Jefferies memperingatkan: Ketidakpastian legislasi RUU CLARITY dapat memicu volatilitas pasar kripto.

Odaily Planet Daily melaporkan bahwa menurut laporan terbaru dari bank investasi Jefferies, meskipun Undang-Undang Clarity (Clarity Act) AS telah disetujui dalam pemungutan suara bipartisan 15:9 di Komite Perbankan Senat, proses legislasi selanjutnya masih menghadapi hambatan besar, dan ketidakpastian politik dapat memperburuk volatilitas pasar kripto dalam beberapa minggu mendatang. Undang-undang ini bertujuan untuk memperjelas batas-batas regulasi aset digital oleh Securities and Exchange Commission (SEC) atau Commodity Futures Trading Commission (CFTC), dan dianggap sebagai kerangka legislasi inti untuk struktur pasar kripto AS. Jefferies menunjukkan bahwa jika berhasil disahkan, hal ini akan secara signifikan meningkatkan partisipasi institusi, sementara penundaan akan memperpanjang ketidakpastian regulasi.

Saat ini, data Polymarket menunjukkan bahwa probabilitas undang-undang ini disahkan sebelum akhir tahun 2026 telah turun menjadi 48%, menurun signifikan dari 70% pada pertengahan Mei, terutama dipengaruhi oleh kontroversi klausul etika, tinjauan anti pencucian uang, dan jadwal Senat yang padat. Analis menyebutkan bahwa Kongres hanya memiliki sekitar 20 hari legislatif sebelum reses Agustus, dan perlu menyelesaikan proses koordinasi versi DPR dan Senat, pemungutan suara prosedural, dan penyerahan kepada presiden untuk ditandatangani. Jika tidak dapat dimajukan sebelum reses, kemungkinan akan tertunda hingga tahun depan, atau bahkan lebih tertunda karena perubahan siklus pemilihan.

Jefferies berpendapat bahwa jika undang-undang ini disahkan, akan mendorong perluasan bisnis tokenisasi aset, kustodian, staking, pinjaman, dan ETF kripto, serta menguntungkan perkembangan pasar seperti Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH); namun jika tertunda, dapat menghambat investasi institusi dalam infrastruktur rantai dan IPO terkait kripto.

Selain itu, pasar memperkirakan bahwa ketidakpastian kebijakan akan terus mempengaruhi kinerja saham perusahaan publik terkait kripto seperti Circle, Coinbase, dan Bullish. Jefferies menambahkan bahwa meskipun regulasi secara bertahap menjadi jelas, persaingan stablecoin yang semakin ketat di masa depan masih dapat menjadi tekanan jangka panjang bagi perusahaan seperti Circle.