Daripada setiap hari berteriak bullish dan bearish, ada tiga pertanyaan yang sudah lama saya pikirkan. Jika tidak bisa memahami ketiganya, memantau grafik juga sia-sia.

Satu, apakah ini dasar pasar bear? Sudah sampai dasar?

Jawaban saya: setidaknya sekarang, dasarnya belum bisa dikonfirmasi.

Penurunan kali ini semakin cepat, hampir tanpa hambatan. Ini bukan seperti kepanikan mencapai dasar, melainkan ciri khas institusi yang menjual ditambah dengan likuidasi massal. Dibandingkan dengan titik awal pembalikan V, ini lebih mirip osilasi panjang setelah fase tengah penurunan. Saya sendiri adalah seorang bullish sejati, dan kali ini juga terjebak—jadi perkataan ini tidak diucapkan dari posisi yang nyaman.

Dua, apakah altcoin akan menjadi nol sepenuhnya?

Tidak akan menjadi nol dalam semalam, tetapi penurunan bisa diperkirakan.

"Menjadi nol" adalah kata emosional, istilah yang lebih tepat adalah penurunan struktural, marginalisasi. Aset utama yang memiliki pendapatan nyata dan skenario aplikasi dapat bertahan, sementara sebagian besar token generasi ketiga yang murni spekulatif tidak akan dimatikan sekaligus, melainkan perlahan-lahan dikeringkan likuiditasnya, dikeringkan perhatiannya—menjadi korban likuiditas yang tidak ada yang menerimanya.

Tiga, ke mana arah kripto? Apakah tokenisasi saham AS akan mengambil alih pasar altcoin?

Tidak akan mengambil alih sepenuhnya, tetapi akan hidup berdampingan, dan terus menekan.

Bursa sekarang semuanya mempromosikan kontrak saham AS, saham AS on-chain. Aliran dana dari dunia kripto ke aset tradisional adalah hal yang pasti. Namun RWA (tokenisasi aset dunia nyata) tidak akan menggantikan seluruh dunia kripto, ia dan dunia kripto adalah hubungan koeksistensi—yang benar-benar tersingkir adalah ruang narasi spekulatif altcoin. Ketika dana dan perhatian bisa digunakan untuk membeli Micron, SPX on-chain, siapa yang masih mau membeli koin sampah tanpa dukungan nilai? #美光市值超越Meta跻身全美前十