#Strategy拟回购股票涨超12% Ya, saham Strategy (MSTR) melonjak lebih dari 12% pada 29 Juni 2026 setelah mengumumkan reformasi manajemen modal besar, ditutup pada $92,68. Inti dari reformasi ini adalah mematahkan kebiasaan "hanya beli, tidak jual" Bitcoin-nya, beralih ke strategi manajemen aktif yang lebih fleksibel.

📈 Alasan utama kenaikan saham: pembelian kembali besar-besaran senilai total $2 miliar

Dewan direksinya menyetujui dua program pembelian kembali masing-masing senilai $1 miliar:

· Saham biasa Kelas A (MSTR): pembelian kembali saham perusahaan secara langsung, mendorong harga saham.
· Surat berharga kredit digital (saham preferen): pembelian kembali saham preferen yang diskon untuk mengoptimalkan struktur modal.

🗝️ Poin kunci perubahan strategi: berakhirnya aturan besi "hanya beli, tidak jual"

Untuk mendanai pembelian kembali dan pembayaran dividen di atas, Strategy untuk pertama kalinya mengizinkan penjualan Bitcoin hingga $1,25 miliar, untuk mengisi kembali cadangan dolar AS dan membayar bunga dividen. Ini menandai berakhirnya strategi "hanya beli, tidak jual" yang telah berlangsung bertahun-tahun.

💰 Langkah pendukung keuangan: menaikkan dividen dan membangun cadangan kas

· Menaikkan dividen: menaikkan tingkat dividen saham preferen STRC dari 11,50% menjadi 12,00% untuk meningkatkan daya tarik.
· Cadangan kas: menetapkan kebijakan cadangan dolar AS yang mewajibkan setidaknya menutupi perkiraan pembayaran dividen dan bunga selama 12 bulan ke depan (saat ini sekitar $2,55 miliar, mencakup 17,4 bulan).

💡 Interpretasi pasar: bullish jangka pendek, bearish jangka panjang?

Pasar menafsirkan ini sebagai sinyal positif, karena manajemen aktif dapat mengatasi masalah penurunan harga saham dan diskon, membantu memulihkan kepercayaan. Namun perlu dicatat bahwa perubahan ini sampai batas tertentu mengakui bahwa model akumulasi sepihak di masa lalu sulit dipertahankan, dan logika penilaian pasar terhadapnya mungkin sedang dibentuk ulang.