Pinjaman konsumen menurun, bank beralih ke mode penilaian baru, paket kebijakan membantu akumulasi momentum skenario konsumsi keuangan.

证券时报 reporter Liu Xiaoyou, Xie Zhongxiang

Data dari Tabel Neraca Kredit Lembaga Keuangan Bank Sentral menunjukkan bahwa total saldo pinjaman konsumsi jangka pendek dan jangka menengah panjang rumah tangga dalam lima bulan pertama tahun 2026 menurun lebih dari 1,1 triliun yuan. Reporter Securities Times mengetahui bahwa menghadapi tekanan yang meningkat dalam penyaluran pinjaman konsumsi, banyak kepala lini ritel bank mengatakan "sulit untuk menyelesaikan tugas".

Investigasi reporter Securities Times menemukan bahwa beberapa lembaga perbankan telah menyesuaikan orientasi penilaian kredit ritel yang berfokus pada pinjaman konsumsi, tidak lagi hanya mengejar pertumbuhan skala, tetapi beralih ke menekan bisnis pinjaman bersama dan secara ketat mengontrol kualitas aset kredit.

Yang perlu diperhatikan, sejak awal tahun ini, langkah-langkah dari berbagai departemen nasional untuk mendorong konsumsi terus ditingkatkan, yang diharapkan dapat mengumpulkan momentum pertumbuhan baru untuk skenario konsumen keuangan.

Pinjaman konsumsi jangka pendek

Penurunan saldo menjadi perhatian pasar

Penurunan rasio leverage sektor rumah tangga menarik perhatian industri. Reporter Securities Times memeriksa item terkait dalam Tabel Neraca Kredit Bank Sentral dan mencatat bahwa pinjaman konsumsi jangka pendek individu rumah tangga turun dari 9,490077 triliun yuan pada akhir tahun 2025 menjadi 8,786954 triliun yuan pada akhir Mei 2026, turun sekitar 703,1 miliar yuan dalam lima bulan pertama.

Dibandingkan dengan pinjaman rumah tangga jangka menengah panjang, pinjaman konsumsi jangka pendek lebih erat kaitannya dengan perubahan arus kas rumah tangga. Seorang pengamat senior perbankan dan industri keuangan konsumen memperkenalkan bahwa penurunan pinjaman konsumsi jangka pendek tidak hanya mencakup faktor penurunan leverage aktif oleh rumah tangga, tetapi juga pengaruh bank, perusahaan keuangan konsumen, dan platform pinjaman yang menekan aset berbunga tinggi, menghentikan pembaruan pinjaman, dan mengurangi jumlah kredit di bawah tekanan regulasi. Dikombinasikan dengan data dari beberapa departemen pinjaman online bank dan perusahaan keuangan konsumen, proporsi yang terakhir lebih besar dalam data penurunan pinjaman konsumsi jangka pendek tahun ini.

Sejak awal tahun ini, saldo pinjaman konsumsi jangka menengah panjang juga menurun. Hingga akhir Mei tahun ini, saldo pinjaman konsumsi jangka menengah panjang sekitar 48,26 triliun yuan, turun lebih dari 420 miliar yuan dibandingkan dengan akhir tahun lalu.

Yang perlu dicatat, meskipun skala kredit konsumsi tertekan, skenario konsumsi terus diaktifkan oleh kebijakan. Pada 25 Januari tahun ini, Kantor Umum Dewan Negara mengeluarkan "Rencana Kerja untuk Mempercepat Pengembangan Titik Pertumbuhan Baru Konsumsi Layanan", mengeluarkan 12 langkah untuk secara sistematis mengoptimalkan dan memperluas pasokan layanan, mengembangkan titik pertumbuhan baru konsumsi layanan, dan meningkatkan kualitas konsumsi layanan untuk kepentingan rakyat. Kementerian Perdagangan, Bank Rakyat Tiongkok, dan Administrasi Regulasi Keuangan Nasional bersama-sama mengeluarkan dokumen untuk memperkuat koordinasi bisnis dan keuangan, membimbing lembaga keuangan untuk fokus pada area utama konsumsi dan meningkatkan dukungan.

Baru-baru ini, pejabat terkait dari Kementerian Perdagangan memperkenalkan bahwa program tukar tambah konsumsi telah memainkan peran positif dalam meningkatkan kesejahteraan rakyat, memperluas konsumsi, mengoptimalkan industri, dan mendorong sirkulasi. Data terbaru yang dirilis oleh Kementerian Perdagangan menunjukkan bahwa hingga 22 Juni, program tukar tambah konsumsi secara kumulatif mendorong penjualan barang terkait sebesar 5 triliun yuan, menjangkau 630 juta orang, di mana penjualan mobil dari tukar tambah menyumbang 63%.

Skenario konsumen keuangan

Mengumpulkan momentum pertumbuhan

Laporan triwulan rasio leverage makro yang sebelumnya dirilis oleh Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Nasional menunjukkan bahwa rasio leverage sektor rumah tangga turun dari 63,5% pada akhir tahun 2023 menjadi 59% pada kuartal pertama tahun 2026. Pada kuartal pertama tahun ini, pertumbuhan utang sektor rumah tangga adalah -0,4%, yang merupakan pertumbuhan negatif pertama sejak kuartal ketiga tahun 1995.

