Lingkungan suku bunga tinggi tetap tidak berubah, keuntungan sementara sulit untuk membalikkan siklus penurunan besar Bitcoin

Tekanan jatuh tempo dan fluktuasi lemah: BTC 60100 sedikit melemah, ETH$1595 sedikit pulih, pasar memasuki zona Gamma negatif, indeks ketakutan dan keserakahan tetap pada tingkat rendah yang sangat menakutkan.
ETF mingguan mengalami pendarahan besar: ETF spot BTC mengalami arus keluar bersih $1,79 miliar dalam seminggu, IBIT BlackRock memimpin arus keluar; ETF ETH juga mengalami arus keluar, hanya sedikit ETF terkait AI dan XRP yang mengalami arus masuk kecil melawan tren.
Divergensi kekuatan mata uang: SOL melanjutkan pemulihan dan sedikit memimpin di antara mata uang utama; sektor MEME dan AI umumnya mengalami koreksi, PEPE dan HYPE melemah bersamaan, pasar tidak memiliki jalur utama yang kuat.
Berita makro industri: Platform RWA Securitize mengonfirmasi pencatatan di NYSE pada 2 Juli dengan penggalangan dana $400 juta; pemotongan staf dan pengurangan anggaran Ethereum Foundation membebani pergerakan ETH; ekspektasi suku bunga tinggi The Fed terus menekan aset berisiko.
Dalam siklus besar BTC, dalam beberapa tahun terakhir penutupan bulanan Bitcoin tidak pernah turun di bawah biaya penambangan. Begitu harga mendekati biaya penambangan, tambang yang merugi akan ditutup, hashrate turun, kesulitan penambangan ikut turun, biaya penambang yang tersisa menjadi lebih rendah, tekanan jual berkurang, pasar secara alami mendapatkan dukungan, sulit untuk ditutup di bawah biaya untuk waktu yang lama. Terutama setelah halving tahun 2024, dengan dukungan ETF dan dana institusi, dalam beberapa tahun terakhir setiap pullback ke biaya dapat dengan cepat kembali ke atas garis bulanan.
Pada bear market besar tahun 2022, Bitcoin di 1,6, biaya penambangan seluruh jaringan saat itu di atas 1,8, selama beberapa bulan berturut-turut penutupan bulanan berada di bawah biaya, banyak tambang yang keluar dengan kerugian; tahun 2018, kejatuhan 312 juga menembus garis biaya. Dan biaya penambangan bukanlah angka tetap, kenaikan tarif listrik dan hashrate yang tinggi membuat biaya naik, penutupan tambang dan penurunan kesulitan membuat biaya turun drastis. Begitu likuiditas global mengencang, pasar saham AS turun besar, saat panic selling terjadi, dukungan biaya penambang tidak dapat menahan tekanan, sangat mungkin penutupan bulanan jangka pendek turun di bawah biaya produksi. Range biaya dapat digunakan untuk akumulasi jangka panjang, tetapi tidak bisa yakin bahwa penutupan bulanan tidak akan pernah berada di bawah biaya.
Struktur saat ini target BTC 5,4-5,5, ekstrem 5W akan menyambut kenaikan rebound epiknya!#比特币