Narasi inti BTC sejak awal adalah "membalikkan emas", dan hingga kini kapitalisasi pasarnya masih hanya sekitar 1/25 dari emas. Tetap setia pada tujuan awal, sebelum BTC membalikkan emas, saya sama sekali tidak akan mempertimbangkan take profit apa pun.

Meskipun tidak mempertimbangkan pembalikan emas, obligasi pemerintah AS tetap membutuhkan bantuan teknologi kripto. Untuk soft landing obligasi AS, diperlukan dua hal:
1、Jendela penurunan suku bunga (tidak perlu bertahan lama)
2、Cukup banyak pembeli obligasi jangka pendek
Dengan begitu bisa "meminjam pendek untuk membayar panjang", dengan cepat mengurangi pengeluaran bunga, memperpanjang umur, lalu mengandalkan pertumbuhan AI untuk mengisi defisit.
Pembeli paling potensial untuk obligasi jangka pendek sebenarnya adalah stablecoin! China telah memiliki sekitar 800 miliar dolar AS obligasi, sebagai pembeli kelas atas; bandingkan dengan stablecoin, yang telah memiliki sekitar 300 miliar dolar AS obligasi, sebenarnya juga merupakan raksasa obligasi AS. Undang-undang mewajibkan cadangan stablecoin 90% diinvestasikan dalam obligasi jangka pendek atau kas, sehingga memperbesar skala stablecoin = menciptakan pembelian obligasi AS yang stabil.
Pembeli ini sangat lemah dalam merasakan obligasi AS dasar, dan sulit untuk dijual selama siklus kenaikan suku bunga, sehingga menyebabkan dampak sekunder. Saat Anda sendiri memegang stablecoin, pernahkah Anda berpikir "karena suku bunga obligasi AS naik, nilai nominal turun, cadangan menyusut, jadi harus menjual stablecoin"? Mungkin tidak pernah terpikir, kan.
Memperbesar skala stablecoin, dua cara paling sederhana:
1、Munculnya peluang 10x di rantai yang didukung fundamental (bukan MEME, harus aset yang sudah memiliki kapitalisasi pasar cukup besar, lalu kali lipat), menarik investor ritel dan institusi untuk menyetor stablecoin dalam jumlah besar.
2、Stablecoin langsung memberikan bunga, menyedot deposito bank, dan membeli obligasi AS.
Meskipun cara ke-2 lebih baik, lobi perbankan memiliki resistensi besar. Deposito bank terutama digunakan untuk pinjaman, kontribusinya terhadap obligasi negara sangat kecil. Pada akhirnya bank akan dikalahkan oleh tren, tapi mungkin bukan dalam satu atau dua tahun. Jendela waktu yang tersisa bagi Trump untuk menangani bunga obligasi AS mungkin hanya 1-2 tahun. Jika tidak, harus berganti presiden untuk melakukan hal yang sama 😂.
Cara 1 sebenarnya sudah memiliki arsitektur yang siap:
Aset AI berkualitas, aset saham AS, aset komoditas + infrastruktur kripto yang menangkap perdagangan dan pinjaman ini (ETH, SOL, HYPE, UNI, AAVE), serta BTC yang memiliki peluang terbesar untuk membalikkan emas. Dalam 2 tahun ke depan aset-aset ini naik 10x, skala stablecoin ikut membesar 10x, menyerap 3-5 triliun dolar AS pembelian obligasi sangat mungkin.
Demi pembelian obligasi AS yang stabil senilai triliunan dolar ini, jika pemerintah mendorong kripto lebih lanjut dan mempercepat BTC membalikkan emas, ini mungkin salah satu jalur dengan hambatan paling kecil dan paling layak saat ini.