Apakah rebalancing kuartalan institusi menyebabkan kelemahan berkelanjutan saham AS AI? Sekilas analisis tekanan jual $165 miliar.

BlockBeats melaporkan, 29 Juni, beberapa analis baru-baru ini memperingatkan: karena kebutuhan rebalancing kuartalan, saham AS akan mengalami tekanan jual sebesar $165 miliar dari institusi besar pada akhir Juni. Menurut analisis JPMorgan, tekanan jual terutama berasal dari 5 kelompok institusi berikut:

Dana Pensiun Fixed Income AS: Mengelola aset sekitar $9,6 triliun, diperkirakan menyumbang penjualan saham sekitar $55 miliar (karena disiplin rebalancing yang relatif longgar, biasanya hanya melakukan rebalancing parsial).

Dana Pensiun Pemerintah Jepang: Mengelola aset sekitar $1,9 triliun, diperkirakan menjual sekitar $60 miliar saham global (sekaligus membeli obligasi).

Dana Kekayaan Negara Norwegia: Mengelola aset sekitar $2,1 triliun, diperkirakan menjual sekitar $40 miliar saham, untuk kembali ke alokasi target akhir tahun 2025.

Bank Sentral Swiss: Setelah bobot ekuitas naik, diperkirakan menjual sekitar $25 miliar (akan berkurang jika target bobot dinaikkan).

Reksa Dana Berimbang: Skala sekitar $4 triliun, karena disiplin rebalancing bulanan yang lebih ketat, bulan ini mungkin ada sedikit pembelian bersih saham (sekitar $15 miliar), yang sebagian mengimbangi tekanan jual di atas.

Berdasarkan catatan publik sebelumnya, tekanan jual institusional mungkin terkonsentrasi pada hari-hari terakhir kuartal. Sebagian dana akan terkonsentrasi pada perdagangan menjelang penutupan, menyebabkan tekanan jual yang signifikan di akhir sesi.

Catatan BlockBeats: Rebalancing kuartalan terutama karena setiap institusi memiliki target alokasi aset kebijakan yang jelas, misalnya saham 60%, obligasi 40%. Setelah saham naik tajam dalam kuartal, bobot saham akan melampaui target, memicu sinyal rebalancing. Oleh karena itu, saham AS AI yang baru-baru ini naik tajam akan menjadi target utama pengurangan kepemilikan oleh institusi-institusi ini.