SK Hynix turun lagi, baru saja mencetak rekor tertinggi minggu lalu, dalam empat hari sudah kembali turun.

Gaya pasar saham Korea bulan ini: Senin circuit breaker -10%, Selasa rebound +8%, Rabu cetak rekor baru, Kamis ambruk lagi. Garis stop-loss investor ritel dipangkas bersih oleh kedua arah.

Tapi pada 10 Juli, SK Hynix akan listing ADR di Nasdaq, kode #SKHY, penggalangan dana $29,4 miliar. Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America, Citigroup bersama-sama menjamin penerbitan.

Penurunan tajam di saat ini, apakah risiko, atau pembersihan terakhir sebelum listing di pasar AS?

Bisnis yang sama, pangsa pasar yang lebih kuat, margin keuntungan yang lebih tinggi, PE hanya seperenam dari $MU Micron.

Begitu listing di pasar AS pada Juli, kesenjangan valuasi ini akan cepat diperbaiki. Dana pasif wajib membeli, dana institusi AS berdatangan, raksasa HBM global dengan PE 8 kali lipat ditempatkan di Nasdaq, logika penetapan harga benar-benar berbeda.

Sekarang turun adalah kepanikan di kolam kecil Korea, setelah 10 Juli adalah penentuan harga ulang di lautan besar pasar AS.

Siklus super penyimpanan belum berakhir. Micron baru saja merilis laporan keuangan yang luar biasa sebesar $41,4 miliar, panduan Q4 $50 miliar. Laba operasional SK Hynix bulan depan diperkirakan 62-68 triliun Won Korea, rekor lagi.

Setiap sen yang turun, adalah diskon sebelum naik kereta pada Juli.