Prospek Juli

Paruh kedua tahun ini fokus pada jalur utama industri inti, prioritaskan alokasi, dan pertahankan arah yang mendapat pengakuan dana dan prospek industri yang lebih menonjol di setiap sektor. Mendekati jendela pengungkapan kinerja semester pertama, saya terus menempatkan sektor penyimpanan di posisi teratas dalam prioritas komputasi, dengan prioritas alokasi lebih tinggi daripada komunikasi optik, logika intinya terletak pada perbedaan signifikan dalam ukuran pasar antara kedua sektor. Saat ini, dana jangka pendek pasar berfokus pada sektor penyimpanan, dengan gradasi prospek internal yang jelas: prospek chip penyimpanan memimpin, diikuti oleh peralatan pendukung yang sesuai dengan ekspansi pabrik chip, lalu modul penyimpanan khusus dan perusahaan distribusi. Diantaranya, pasokan dan permintaan DDR4 tetap ketat, stabilitas profitabilitas industri relatif menonjol. Pergerakan sektor penyimpanan telah memasuki tahap pertengahan akhir, dengan panas sektor mendekati akhir. Selama periode pengungkapan kinerja semester pertama, perusahaan penyimpanan masih memiliki katalis jangka pendek dari kinerja, tetapi keberlanjutan pergerakan tidak pasti. Menggabungkan prospek industri dan posisi valuasi, urutan referensi untuk alokasi setiap jalur: Penyimpanan > Komunikasi Optik > PCB > Substitusi Domestik > Inovasi Domestik > Peralatan Semikonduktor > Pendingin Cair. Perjelas prioritas jalur, capai kesatuan kognisi dan operasi, pahami logika industri dasar, jangan ragu-ragu berulang kali, hindari menyebarkan dana ke target kecil yang tidak memiliki dukungan prospek.
Logika pertumbuhan jangka panjang komunikasi optik jelas, ruang pengembangan industri luas, ukuran pasar keseluruhan mirip dengan industri PCB. Bahkan dalam kerangka pengeluaran modal teknologi global, proporsi gabungan kedua sektor masih rendah, ruang pertumbuhan jangka menengah-panjang cukup. Namun, saat ini ada masalah nyata: panas pengelompokan dana jangka pendek tinggi, harga saham banyak target telah mencerminkan ekspektasi industri jangka panjang di muka, sehingga mengejar harga saat ini tidak efisien.
Sektor semikonduktor daya telah dijelaskan sebelumnya, kenaikan saat ini lebih didorong oleh emosi dari peristiwa jangka pendek. Beberapa katalis industri berturut-turut terjadi: Infineon menaikkan harga produk terkait, pasokan beberapa kategori menyusut; Korea Selatan juga mengusulkan untuk menjadikan semikonduktor daya sebagai industri prioritas, berbagai berita mendorong pemanasan emosi pasar jangka pendek. Namun, investasi tidak bisa begitu saja didorong oleh emosi pasar jangka pendek, perlu memahami logika industri dasar: semikonduktor digital menangani sinyal logika digital; semikonduktor daya mengontrol transmisi arus, langsung menentukan kinerja inti perangkat keras seperti pengisian cepat, ketahanan tegangan tinggi, operasi suhu tinggi. Pengisian cepat mobil listrik daya tinggi, pasokan daya beban tinggi pusat data AI tidak dapat lepas dari dukungan perangkat daya, silikon karbida, galium nitrida, perangkat daya berbasis silikon adalah inti pertumbuhan jangka menengah-panjang jalur ini. Saat ini, sektor ini cenderung spekulasi emosi jangka pendek, perlu dilihat secara rasional, waspadai risiko volatilitas akibat koreksi berikutnya. Bahkan jika prospek industri terus meningkat, saham individu masih memiliki ketidakpastian fluktuasi, tidak disarankan untuk melakukan posisi berat pada satu target. Dividen jangka pendek sektor penyimpanan secara bertahap memasuki akhir, dana pasar selanjutnya akan terus mencari arah alokasi baru. Kepastian inti alokasi paruh kedua difokuskan pada rantai industri penuh simpul super domestik, inovasi domestik dan peralatan semikonduktor diperkirakan akan mengalami pergerakan struktural independen. Tren perkembangan mandiri teknologi global jelas, harga perangkat keras komputasi kelas atas luar negeri terus meningkat. Menurut informasi industri publik, karena pasokan yang ketat akibat kontrol ekspor, harga satu unit H200 menembus 4,1 juta, harga perangkat B300 bahkan mencapai lebih dari 8 juta, memaksa seluruh rantai industri domestik mempercepat proses kendali mandiri. Premi harga besar pada perangkat keras komputasi kelas atas ini secara tidak langsung mempercepat ritme industri substitusi mandiri simpul super dan perangkat keras komputasi domestik. Pengembangan mandiri rantai industri teknologi domestik adalah arah jangka panjang yang jelas, ditambah dukungan kebijakan berkelanjutan, pesanan rantai industri bertahap terealisasi, jalur terkait memiliki nilai alokasi jangka menengah-panjang yang dapat melampaui fluktuasi pasar. Lingkungan pasar saat ini rumit: ritme pemulihan sektor tradisional lemah, kekuatan pemulihan pasar konsumen tidak sesuai harapan; posisi valuasi keseluruhan sektor terkait AI teknologi tinggi, divergensi dan ketidakpastian industri cukup besar, sehingga kesulitan operasi profitabilitas meningkat. Pada tingkat praktis, saya akan terus mempertimbangkan rasio untung-rugi, secara aktif menghindari operasi mengejar harga tinggi, hindari arah dengan kepadatan dana tinggi dan pandangan pasar yang seragam, pertahankan logika jalur industri inti. Prioritaskan mencari target yang memiliki perbedaan ekspektasi, harga saham rendah, dekat dengan kisaran rata-rata tahunan. Jangan memaksakan keuntungan jangka pendek besar pada satu target, alokasikan secara bertahap ke jalur siklus prospek yang berbeda, ambil peluang gelombang bertahap, operasi praktis akan lebih aman. Kurangi frekuensi perputaran yang tidak berarti, ikuti ritme operasi gelombang, bersabar menunggu realisasi industri, paruh kedua memiliki peluang untuk menangkap peluang struktural yang baik.
Hal yang paling tabu dalam trading adalah plin-plan, sering berganti jalur hanya akan membuat Anda terus-menerus terpukul. Wafer besar, substrat indium fosfida, EML pompa, resin PPO, silikon karbida, CMP, pengemasan lanjutan, bahan non-Jepang, pendingin cair, penyimpanan, komunikasi optik, seluruh rantai industri probe FT, jika sudah yakin, pegang teguh dari awal hingga akhir. Saat ini adalah pasar bullish struktural yang khas, setelah penyesuaian setengah bulan, seringkali dalam satu hari semua kerugian pulih. Pertengahan Juni cocok untuk seleksi saham dan alokasi, sekarang sudah akhir Juni, jendela alokasi telah ditutup, satu-satunya operasi yang benar saat ini adalah menahan posisi menunggu realisasi pasar.
Sebagian besar orang berfokus pada Indeks Shanghai, saya terus memantau ETF Chip Sains Teknologi, semua pergerakan jalur utama ada di sini. Pada pertengahan Juli, banyak investor sebelumnya fokus menonton pertandingan, tidak berminat masuk pasar, begitu pertandingan selesai, dana dari luar ini masuk secara massal, mudah menciptakan puncak jangka pendek. Banyak orang menunggu pertandingan selesai untuk masuk mengejar harga tinggi, ini hanya spekulasi yang wajar. Apakah pasar akan mengalami "lima miskin, enam putus asa, tujuh bangkit", atau "lima naik, enam serang, tujuh puncak", atau meniru tahun lalu terus naik hingga Hari Nasional? Jawaban diserahkan pada dana. Setiap kali Indeks Shanghai mencapai rekor baru, perlu lebih waspada. Sepuluh tahun ke depan, ekonomi global memasuki pertumbuhan rendah, berbagai peristiwa mendadak akan semakin sering, angsa hitam sudah menjadi norma. Orang yang benar-benar bertahan lama tidak bisa mengejar tempat berlindung yang aman, harus berlatih menjadi bola pingpong, semakin besar tekanan, semakin kuat pantulannya.
Saat ini, semakin naik harga saham, meskipun tren semakin jelas, tingkat kemenangan meningkat, rasio untung-rugi akan terus menyusut. Alokasi di level rendah lebih hemat biaya. Semakin naik harga saham, semakin tidak efisien rasio untung-rugi. Ketika semua orang sudah melihat tren naik dan masuk, tidak ada lagi arti alokasi. Model trading harus bisa direplikasi dalam jangka panjang, tidak boleh hanya menghitung untung rugi satu tempat. Rasio untung-rugi selalu setara, hanya fokus pada varietas dengan probabilitas tinggi di level rendah, tegas tidak mengejar tema level tinggi. Tetapkan aturan besi untuk diri sendiri: semua target yang dipanaskan di level tinggi tidak berpartisipasi, hanya bersembunyi di level rendah yang memiliki perbedaan ekspektasi. Di pasar modal, dari awal hingga akhir, yang dihasilkan adalah perbedaan ekspektasi. Kinerja yang terus-menerus melampaui ekspektasi adalah perbedaan ekspektasi, realisasi prospek industri bertahap juga perbedaan ekspektasi. Jalur biasa-biasa saja tanpa variabel tidak memiliki keuntungan berlebih, tidak layak ditunggu lama.