#SPCX

SpaceX saat ini diperdagangkan sekitar 153 USD per saham, dengan harga penutupan terbarunya di 153.00 USD. Saham tersebut telah menunjukkan volatilitas yang luar biasa dan antusiasme investor sejak penawaran umum perdana (IPO) yang inovatif pada 11 Juni 2026, ketika saham pertama kali diperdagangkan pada harga 135 USD per saham, yang menetapkan valuasi yang belum pernah terjadi sebelumnya sekitar 1.75 triliun USD.
IPO itu sendiri berskala bersejarah, mewakili debut pasar publik terbesar yang pernah tercatat. SpaceX bermaksud menjual 555 juta saham dengan harga 135 USD per saham, berhasil mengumpulkan sekitar 75 miliar USD dalam penawaran tersebut. Transaksi tersebut akhirnya menghasilkan hampir 86 miliar USD bagi konglomerat kedirgantaraan dan teknologi milik Elon Musk, langsung mendorong perusahaan tersebut menjadi salah satu perusahaan publik paling bernilai di dunia.
Setelah IPO, saham SpaceX mengalami apresiasi harga yang luar biasa. Pada hari perdagangan pertama, saham melonjak 19 persen di atas harga penawaran. Momentum ini berlanjut ke sesi perdagangan kedua, dengan saham naik tambahan 20 persen, sehingga menambah lebih dari 412 miliar USD dalam kapitalisasi pasar. Pada penutupan hari perdagangan kedua, total nilai pasar SpaceX melampaui 2.5 triliun USD, mengamankan posisinya di antara enam perusahaan terbesar secara global.
Kenaikan saham tidak berhenti di situ. Pada sesi perdagangan berikutnya, SpaceX untuk sementara mencapai puncak valuasi 2.9 triliun USD, sempat melampaui Amazon menjadi perusahaan paling bernilai kelima di dunia. Pada puncaknya ini, SpaceX hampir melampaui kapitalisasi pasar Microsoft sebelum mundur dari level yang tinggi tersebut. Valuasi saat ini telah menetap di kisaran 2.5 hingga 2.7 triliun USD, masih mewakili premi yang substansial terhadap harga IPO.
Beberapa perkembangan perusahaan yang signifikan telah mendorong optimisme investor ini. SpaceX mengumumkan akuisisi Cursor, sebuah startup kecerdasan buatan bidang pengkodean, dalam transaksi saham penuh senilai 60 miliar USD. Langkah strategis ini menandakan ambisi SpaceX untuk memperluas di luar kedirgantaraan ke sektor kecerdasan buatan. Selain itu, perusahaan telah mengamankan aliran pendapatan baru melalui perjanjian sewa komputasi dengan perusahaan AI terkemuka termasuk Anthropic dan Google, mendiversifikasi sumber pendapatannya di luar peluncuran roket dan operasi satelit.
Fundamental keuangan menyajikan gambaran yang beragam. Untuk tahun fiskal 2025, SpaceX melaporkan pendapatan sebesar 18.7 miliar USD tetapi mencatat kerugian bersih sebesar 4.9 miliar USD. Hal ini sangat kontras dengan Amazon, yang menghasilkan penjualan 717 miliar USD dan laba 78 miliar USD selama periode yang sama, namun SpaceX memiliki valuasi pasar yang sebanding. Perbedaan ini menekankan kesediaan investor untuk memprioritaskan potensi pertumbuhan daripada profitabilitas jangka pendek.
Perspektif analis mengenai valuasi saat ini sangat bervariasi. Morningstar, sebuah perusahaan riset investasi terkemuka, menilai SpaceX sekitar 780 miliar USD, mewakili diskon 48 persen dari puncak valuasi pasar swasta perusahaan dan jauh di bawah level perdagangan saat ini. Divergensi ini menunjukkan bahwa beberapa pengamat pasar memandang harga saham saat ini mungkin terlalu tinggi relatif terhadap fundamental yang mendasarinya.
Pengenalan baru-baru ini perdagangan opsi pada saham SpaceX telah menambah lapisan kompleksitas dan aktivitas perdagangan pada saham tersebut. Pasar opsi biasanya meningkatkan likuiditas dan penemuan harga, meskipun mereka juga dapat memperkuat volatilitas saat investor memposisikan diri untuk berbagai skenario harga.
Dari konteks pasar yang lebih luas, debut publik SpaceX bertepatan dengan kondisi makroekonomi yang menguntungkan. Berita mengenai kesepakatan diplomatik untuk membuka kembali Selat Hormuz berkontribusi pada sentimen positif di pasar ekuitas, dengan Indeks S&P 500 naik 1.7 persen dan Nasdaq 100 yang berfokus pada teknologi maju lebih dari 3 persen selama sesi perdagangan awal SpaceX.
Ke depan, lintasan valuasi SpaceX kemungkinan akan bergantung pada eksekusi di beberapa lini bisnisnya, termasuk konstelasi internet satelit Starlink, layanan peluncuran pemerintah dan komersial, program kendaraan angkut berat Starship, serta inisiatif AI yang baru terintegrasi melalui Cursor dan xAI. Kemampuan perusahaan untuk mengubah peta jalan teknologi ambisiusnya menjadi profitabilitas yang berkelanjutan pada akhirnya akan menentukan apakah valuasi saat ini terbukti dapat dibenarkan dalam jangka panjang.
Bagi investor yang mempertimbangkan untuk masuk pada level saat ini, kisaran perdagangan harian saham mencerminkan penemuan harga yang aktif karena pasar menyerap informasi tentang perusahaan unik ini yang mencakup sektor kedirgantaraan, telekomunikasi, dan kecerdasan buatan. Tidak adanya perusahaan pembanding langsung membuat valuasi menjadi sangat menantang, berkontribusi pada berbagai target harga dan opini di antara pelaku pasar.
@Gate_Square