UBS menetapkan target harga TSMC menjadi 3.400 yuan: Momentum AI terlalu kuat, bersiap untuk menaikkan harga lagi pada tahun 2027.

UBS menaikkan target harga TSMC secara signifikan dari NT$3.000 menjadi NT$3.400, menegaskan kembali peringkat "Beli", dan secara bersamaan menaikkan perkiraan pertumbuhan penjualan tahun 2026. UBS meyakini permintaan chip AI yang kuat akan mendorong ekspansi kuat TSMC dalam beberapa tahun ke depan, dan mengisyaratkan kemungkinan dimulainya putaran kenaikan harga baru pada awal tahun 2027. (Pendahuluan: Wei Zhejia mengakui TSMC "kapasitas produksi mencapai batas": permintaan AI terlalu gila, perluasan pabrik di AS sulit mengatasi haus dalam jangka pendek, sedang mempersiapkan kenaikan harga) (Latar belakang tambahan: UBS dan TD Cowen pada hari yang sama menaikkan target harga Arm menjadi $475, dengan alasan pendapatan CPU buatan sendiri di masa depan)

Dalam laporan riset terbaru yang dirilis, UBS menaikkan target harga TSMC, perusahaan pengecoran wafer terkemuka global, dari NT$3.000 menjadi NT$3.400, dan mempertahankan peringkat "Beli", menunjukkan keyakinan kuat terhadap prospek industri semikonduktor.

Analis UBS menunjukkan bahwa pendorong utama kenaikan target harga ini berasal dari ledakan permintaan chip kecerdasan buatan (AI). Seiring dengan meningkatnya nafsu komputasi awan, pusat data, dan perangkat AI terminal terhadap semikonduktor canggih, kapasitas produksi proses canggih TSMC terus penuh, menjadi tautan kunci yang tak terpisahkan dalam rantai pasokan AI.

Laporan tersebut juga menaikkan perkiraan pertumbuhan penjualan TSMC untuk tahun 2026, dan UBS percaya momentum pertumbuhan ini diharapkan berlanjut hingga beberapa tahun ke depan. Pihak bank selanjutnya menunjukkan bahwa seiring dengan kontribusi proses 3nm dan 2nm yang semakin besar, TSMC mungkin mempersiapkan rencana kenaikan harga baru pada awal tahun 2027, untuk mencerminkan tekanan belanja modal yang terus meningkat dan lingkungan pasar yang tidak seimbang antara penawaran dan permintaan.

UBS juga secara khusus menekankan bahwa TSMC diperkirakan akan secara signifikan meningkatkan belanja modal antara tahun 2026 dan 2028, untuk memperluas kapasitas pengemasan canggih dan wafer. Investasi ini tidak hanya membantu meredakan kondisi kapasitas yang ketat saat ini, tetapi juga akan semakin memperkuat posisi dominan TSMC dalam rantai pasokan semikonduktor global, membuat pelanggan lebih percaya diri terhadap stabilitas pasokannya.

Perlombaan senjata AI global, TSMC menjadi penerima manfaat terbesar

Dari NVIDIA, AMD hingga chip buatan sendiri dari raksasa cloud, perlombaan senjata AI global semakin memanas, dan TSMC hampir menjadi mitra produksi yang tak terpisahkan bagi setiap raksasa teknologi. Prospek optimistis UBS kali ini juga sejalan dengan konsensus pasar baru-baru ini yang terus bullish terhadap industri semikonduktor.

Faktanya, ini bukan pertama kalinya UBS baru-baru ini mengirimkan sinyal bullish yang kuat di bidang semikonduktor. Pekan lalu, UBS bersama TD Cowen secara bersamaan menaikkan target harga Arm menjadi $475, juga berdasarkan potensi pendapatan CPU AI buatan sendiri di masa depan, menunjukkan pandangan positif bank tersebut terhadap seluruh rantai industri semikonduktor AI.