Saya sangat berharap semuanya ikut membeli di dasar secara bertahap di gelombang ini, terutama target-target yang saya sebutkan berulang kali sebelumnya.

Selama ini di kolom komentar selalu ada yang bertanya, apakah masih bisa beli sekarang, apakah sudah terlambat. Saya sudah berkali-kali mengingatkan. Sejak selesainya pertemuan Federal Reserve pada 18 Juni, saya hampir setiap hari mengatakan, pandangan yang sama tidak berubah: jangan mengejar kenaikan, tunggu koreksi, beli secara bertahap di level rendah. Saya sudah berusaha semaksimal mungkin.
Aspek Teknikal
Dulu saya selalu menekankan bahwa S&P 500 kemungkinan besar tidak akan menembus EMA50 di sekitar 7310 secara efektif. Hasilnya, pasar hanya sempat menembus palsu secara singkat, mencapai terendah 7296 lalu dengan cepat kembali, sementara pada timeframe 1 jam terbentuk divergensi bullish MACD yang jelas.
Kamis malam lalu saya sengaja menggambar grafik, memberikan prediksi sebelumnya: Jumat akan turun palsu dulu ke sekitar 7300-7310, untuk membersihkan posisi panik, lalu rebound. Pergerakan selanjutnya pada dasarnya mengikuti skenario ini. Gambar asli ada di sini (Gambar 1)
Selain aspek teknikal, saat itu saya juga terus membagikan data opsi
Saat itu Total Put/Call Ratio mencapai 1.12, menunjukkan bahwa jumlah pembeli Put di pasar secara keseluruhan jauh lebih banyak daripada pembeli Call, bahkan lebih tinggi dari saat kepanikan pada akhir Maret tahun ini.
Sentimen ekstrem seperti ini sering kali berarti bahwa begitu indeks berhenti turun dan memantul, posisi short perlu menutup posisi, ditambah dengan lindung nilai Delta dari market maker, mudah terbentuk dorongan ganda dari Gamma Squeeze + penutupan Put, semakin memperkuat momentum kenaikan.
Aspek pendanaan sebenarnya juga jelas
Dari 19 Juni hingga 30 Juni, rebalancing akhir kuartal dana pensiun membawa tekanan jual teknis sekitar 165 miliar dolar AS; model CTA juga cenderung menjual selama proses penyesuaian. Namun ini lebih merupakan arus dana jangka pendek, bukan memburuknya fundamental. Menurut perhitungan model, setelah CTA beralih kembali menjadi pembeli bersih dalam dua minggu ke depan, pasar justru akan kembali mendapatkan dukungan dana tambahan.
Ditambah dengan faktor musiman, paruh pertama bulan Juli memang merupakan salah satu jendela waktu dengan tingkat kemenangan historis tertinggi dalam setahun.
Fundamental juga tidak berubah
Goldman Sachs memperkirakan laba perusahaan Q2 tumbuh sekitar 22% tahun-ke-tahun, belanja modal AI tetap tinggi, inflasi terus menurun, situasi Timur Tengah mereda, beberapa risiko utama yang sebelumnya dikhawatirkan pasar sudah mereda. Dalam konteks ini, saya selalu percaya bahwa tema utama AI ini belum terbukti palsu.
Aspek Sentimen
Saya setiap hari berulang kali mengatakan sekarang berada dalam ketakutan ekstrem (Extreme Fear 25), selama Anda membeli di dasar saat ketakutan ekstrem secara bertahap, itu tidak masalah besar.
Saya selalu memberi tahu jalur paruh kedua tahun ini juga tidak berubah:
Bulan Juli tetap cenderung bullish, lihat musim laporan keuangan mendorong kenaikan
Agustus-Oktober lebih cenderung konsolidasi tinggi dan penyesuaian bertahap
November-Desember kembali melihat pasar akhir tahun yang bullish
Sekarang jika sebelumnya tidak ikut masuk secara bertahap, tidak perlu terburu-buru mengejar harga tinggi. Saya lebih cenderung menunggu indeks menembus garis tren turun dengan volume besar, lalu retest konfirmasi support, lalu mencari titik beli sisi kanan (right side buy point), rasio risiko-imbalan akan lebih nyaman.
Terakhir, saya akan jelaskan lagi mengapa saya selalu berpikir Q sulit menembus di bawah 700
Alasannya sebenarnya bukan hanya fundamental, tetapi juga struktur opsi. Saat itu di area 700-705 terkumpul banyak Put Wall, artinya di area ini terdapat konsentrasi posisi Put yang sangat tinggi. Bagi market maker, ini biasanya membentuk support lindung nilai yang kuat, begitu indeks mendekati area ini, mudah muncul pembelian yang menyerap, memperlambat laju penurunan.
Ditambah lagi dengan akan memasuki musim laporan keuangan, ekspektasi laba perusahaan AI masih kuat, inflasi terus menurun, dan risiko geopolitik mereda, menurut saya probabilitas lebih besar pasar tidak langsung memasuki bear market, tetapi akan memilih konsolidasi di level tinggi dengan menukar waktu untuk ruang.
Jadi penilaian saya selalu: Q kemungkinan besar akan mempertahankan konsolidasi kotak di level tinggi sekitar 695-750, jual tinggi beli rendah, bukan penurunan satu arah. Pada akhirnya titik terendah mencapai 702, tepat jatuh dalam rentang support yang saya prediksi sebelumnya, juga menunjukkan bahwa Put Wall 700-705 memang berfungsi sebagai support yang kuat.
Ini adalah kerangka analisis investasi saya, hasil analisis multidimensi melalui fundamental, teknikal, opsi, sentimen, pendanaan, dan berita. Semua orang pasti bisa mengerti, kan? Jika tidak mengerti, bisa bertanya di kolom komentar, saya akan menjelaskan dengan sabar.