Kegagalan UU CLARITY Bisa Memicu Lebih Banyak Penderitaan Bitcoin, Menurut Grayscale

Grayscale mengatakan bitcoin bisa menghadapi tekanan lebih besar jika CLARITY Act terhambat, karena penundaan Senat dan ekspektasi suku bunga yang lebih ketat membebani sentimen kripto.

Poin Penting:

• • Grayscale memperingatkan bahwa undang-undang kripto yang terhambat dapat menambah tekanan pada bitcoin dan treasury aset digital.
• • Galaxy Research memangkas probabilitas pengesahan CLARITY Act menjadi 50-50 di tengah ketidakpastian Senat.
• • Trader mengamati apakah Kongres bertindak sebelum sentimen yang lebih lemah mendorong harga lebih rendah.

Uji Harga Bitcoin Berikutnya Menyempit di Sekitar CLARITY Act

CLARITY Act telah menjadi pusat perhatian pasar karena menghadapi kalender Senat yang padat, dengan kemajuan regulasi muncul sebagai katalis utama bagi arah bitcoin. Grayscale Research mengatakan pada 26 Juni bahwa perkembangan seputar RUU ini dapat memainkan peran penting dalam membentuk sentimen dan struktur pasar dalam waktu dekat.

Komite Perbankan Senat memajukan RUU tersebut dengan suara 15-9, tetapi masih membutuhkan 60 suara di Senat penuh, koordinasi dengan Komite Pertanian Senat, dan rekonsiliasi dengan versi DPR. Galaxy Research telah menurunkan perkiraan peluang pengesahan pada tahun 2026 menjadi 50-50, dengan menunjuk pada tidak adanya pemungutan suara lantai yang dijadwalkan, tidak ada mosi untuk melanjutkan, dan tidak adanya draf komite yang terpadu.

Zach Pandl, Kepala Riset Grayscale, mengatakan bahwa Strategy dan perusahaan treasury aset digital (DAT) lain yang menyimpan bitcoin di neraca mereka dapat melakukan deleverage lebih lanjut jika kondisi pasar memburuk. Ia menyatakan:

"Dalam skenario negatif, CLARITY Act tidak lolos tahun ini, Strategy dan DAT lain melakukan deleverage lebih lanjut, dan The Fed terpaksa menaikkan suku bunga karena inflasi yang persisten."

Para pendukung kripto kini menunjukkan jendela singkat Senat dari 13 Juli hingga 7 Agustus, sebelum reses Agustus mengurangi waktu lantai. Meskipun beberapa pendukung masih melihat jalur untuk undang-undang tersebut, negosiasi atas etika, aturan anti pencucian uang, dan perbedaan komite masih belum terselesaikan.

Penundaan Senat Bisa Membiarkan Bitcoin Terkena Tekanan Jual Lebih Lanjut

Ketidakpastian struktur pasar telah menjadi masalah harga langsung bagi bitcoin karena investor mempertimbangkan risiko kebijakan di samping tekanan likuiditas. Grayscale menyebutkan ketidakpastian CLARITY Act, neraca Strategy yang leverage, deleverage di antara treasury aset digital, dan kekhawatiran keamanan komputasi kuantum sebagai faktor yang membebani pasar kripto.

Latar belakang suku bunga menambah kendala lain. Grayscale mengatakan ekspektasi berubah setelah Presiden Donald Trump menominasikan Kevin Warsh, yang dipandang relatif hawkish, alih-alih Kevin Hassett, yang dipandang relatif dovish. Dengan inflasi yang masih tinggi, pasar kini memperkirakan Federal Reserve akan menaikkan suku bunga daripada memangkasnya tahun ini.

Kepala riset Grayscale merinci:

"Jika risiko negatif terwujud, kita bisa melihat bitcoin turun lebih lanjut secara moderat."

"Siklus sebelumnya telah melihat harga bitcoin turun ~80%, tetapi kami tidak berpikir penurunan dari puncak ke lembah siklus ini akan sedalam kali ini, karena pasar bullish yang lebih tenang dan permintaan institusional yang lebih lengket untuk aset digital," catat perusahaan manajemen aset kripto tersebut.

Senator AS Cynthia Lummis (R-WY) telah memperingatkan bahwa kegagalan untuk bertindak dapat mendorong undang-undang kripto yang komprehensif hingga tahun 2030, meninggalkan pengembang, konsumen, bursa, dan lembaga penegak hukum tanpa kerangka kerja federal yang lebih jelas. Kelompok advokasi kripto Stand With Crypto juga telah mendesak para pemimpin Senat untuk menjadwalkan pemungutan suara sebelum prioritas pemilu memperketat kalender.