Peramal Standard Chartered pertama kali menilai pinjaman DeFi: AAVE melonjak 50 kali lipat dalam 4 tahun ke depan, target harga $3500.

Standard Chartered Bank merilis laporan, untuk pertama kalinya memasukkan protokol pinjaman Aave ke dalam peringkat, memperkirakan tokennya dapat melonjak hingga $3.500 pada akhir tahun 2030.

Standard Chartered Bank pada hari Selasa merilis laporan riset terbaru, untuk pertama kalinya memasukkan raksasa protokol pinjaman DeFi Aave ke dalam cakupan peringkat, dan memperkirakan token $AAVE dapat melonjak hingga $3.500 pada akhir tahun 2030. Dengan harga saat ini sekitar $74, potensi kenaikannya mencapai hampir 50 kali lipat.

Laporan yang ditulis oleh Geoffrey Kendrick, Kepala Riset Aset Digital Global Standard Chartered ini, melanjutkan serangkaian pandangan bullish bank tersebut terhadap sektor Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) sejak awal tahun ini.

Melihat kembali beberapa bulan terakhir, Standard Chartered pertama kali pada bulan April menyatakan bahwa ekosistem DeFi "terpukul tetapi tidak terluka parah" setelah insiden peretasan KelpDAO; pada bulan Mei, memperkirakan bahwa pada akhir tahun 2028, ukuran aset yang ditokenisasi global akan mencapai $4 triliun; pada bulan Juni, secara terbuka mendukung raksasa bursa terdesentralisasi Uniswap ($UNI), optimis $UNI akan mencapai $100 pada akhir tahun 2030.

Peluang Pemulihan dari Abu

Kini, Aave menjadi protokol DeFi ketiga setelah Uniswap yang mendapat cakupan riset resmi dari Standard Chartered. Standard Chartered menekankan bahwa target harga yang sangat eksplosif ini sebenarnya merupakan taruhan pada pemulihan struktural industri DeFi dan gelombang tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA) yang akan segera terjadi.

Pada tanggal 18 April tahun ini, protokol ulang jaminan likuiditas KelpDAO diserang, menyebabkan sekitar $292 juta rsETH dicuri dari jembatan lintas rantai dan disimpan sebagai agunan oleh peretas di Aave untuk dicairkan. Badai ini segera melanda Aave, memaksa pihak resmi untuk membekukan pasar terkait rsETH, dan memicu gelombang besar pelarian dana.

Menurut laporan Geoffrey Kendrick, setelah insiden peretasan, total simpanan Aave turun dari $44 miliar menjadi $23 miliar, dan pinjaman aktif berkurang tajam dari $18 miliar menjadi $9,5 miliar. Pangsa pasar Aave di pasar pinjaman secara keseluruhan juga menurun, dengan pangsa pasar simpanan dan pinjaman aktif masing-masing turun menjadi 38% dan 42%, jauh di bawah 59% dan 64% dalam 12 bulan sebelum insiden peretasan.

Namun, Standard Chartered Bank percaya bahwa titik terburuk telah berlalu.

Sejak awal Juni, kedua indikator inti ini telah menunjukkan sedikit pemulihan; sementara itu, pendiri Aave, Stani Kulechov, mengumumkan bahwa protokol sedang mengembangkan kerangka kerja manajemen risiko baru (saat ini menunggu tinjauan pemungutan suara tata kelola). Laporan tersebut menunjukkan bahwa rangkaian tindakan ini adalah sinyal kuat kembalinya kepercayaan pasar.

Logika Dasar Model Pendapatan

Ekspektasi optimis Standard Chartered didasarkan pada pengamatan struktural yang sederhana: Model bisnis Aave sangat linier dan jelas.

Sederhananya: Simpanan mendorong jumlah pinjaman, jumlah pinjaman menciptakan pendapatan biaya (dalam 12 bulan terakhir, 90% biaya Aave berasal dari margin bunga bersih), dan pendapatan biaya pada akhirnya akan meningkatkan kapitalisasi pasar token.

