mewakili kas dari operasi setelah dikurangi belanja modal.

Perbandingan profil risiko

Shift4 Payments mengejar strategi akuisisi agresif, yang membawa risiko bahwa perusahaan mungkin tidak berhasil mengintegrasikan bisnis baru atau mewujudkan sinergi yang diharapkan. Perusahaan ini menghadapi persaingan ketat dari perusahaan yang menawarkan model harga murah, yang dapat merusak marjin bersihnya. Selain itu, perusahaan ini secara struktural bergantung pada bank sponsor pihak ketiga dan satu pemroses untuk akses jaringan.

PayPal saat ini membela diri terhadap beberapa gugatan class-action, termasuk klaim penipuan sekuritas, yang dapat menyebabkan biaya hukum yang signifikan. Perusahaan juga menghadapi lingkungan regulasi global yang kompleks yang dapat membatasi peluncuran produk baru atau meningkatkan biaya kepatuhan. Perusahaan ini bersaing untuk pangsa pasar melawan perusahaan teknologi besar lainnya seperti Alphabet (GOOGL +1,09%) dan **Apple INC **(AAPL +2,70%).

Perbandingan valuasi

PayPal terlihat sedikit lebih murah pada Forward P/E-nya, yang membandingkan harga dengan perkiraan laba masa depan. Shift4 memiliki rasio P/S yang lebih rendah.

| Metrik | Shift4 Payments | PayPal | Tolok Ukur Sektor | | --- | --- | --- | --- | | Forward P/E | 8,5x | 8,3x | 36,4x | | Rasio P/S | 1,0x | 1,2x | |

Tolok ukur sektor menggunakan SPDR XLK ETF sektor.
Metrik valuasi bersumber dari Financial Modeling Prep (FMP) dan mungkin berbeda dengan penyedia data lain.

Saham mana yang akan saya beli pada tahun 2026?

Meskipun baik PayPal maupun Shift4 Payments adalah bisnis yang memproses transaksi keuangan, keduanya berbeda dalam fokus: PayPal berfokus pada transaksi jarak jauh, seperti belanja online dan mengirim uang kepada orang lain, sementara Shift4 Payments bertujuan menjadi pemimpin dalam pembayaran tatap muka.

Pertumbuhan lambat PayPal telah menyebabkan mereka menunjuk CEO baru yang telah merombak bisnis menjadi tiga kelompok: Solusi Checkout & PayPal, Layanan Keuangan Konsumen & Venmo, serta Layanan Pembayaran & Kripto. Bisnis ini memiliki keunggulan karena banyak konsumen yang mengetahuinya dan mereknya, berasal dari asalnya sebagai platform pembayaran untuk **eBay Inc (EBAY +0,92%). **Banyak orang juga tahu merek Venmo-nya, yang diakuisisi satu dekade lalu. PayPal bertujuan untuk lebih beralih ke transaksi 'beli sekarang bayar nanti', yang merupakan ruang yang sudah ramai. Bisnis ini juga secara historis kesulitan mengubah penggunanya menjadi pelanggan produk keuangan baru. Pertumbuhan pendapatan untuk tahun 2026 diperkirakan hanya 3,3%, menurut konsensus analis. Sementara itu, laba bersih diperkirakan turun menjadi $4,7 miliar, penurunan hampir 9%. Restrukturisasi akan memakan waktu untuk menunjukkan hasil bagi PayPal.

Shift4 Payments, sementara itu, telah membangun peran aslinya sebagai sistem pembayaran untuk restoran. Perusahaan telah bergerak kuat ke dalam pembayaran untuk arena olahraga dan penginapan. Perusahaan juga melihat hasil yang bagus dari langkahnya ke ritel, dengan spesialisasi dalam pembayaran untuk bebas bea, bebas pajak, dan ritel mewah. Pendapatan diperkirakan naik 22% pada tahun fiskal 2026 menjadi $5,1 miliar, dengan laba bersih hampir dua kali lipat menjadi $143 juta.

Meskipun PayPal menghasilkan pendapatan yang jauh lebih besar daripada Shift4 Payments, bisnis ini sejak lama menghadapi hambatan dalam bertransisi menjadi penyedia pembayaran bernilai lebih tinggi. Langkahnya ke beli sekarang, bayar nanti menunjukkan bahwa perusahaan berusaha untuk terus menggali konsumen yang kurang kaya untuk penjualan, sebuah pendekatan yang tidak dilihat Wall Street menghasilkan pertumbuhan signifikan dalam waktu dekat.

Shift4 Payments, sementara itu, memiliki ceruk yang dapat dipertahankan di dunia pembayaran tatap muka yang maju secara teknologi dengan pasar yang sangat kuat di bidang makan, penginapan, dan hiburan, ditambah dengan divisi ritel yang baru lahir. Dengan rasio harga-terhadap-penjualan yang lebih rendah dari PayPal dan rasio harga-terhadap-laba forward yang hampir sama baiknya, FOUR adalah saham yang harus dibeli.