高利率大环境不变，短暂利好难以扭转比特币下行大周期

到期承压弱势震荡：BTC 60100小幅走弱，ETH$1595 小幅修复，市场进入负 Gamma 区间，恐慌贪婪指数维持低位极度恐惧。
ETF 周度大幅失血：BTC 现货 ETF 单周净流出 17.9 亿美金，贝莱德 IBIT 流出规模居首；ETH ETF 同步流出，仅少数 AI、XRP 相关 ETF 逆势小幅流入。
币种强弱分化：SOL 延续反弹小幅领涨主流；MEME、AI 赛道普遍回调，PEPE、HYPE 同步走弱，市场无强势主线。
行业宏观消息：RWA 平台 Securitize 确定 7 月 2 日纽交所上市募资 4 亿美金；以太坊基金会裁员缩预算拖累 ETH 走势；联储高利率预期持续压制风险资产。
BTC大周期最近这几年大饼月线收盘，从来没跌到挖矿成本下面。价格一靠近挖矿成本，亏钱的矿场就会关机，算力降下来，挖矿难度跟着下调，剩下的矿工成本变低，卖盘变少，行情自然有承接，很难长期收在成本下面。尤其是24年减半之后，有ETF和机构资金托底，这几年回踩成本都能快速拉回月线上方。
22年大熊市比特币1.6，当时全网挖矿成本1.8往上，连续好几个月月线都收在成本下面，无数矿场割肉离场；18年、312暴跌也全部击穿成本线。而且挖矿成本不是固定数字，电费涨、算力拉高成本就变高，矿机关机难度下降成本又会跳水。一旦全球流动性收紧、美股大跌，恐慌盘砸盘的时候，矿工成本支撑挡不住踩踏，短期月线跌破生产成本完全有可能。成本区间可以长线低吸，但不能笃定月线永远不会收在成本下方。
目前结构 BTC 目标5.4-5.5 极端5W 将迎来它的反弹上涨!