Tesis Saya untuk $SLX Menjelang Unlock ke-2 (9 Juli)

Saat ini, tingkat pendanaan pada pasangan perp $SLX adalah -0,13%/jam
Jika Anda melakukan short-hedge pada spot $SLX Anda untuk melindungi dari unlock, Anda akan membayar ~3,3% per hari dalam pendanaan. Selama ~9 hari ke depan hingga 9 Juli, itu sekitar 26% pengikisan pada nilai nosional lindung nilai Anda.
Contoh: Jika Anda melakukan short di $0,45 hari ini, pada hari unlock, pembayaran pendanaan saja akan mendorong titik impas efektif Anda turun ke sekitar $0,34
Jika Anda tidak percaya $SLX akan turun drastis, melakukan short sebagai lindung nilai tidak masuk akal, Anda hanya kehilangan terlalu banyak.
dan inilah skenario bullish-nya:
Alih-alih melawan tingkat pendanaan, tim bisa memanfaatkannya:
– membuka posisi long di pasar perp
– memperoleh tingkat pendanaan tinggi (~8%/hari) yang dibayar oleh short
– menggunakan pendapatan itu untuk membeli spot $SLX di pasar
Ini menciptakan tekanan beli yang nyata. Dikombinasikan dengan kontrol pasokan yang ketat di sekitar unlock, ini bisa mendorong harga lebih tinggi.
Saat harga naik:
– posisi long perp mendapat untung dari apresiasi harga + pendapatan pendanaan yang berkelanjutan
– lebih banyak modal tersedia untuk membeli lebih banyak spot
– ini menciptakan roda gila yang memperkuat diri sendiri: arbitrase pendanaan mendanai akumulasi spot → harga lebih tinggi → lebih banyak keuntungan → lebih banyak pembelian
Jadi, pertanyaannya adalah, katalis atau kondisi apa yang benar-benar akan membuat tesis ini berhasil untuk $SLX?