Daripada setiap hari teriak naik atau turun, ada tiga pertanyaan yang sudah lama saya pikirkan. Jika tidak bisa menjawab tiga ini, memantau grafik pun sia-sia.

Satu: Apakah sekarang ini dasar pasar bearish? Sudah sampai dasar?
Jawaban saya: Setidaknya untuk sekarang, dasar belum bisa dipastikan.
Penurunan kali ini semakin cepat, hampir tanpa hambatan—ini bukan ciri khas kepanikan yang mencapai dasar, melainkan tipikal distribusi institusi yang ditambah dengan likuidasi bertumpuk. Lebih mirip osilasi panjang setelah fase kelanjutan penurunan daripada awal dari pembalikan V. Saya sendiri adalah seorang bullish fanatik, dan kali ini tetap jatuh dalam lubang—jadi ini bukan omongan dari posisi aman.

Dua: Apakah altcoin akan benar-benar menjadi nol?
Tidak akan menjadi nol dalam semalam, tetapi penurunan bisa diperkirakan.
"Menjadi nol" adalah istilah emosional, yang lebih tepat adalah penurunan struktural dan marginalisasi. Aset mainstream minoritas yang memiliki pendapatan nyata dan skenario aplikasi bisa bertahan, sementara mayoritas token generasi ketiga yang murni spekulatif tidak akan dipotong mati sekaligus—mereka perlahan-lahan dikeringkan likuiditasnya, perhatiannya—menjadi sisa likuiditas yang tidak ada yang mau beli.

Tiga: Ke mana arah kripto? Apakah tokenisasi saham AS akan merebut semua pasar altcoin?
Tidak akan merebut semuanya, tetapi akan hidup berdampingan dan terus menekan.
Bursa sekarang semuanya mempromosikan kontrak saham AS, saham AS on-chain—pengalihan dana dari dunia kripto ke aset tradisional sudah pasti. Namun, RWA (tokenisasi aset dunia nyata) tidak akan menggantikan seluruh dunia kripto—keduanya adalah hubungan hidup berdampingan—yang benar-benar terdesak adalah ruang narasi spekulatif altcoin. Ketika dana dan perhatian bisa dibelanjakan untuk membeli Micron, SPX on-chain, siapa yang masih mau menerima koin sampah tanpa dukungan nilai apa pun?