Selama dua tahun terakhir, rasio pinjaman terhadap nilai (LTV, indikator yang mengukur risiko pinjaman) Aave secara umum stabil di sekitar 40%. Dari total biaya yang dihasilkan, sekitar 15% menjadi pendapatan protokol, dan sisanya 85% dibayarkan kepada penyedia likuiditas.

Selain itu, Geoffrey Kendrick juga secara khusus menyoroti potensi katalis positif lainnya: Program pembelian kembali token AAVE. Program ini dimulai oleh Organisasi Otonomi Terdesentralisasi (DAO) Aave pada bulan April 2025, tetapi dihentikan sehari setelah insiden KelpDAO pada 19 April. Sebelum dihentikan, program ini telah membeli kembali 205.000 token AAVE (sekitar 1,3% dari total pasokan). Standard Chartered Bank menyatakan sangat mendukung dimulainya kembali program pembelian kembali ini.

Inti dari pandangan bullish jangka panjang Standard Chartered adalah perkiraan bahwa pada akhir tahun 2030, total nilai aset yang ditempatkan di sektor DeFi akan mencapai $2,7 triliun yang luar biasa, meningkat 37 kali lipat dari level saat ini.

Dari mana dorongan besar ini berasal? Standard Chartered menyoroti 3 kunci utama: Pertama, perluasan pasokan stablecoin, diperkirakan akan melonjak dari $310 miliar saat ini menjadi $2 triliun pada akhir tahun 2028; Kedua, Aset Dunia Nyata (RWA) yang ditokenisasi non-stablecoin akan terus tumbuh; Terakhir, proporsi aset yang ditokenisasi yang benar-benar digunakan dalam aplikasi DeFi akan melonjak dari 3,5% saat ini menjadi 30%.

Geoffrey Kendrick percaya bahwa pasar pinjaman berizin yang dirancang khusus untuk RWA yang ditokenisasi, "Aave Horizon", akan menjadi mesin paling penting yang mendorong ledakan jangka panjang Aave.

Namun, tingkat adopsi pasar saat ini masih rendah. Hingga akhir Mei, pinjaman aktif platform ini hanya $163 juta, sementara kapitalisasi pasar global total RWA yang ditokenisasi yang diperkirakan oleh Standard Chartered telah mencapai $30 miliar.

Laporan tersebut mengakui bahwa untuk membuat raksasa keuangan tradisional mengadopsi platform Aave Horizon dalam skala besar, persyaratan kepatuhan yang kompleks dari berbagai institusi harus diatasi terlebih dahulu. Jika Amerika Serikat dapat memberikan kerangka peraturan yang lebih jelas (seperti potensi "Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital"), hal ini akan sangat mempercepat proses ini.

Target harga bertahap Geoffrey Kendrick untuk $AAVE adalah: Akhir tahun 2026 naik ke $180; Akhir tahun 2027 mencapai $600; Akhir tahun 2028 melesat ke $1.200; Akhir tahun 2029 mendekati $2.200; dan akhirnya pada akhir tahun 2030 mencapai puncak $3.500.

Laporan tersebut juga memperkirakan bahwa kenaikan $AAVE selama periode ini akan melampaui Ethereum dan Bitcoin. Sebagai perbandingan, Standard Chartered secara bersamaan memperkirakan Bitcoin akan mencapai $500.000 pada tahun 2030; Ethereum diperkirakan akan naik ke $40.000 pada tahun 2030.

Meskipun prospek tampak cerah, simpanan dan pinjaman aktif Aave saat ini masih sekitar setengah dari puncak sebelum insiden peretasan; sementara token asli $AAVE masih turun lebih dari 88% dari level tertinggi sepanjang masa.

• Artikel ini diterbitkan ulang dengan izin dari: "Blockcast"
• Judul asli: "Melonjak 50 Kali Lipat dalam 4 Tahun ke Depan! Standard Chartered Prediksi: Target Harga $AAVE $3.500"
• Penulis asli: Kakak Block Mel