Jangan tertipu oleh kemakmuran industri penyimpanan, pasar penyimpanan saat ini sebenarnya terpecah belah.

ChangXin sekarang gencar memperluas produksi, pangsa global 8% memang sebuah tonggak sejarah, tetapi masih jauh dari pengaruh yang sesungguhnya.

Yang paling menyakitkan adalah perbedaan waktu:

Ekspansi produksi Anda baru akan terlihat hasilnya pada tahun 2028, saat itu permintaan chip AI dalam negeri untuk HBM mungkin sudah meningkat beberapa kali lipat.

Sekarang HBM2 ChangXin pada dasarnya bisa diabaikan, ritme yang terlambat ini membuat premium substitusi dalam negeri sulit untuk direalisasikan dalam jangka pendek.

Penyesuaian strategi SK Hynix juga terkesan plin-plan.

Di satu sisi, mereka menerima uang muka HBM dari perusahaan besar, di sisi lain diam-diam memindahkan kapasitas produksi untuk memproduksi DRAM umum yang lebih menguntungkan.

Karena secara data, margin kotor DRAM sudah melampaui HBM.

Bagi raksasa-raksasa ini, HBM adalah nama baik, DRAM adalah uang tunai.

Adapun suara-suara yang mengatakan penyimpanan terlalu mahal, industri tidak mampu, pada dasarnya hanya keluhan.

Sistem produksi semikonduktor saat ini memang seperti ini, kecuali Anda beralih dari elektromagnetik ke cahaya, atau menggulingkan von Neumann, penyimpanan akan selalu menjadi mata rantai yang menghambat.

Mereka yang pada hari Senin bersikap bearish terhadap SK Hynix dan Micron, lihat saja saja.

Dari The Fed sampai kenaikan harga Apple, logikanya berputar-putar tiga kali keliling bumi.

Sebenarnya, cukup pantau Bitcoin saja, saat ini sentimen sektor penyimpanan sepenuhnya diculik oleh BTC.

🤡