#MicronEarningsBeatExpectationsSharesRise

Micron Cetak Rekor Pendapatan Kuartal Ketiga, Saham Sempat Melonjak Sebelum Terkoreksi Tajam

Micron Technology resmi merilis laporan keuangan kuartal ketiga tahun fiskal 2026 pada 24 Juni lalu, dan hasilnya jauh melampaui ekspektasi pasar di hampir seluruh metrik utama. Perusahaan pembuat chip memori asal Boise, Idaho, ini melaporkan pendapatan sebesar 41.46 miliar dolar AS, melonjak 346 persen dibanding periode yang sama tahun lalu, jauh di atas estimasi konsensus analis yang berada di kisaran 35.69 miliar dolar AS.

Laba per saham non GAAP tercatat 25.11 dolar AS, juga melampaui proyeksi analis yang memperkirakan angka 20.49 dolar AS. Margin kotor perusahaan melonjak ke rekor tertinggi sepanjang sejarah Micron di level 84.9 persen, didorong oleh kenaikan harga DRAM dan NAND yang sangat tajam akibat ketatnya pasokan memori di tengah lonjakan permintaan kecerdasan buatan.

Reaksi pasar dan pergerakan harga saham terbaru.

Begitu laporan dirilis usai penutupan perdagangan, saham Micron melesat hingga 16 persen dalam perdagangan setelah jam pasar, sempat menyentuh level tertinggi sepanjang masa di kisaran 1.255 dolar AS per lembar dan mendorong kapitalisasi pasar perusahaan menembus 1.27 triliun dolar AS. Lonjakan ini turut mengangkat sentimen sektor semikonduktor secara keseluruhan pada hari perdagangan berikutnya.

Namun momentum tersebut tidak bertahan lama. Pada hari hari setelahnya saham Micron mengalami koreksi signifikan, turun sekitar 5 hingga 6 persen dari level puncak, sejalan dengan aksi ambil untung investor serta pelemahan luas di sektor teknologi termasuk saham saham chip AI lain seperti AMD dan Intel. Per penutupan terbaru saham Micron diperdagangkan di kisaran 1.129 hingga 1.132 dolar AS, masih jauh di atas level setahun lalu yang berada di bawah 104 dolar AS, mencatatkan kenaikan tahunan lebih dari 870 persen.

Pendorong utama di balik lonjakan kinerja.

Pertumbuhan eksplosif ini tidak lepas dari permintaan memori bertipe High Bandwidth Memory atau HBM yang digunakan dalam akselerator kecerdasan buatan, serta produk DRAM dan NAND untuk server data center. Manajemen Micron mengonfirmasi bahwa seluruh kapasitas produksi HBM3E dan HBM4 telah terisi penuh hingga tahun 2027, dengan permintaan bahkan sudah meluas ke tahun 2028.

Salah satu temuan paling signifikan dari laporan ini adalah keberadaan enam belas perjanjian pelanggan strategis bersifat take or pay, yang secara kolektif menjamin pendapatan minimum sebesar 100 miliar dolar AS hingga tahun 2030, disertai uang muka tunai senilai 18 hingga 22 miliar dolar AS dari para pelanggan tersebut. Perjanjian semacam ini menandai pergeseran fundamental dalam model bisnis Micron, dari produsen komoditas yang sangat bergantung pada siklus naik turun harga pasar menjadi penyedia infrastruktur inti bagi ekosistem kecerdasan buatan dengan kepastian pendapatan jangka panjang yang jauh lebih tinggi.

Segmen data center mencatatkan pendapatan 25 miliar dolar AS pada kuartal ini, dengan kontribusi solid state drive enterprise mencapai 5 miliar dolar AS atau sekitar 20 persen dari total segmen tersebut, melonjak lebih dari dua kali lipat secara kuartalan.

Panduan kuartal berikutnya dan langkah ekspansi.

Untuk kuartal keempat tahun fiskal 2026 manajemen memberikan panduan pendapatan sebesar 50 miliar dolar AS dengan rentang toleransi 1 miliar dolar AS, jauh di atas estimasi analis yang sebelumnya berada di kisaran 42.9 miliar dolar AS. Panduan laba per saham non GAAP juga diproyeksikan sekitar 31 dolar AS dengan margin kotor diperkirakan mencapai sekitar 86 persen.

Untuk mengejar permintaan yang disebut manajemen melampaui kapasitas pasokan yang tersedia, belanja modal Micron untuk tahun fiskal 2026 dinaikkan menjadi sekitar 27 miliar dolar AS, dengan proyeksi tahun fiskal 2027 yang diperkirakan melonjak ke kisaran pertengahan 40 miliar dolar AS. Arus kas operasional untuk sembilan bulan pertama tahun fiskal ini mencapai 45.7 miliar dolar AS, sementara total utang perusahaan berhasil dipangkas tajam dari 14.58 miliar dolar AS menjadi hanya 5.72 miliar dolar AS.

Posisi strategis Micron di tengah persaingan global.

Satu keunggulan yang turut disorot adalah status Micron sebagai satu satunya produsen utama HBM yang berproduksi penuh di tanah Amerika Serikat, berbeda dengan dua pesaing utamanya Samsung Electronics dan SK Hynix yang berbasis produksi di Korea Selatan. Posisi ini memberi Micron keuntungan strategis di tengah kebijakan pemerintah Amerika Serikat yang menjadikan produksi chip domestik sebagai prioritas keamanan nasional, terutama setelah pemerintah menyebutkan bahwa negara tersebut saat ini hanya memproduksi sekitar 10 persen dari kebutuhan chipnya sendiri.

Respons analis dan pandangan ke depan.
Sebanyak 43 analis yang memantau saham Micron memberikan rating konsensus strong buy, dengan target harga rata rata dua belas bulan di kisaran 1.368 hingga 1.398 dolar AS, sementara estimasi tertinggi mencapai 2.200 dolar AS. Sejumlah lembaga riset menilai lonjakan kinerja ini sebagai pergeseran struktural dalam valuasi Micron, bukan sekadar siklus naik sesaat seperti yang biasa terjadi pada industri memori di masa lalu.

Meski demikian sejumlah risiko tetap diperhatikan pasar. Belanja modal agresif yang terus meningkat berpotensi menekan arus kas bebas dalam jangka pendek, sementara sejumlah pihak mulai mempertanyakan apakah lonjakan permintaan memori berbasis kecerdasan buatan dapat bertahan secara berkelanjutan hingga tahun 2028, mengingat sejarah industri memori yang dikenal sangat rentan terhadap siklus kelebihan pasokan setelah periode investasi besar besaran.

Kesimpulan.
Hasil kuartal ketiga ini menegaskan posisi Micron sebagai salah satu penerima manfaat terbesar dari gelombang investasi kecerdasan buatan global, sejalan dengan tren serupa yang juga dialami pesaingnya SK Hynix di pasar Korea Selatan. Namun koreksi harga saham yang terjadi hanya beberapa hari setelah lonjakan awal menjadi pengingat bahwa optimisme pasar terhadap sektor memori, meski didukung data fundamental yang kuat, tetap diwarnai volatilitas tinggi serta sensitivitas terhadap sentimen sektor teknologi secara lebih luas.

Disklaimer.
Hanya untuk tujuan informasi dan edukasi mengenai kinerja perusahaan publik dan tidak dimaksudkan sebagai saran investasi atau rekomendasi jual beli saham. Seluruh data harga saham dan estimasi analis bersifat dinamis dan dapat berubah setelah artikel ini diterbitkan. Lakukan riset mandiri serta pertimbangkan konsultasi dengan penasihat keuangan sebelum mengambil keputusan investasi.