Penurunan saldo pinjaman konsumsi menjadi perhatian dalam laporan penelitian penjualan. Laporan penelitian yang baru-baru ini dirilis oleh Guosheng Securities percaya bahwa, berdasarkan perhitungan data akhir tahun 2025, rasio pembayaran pokok tahunan pinjaman konsumsi dan kartu kredit rumah tangga terhadap pendapatan yang dapat dibelanjakan adalah 8,68%, rasio pembayaran bunga (dengan tingkat bunga 4,59%) terhadap pendapatan yang dapat dibelanjakan adalah 1,59%, dan total pembayaran pokok dan bunga menyumbang 10,27% dari pendapatan yang dapat dibelanjakan. Pandangan inti laporan penelitian ini adalah bahwa kesulitan pinjaman konsumsi dan kartu kredit sangat berkorelasi positif dengan pendapatan rumah tangga, dan dalam konteks perlambatan pertumbuhan pendapatan saat ini, sulit untuk melihat titik balik yang jelas dalam jangka pendek.

Seorang kepala bisnis ritel dari cabang Shenzhen sebuah bank besar milik negara mengatakan kepada reporter bahwa dari persepsi bank tersebut, permintaan nasabah perorangan saat ini untuk pinjaman hipotek dan pinjaman konsumsi masih rendah, dan situasi ini akan berlanjut.

Sebenarnya, untuk mengimbangi tekanan kontraksi kredit rumah tangga, kotak alat kebijakan terus ditingkatkan sejak awal tahun ini. Pada awal tahun ini, tiga departemen termasuk Kementerian Keuangan merilis kebijakan subsidi bunga fiskal untuk pinjaman konsumsi perorangan yang dioptimalkan, memperpanjang periode implementasi hingga akhir tahun 2026, dan memperluas cakupan dukungan ke bisnis cicilan tagihan kartu kredit, dengan proporsi subsidi bunga tahunan sebesar 1 poin persentase, serta memperluas bidang subsidi, meningkatkan standar subsidi, dan menambah lembaga pelaksana, terus mengurangi biaya kredit konsumsi pribadi rumah tangga.

Seiring dengan langkah-langkah kebijakan kombinasi ini yang semakin dalam, skenario konsumen keuangan baru diharapkan dapat mengumpulkan momentum pertumbuhan. Laporan penelitian China Galaxy Securities percaya bahwa langkah-langkah kendaraan energi baru ke pedesaan yang baru-baru ini diperkenalkan pada tahun 2026 diperkirakan akan meningkatkan permintaan energi baru di daerah kabupaten dan pedesaan. Laporan penelitian Guotai Haitong Securities menganalisis bahwa Kementerian Perdagangan dan departemen lainnya mendorong perluasan konsumsi mobil secara penuh rantai, dan kebijakan putaran ini diharapkan dapat mendorong permintaan domestik dan membuka ruang pertumbuhan pasar setelah jangka menengah panjang.

Penilaian bank

Dari "mengejar volume" ke "meningkatkan kualitas"

Reporter Securities Times mengetahui dari beberapa bank yang diwawancarai bahwa dalam jangka pendek, "sulit menyelesaikan tugas" adalah perasaan yang konsisten dari para responden, tetapi di tengah penurunan bisnis pinjaman konsumsi, strategi yang diambil setiap lembaga berbeda.

Seorang pejabat terkait dari bank kota yang terdaftar mengatakan kepada reporter bahwa bank tersebut sekarang tidak lagi menilai skala pinjaman konsumsi. "Kami sekarang tidak memiliki penilaian kuantitas. Arah penilaian utama adalah: pertama, meningkatkan penyaluran sendiri, menekan pinjaman bersama; kedua, mengontrol kualitas aset, memperlambat pembentukan kredit macet," kata orang tersebut.

Seorang staf departemen ritel dari cabang Shenzhen sebuah bank yang terdaftar mengatakan kepada reporter Securities Times bahwa model penilaian pinjaman konsumsi bank tersebut telah berubah, menjadi "mempertahankan saldo yang ada, persyaratan untuk peningkatan sedang dikurangi".

"Model penilaian sebelumnya adalah berdasarkan unit, menetapkan jumlah penyaluran tertentu: termasuk berapa banyak pinjaman konsumsi pribadi, berapa banyak pinjaman hipotek, berapa banyak pinjaman UMKM inklusif. Sekarang diubah menjadi menilai saldo yang ada di tangan petugas hubungan pelanggan, menambah sedikit dari jumlah tahun sebelumnya, relatif lebih longgar dibandingkan sebelumnya," kata staf departemen ritel bank yang diwawancarai tersebut.

Namun, tidak semua bank melonggarkan indikator penilaian secara tepat. Seorang pejabat terkait dari cabang utama daerah Shenzhen sebuah bank besar milik negara mengatakan kepada reporter bahwa bank tersebut tidak melonggarkan penilaian untuk indikator seperti pinjaman konsumsi pribadi dan pinjaman UMKM inklusif. "Kami masih mengikuti rencana awal tahun, tidak ada 'penyesuaian dinamis'. Pada kuartal pertama, tugas pinjaman konsumsi pribadi kami selesai sekitar 70%, 30% sisanya ditambahkan ke indikator kuartal kedua. Indikator penilaian yang harus kami selesaikan di kuartal kedua sangat tinggi, tekanannya besar," kata orang tersebut.

(Editor: Qian Xiaorui)

Kata kunci: