AI Mempercepat Lintasan Wafer Semikonduktor, Proses Substitusi Domestik Dipercepat

Reporter dari Securities Times, Wang Yiming

Sejak bulan Juni, sektor wafer silikon tidak hanya mendapat perhatian hangat dari pasar modal, tetapi juga sering bergerak di sisi industri.

Baru-baru ini, NSIG mengumumkan rencana untuk bersama-sama dengan Guosheng Group menambah modal anak perusahaannya Shanghai Xinsheng sebesar 11,448 miliar yuan, yang digunakan untuk meningkatkan kapasitas produksi wafer 300mm; pada 14 Juni, Shanghai Hejing mendirikan perusahaan patungan SOI (silicon-on-insulator), memasuki sektor bernilai tambah tinggi...

Dari segi harga, raksasa wafer global telah melakukan dua putaran penyesuaian harga sejak awal tahun ini; dikombinasikan dengan catatan riset yang diungkapkan oleh perusahaan wafer domestik baru-baru ini, meskipun China belum sepenuhnya memasuki siklus kenaikan harga, manajemen secara umum menilai harga wafer telah menunjukkan tanda-tanda stabilisasi, dan dengan perbaikan sisi permintaan di masa depan, harga diperkirakan akan pulih.

Pihak dalam industri semikonduktor percaya bahwa saat ini industri wafer 12 inci global menunjukkan pola oligopoli, dengan lima perusahaan teratas di pasar global semuanya adalah perusahaan tua asing, dan kesenjangan pasokan mandiri wafer domestik signifikan. Dengan peningkatan siklus industri dan percepatan substitusi domestik, perusahaan wafer domestik sedang menghadapi peluang pengembangan.

Ketidakseimbangan Struktural

Wafer silikon adalah bahan dasar inti di tengah rantai industri semikonduktor, juga merupakan "fondasi" utama pembuatan chip, dan banyak digunakan dalam pembuatan produk semikonduktor seperti sirkuit terintegrasi, perangkat diskrit, dan sensor.

Dari siklus industri, pasar wafer semikonduktor pada tahun 2025 memasuki saluran pemulihan moderat. Karena pemulihan pasar membutuhkan waktu tertentu untuk merambat dari hilir ke hulu, ditambah dengan dampak persediaan tinggi selama siklus penurunan industri, pasar menunjukkan karakteristik terpolarisasi "kenaikan volume dan penurunan harga". Menurut statistik dari SEMI, pada tahun 2025, area pengiriman wafer semikonduktor global mencapai 12.973 juta inci persegi (MSI), meningkat sekitar 5,8% tahun-ke-tahun, membalikkan tren penurunan berturut-turut sejak 2023, tetapi penjualan keseluruhan pada periode yang sama menurun sekitar 1,2% tahun-ke-tahun, telah menurun selama 3 tahun berturut-turut.

Namun, kondisi pasar tahun ini telah membaik lebih lanjut. Pada kuartal pertama, SEMI memperkirakan pengiriman wafer global meningkat 13,1% tahun-ke-tahun, mencapai 3.275 juta inci persegi (MSI). Di sisi harga, pada 10 Mei, tiga produsen wafer besar, Shin-Etsu Chemical, SUMCO, dan GlobalWafers, secara bersamaan merilis surat kenaikan harga: di antaranya, wafer konvensional 12 inci naik sekitar 5%–8%, dan wafer khusus kelas atas yang cocok untuk skenario AI/HPC naik 18%–22%. Xu Xiulan, Ketua GlobalWafers, mengatakan dalam pertemuan hasil akhir Mei bahwa kondisi pasar tahun ini jauh lebih baik daripada tahun lalu. Karena kapasitas 12 inci sudah penuh, ditambah kenaikan biaya dan peningkatan depresiasi, perusahaan secara aktif berkomunikasi dengan pelanggan tentang kenaikan harga di paruh kedua.

Menganalisis penyebab jelas menghangatnya siklus industri ini, tidak lepas dari dorongan "AI". "Perkembangan pesat industri AI telah mendorong kemakmuran berkelanjutan pasar chip semikonduktor, dengan sektor yang diuntungkan utama termasuk chip komputasi AI, chip memori, produk silikon fotonik, chip manajemen daya, dan aplikasi 6G di masa depan. Namun, beberapa perangkat semikonduktor juga terpengaruh, misalnya, chip ponsel tahun ini menghadapi tekanan kekurangan memori pendukung dan kenaikan biaya," analisis Li Wei, Direktur dan Wakil Presiden Eksekutif NSIG, baru-baru ini kepada reporter Securities Times.

Dia menunjukkan bahwa dalam konteks ini, dari sudut pandang aplikasi wafer, produk dari perusahaan yang terkait dengan AI berkembang pesat, diperkirakan masih dalam fase kenaikan dalam satu atau dua tahun ke depan; jika kaitannya rendah dengan AI, wafer terkait mungkin tidak akan terlalu aktif. Dalam hal spesifikasi produk, wafer 12 inci yang didorong oleh permintaan AI berkembang lebih baik daripada wafer 8 inci; produk seperti SOI juga menonjol.

Gao Chengyuan, Konsultan Pengembangan Industri dari Guangzhou Doctor Information Technology Research Institute, memberikan satu set data kepada reporter Securities Times: saat ini, permintaan wafer 12 inci untuk satu server AI sekitar 3,8 kali lipat dari server serba guna, dan konsumsi wafer oleh memori HBM (High Bandwidth Memory) adalah 3 kali lipat dari DRAM (Dynamic Random Access Memory) arus utama. "Efek leverage berlipat ganda" ini telah membuat hubungan pasokan-permintaan untuk wafer ringan-polished 12 inci yang sesuai, wafer doped berat, dan wafer epitaksi menjadi tegang. "Tetapi wafer untuk proses matang 8 inci dan di bawahnya di bidang non-AI relatif stabil. Jadi ini adalah ketidakseimbangan struktural, dan siklus ekspansi produksi sisi pasokan wafer umumnya membutuhkan 18-24 bulan," katanya.

Berapa proporsi wafer kelas atas saat ini? Menurut perkiraan SUMCO, pada tahun 2026, permintaan AI untuk wafer canggih 12 inci akan mencapai 1 juta wafer per bulan, lebih dari 10% dari total permintaan global. Sementara itu, permintaan di bidang seperti kendaraan energi baru, kontrol industri, dan memori 3D NAND juga pulih secara bersamaan, meningkatkan prospek wafer 8 inci dan 12 inci yang sesuai.

Harga Domestik Akan Pulih

Reporter Securities Times mengetahui dari rantai industri bahwa setelah kenaikan harga oleh produsen terkemuka global, beberapa produsen wafer domestik telah mengeluarkan pemberitahuan penyesuaian harga untuk semua kategori produk wafer epitaksi, dengan kenaikan 15%, tetapi wafer semikonduktor domestik belum sepenuhnya memasuki siklus kenaikan harga.

Berbicara tentang harga wafer, Xi'an Yicai dalam catatan riset yang diungkapkan pada akhir Mei mengatakan bahwa harga produk perusahaan saat ini pada dasarnya sama dengan tahun lalu, berada pada level rendah. Dengan permintaan pasar yang terus kuat, pabrik kedua perusahaan berproduksi penuh, dan perbaikan berkelanjutan dalam produk dan struktur pelanggan, harga rata-rata unit perusahaan diharapkan meningkat.

NSIG, dalam pertemuan hasil pada 22 Mei, menanggapi bahwa harga wafer semikonduktor secara bertahap stabil, dan dengan perbaikan sisi permintaan di masa depan, harga diperkirakan akan pulih.

Untuk tren harga wafer domestik di masa depan, seorang kepala penjualan wafer domestik menganalisis kepada reporter Securities Times: "Tahun ini, panas pasar wafer melebihi ekspektasi kami. Pada akhir 2025, kami telah menyelesaikan negosiasi harga wafer tahun ini dengan pelanggan besar utama, dan harga untuk bagian produk ini tidak akan berubah sepanjang tahun. Untuk pelanggan dengan pesanan tambahan jangka pendek, kenaikan harga yang tepat mungkin tidak dapat dihindari. Bahkan, beberapa jenis wafer terkait AI dari perusahaan kami telah mengalami pasokan yang sangat tidak mencukupi, dan kami sedang berupaya memperluas produksi. Dalam situasi ini, jenis produk ini memiliki ruang untuk penyesuaian harga."

Kepala penjualan wafer juga menunjukkan bahwa dalam hal operasi spesifik, mengambil contoh perusahaan wafer terkemuka internasional, meskipun mereka telah memberikan tingkat kenaikan harga tertentu, dalam praktiknya, karena wafer adalah produk non-standar dengan berbagai varietas dan batch yang tidak seragam, penyesuaian struktural harus dilakukan sesuai dengan situasi yang berbeda.

"Secara keseluruhan, dari tren industri, jika panas pasar berlanjut hingga paruh kedua tahun ini, perjanjian negosiasi harga perusahaan akhir tahun ini secara keseluruhan juga akan memiliki ruang yang sesuai," katanya.

Dari segi struktur industri, untuk waktu yang lama pasar global telah dikuasai oleh lima produsen wafer terbesar global, yang bersama-sama menguasai lebih dari 80% pangsa pasar global, membentuk hambatan berganda dalam teknologi, kapasitas, dan sumber daya pelanggan, terutama di bidang wafer kelas atas 300mm (12 inci), memonopoli pasokan inti untuk waktu yang lama.

Dalam konteks ini, seiring dengan peningkatan siklus industri, produsen domestik juga mempercepat langkah penataan. Misalnya, baru-baru ini NSIG berencana untuk bersama-sama dengan pemegang saham Guosheng Group menambah modal anak perusahaannya Shanghai Xinsheng, dengan total investasi hingga 11,448 miliar yuan. Yang terakhir adalah entitas pelaksana untuk merealisasikan strategi pengembangan wafer semikonduktor 300mm perusahaan. Pada akhir 2025, total kapasitas produksi wafer semikonduktor 300mm NSIG telah mencapai 850.000 wafer per bulan, dengan tingkat utilisasi kapasitas tinggi.

Contoh lain, selain investasi strategis baru-baru ini untuk mendirikan perusahaan patungan SOI, proyek ekspansi produksi wafer semikonduktor 12 inci Tahap II Shanghai Hejing di Zhengzhou berjalan lancar, dengan rencana untuk menambahkan kapasitas produksi wafer epitaksi 720.000 per tahun.

Menyeimbangkan Investasi Inovasi dan Profitabilitas

Menurut perkiraan Jiwei Consulting, skala pasar wafer semikonduktor China diperkirakan akan mencapai $5,867 miliar pada tahun 2030, dan pangsa global akan semakin meningkat menjadi 23,21%. Pada tahun 2025, tingkat lokalisasi wafer 12 inci di China daratan sekitar 15%–20%. Diperkirakan pada tahun 2026, tingkat lokalisasi akan meningkat menjadi 25%–30%. Dengan kapasitas produksi perusahaan terkemuka yang secara bertahap mencapai produksi penuh, proses substitusi lokalisasi akan semakin dipercepat.

Menurut Gao Chengyuan, peluang untuk industri wafer domestik jelas: pertama, ledakan permintaan wafer kelas atas yang dibawa oleh komputasi AI; kedua, ruang substitusi domestik yang dilepaskan oleh gelombang ekspansi pabrik wafer domestik.

Menurut perkiraan SEMI, hingga 2028, diperkirakan 108 pabrik wafer baru akan dibangun secara global, di antaranya 84 di Asia, dengan China menempati 47, lebih dari setengah dari kapasitas baru Asia; dan pada simpul proses arus utama 22 hingga 40 nanometer, pangsa kapasitas China akan meningkat dari 25% pada tahun 2024 menjadi 42% pada tahun 2028.

Tidak hanya pasar domestik, produsen wafer domestik juga memiliki peluang di luar negeri, tetapi juga menghadapi tantangan yang tidak kecil.

"Kecuali untuk beberapa wafer yang sangat kelas atas, level teknis industri domestik masih perlu diupayakan. Saat ini, kami telah mampu memenuhi persyaratan teknis lebih dari 80% wafer global. Saya hampir setiap bulan harus pergi ke luar negeri untuk menjelajahi pasar luar negeri, dan produk perusahaan telah dijual ke Amerika Utara, Eropa, dan Asia, tetapi pangsa pasar global produsen domestik masih rendah. Di satu sisi, karena di bidang wafer paling kelas atas, kami belum mencapai ambang teknis. Di sisi lain, geopolitik juga mempengaruhi langkah produsen domestik untuk memperluas pasar luar negeri," kata Li Wei kepada reporter Securities Times.

Dia menunjukkan bahwa dalam konteks ini, dibandingkan dengan raksasa wafer internasional, salah satu perbedaan utama perusahaan wafer domestik adalah kurangnya basis pelanggan yang luas, yaitu kurangnya kesempatan pasokan jangka panjang dan stabil dengan banyak perusahaan foundry wafer kelas satu internasional, sehingga sulit untuk meningkatkan level bisnis mereka sendiri lebih cepat. Kedua, dari sudut pandang rantai pasokan, meskipun semikonduktor domestik dalam beberapa tahun terakhir telah mencapai substitusi domestik dan swasembada yang luas di banyak bidang seperti peralatan dan material, beberapa bidang belum diatasi, sehingga tidak dapat dihindari terhambat oleh pihak lain.

Gao Chengyuan mengatakan bahwa dari sudut pandang keuangan, meskipun pertumbuhan pendapatan cemerlang, industri wafer domestik secara keseluruhan masih dalam tahap sulit "investasi tinggi". Investasi untuk satu jalur produksi 12 inci sering mencapai puluhan miliar yuan; pada saat yang sama, untuk menembus monopoli teknologi luar negeri, perlu terus mempertahankan investasi R&D intensitas tinggi, dan saat ini perusahaan terkait secara umum belum keluar dari status rugi.

Menurut statistik, pada kuartal pertama 2026, total kerugian bersih dari 7 perusahaan wafer yang terdaftar di A-share sekitar 2,407 miliar yuan, dengan laba bersih rata-rata sekitar -344 juta yuan.

"Dalam jangka panjang, tantangan inti yang dihadapi perusahaan wafer domestik saat ini adalah menemukan keseimbangan antara investasi inovasi dan profitabilitas sambil memperluas kapasitas dan mempertahankan kemampuan inovasi teknologi. Dalam jangka pendek, dengan perambatan kenaikan harga wafer global ke domestik, serta peningkatan utilisasi kapasitas perusahaan dan optimalisasi struktur produk, situasi profitabilitas industri diperkirakan akan membaik secara bertahap."