Ripple CEO： masih optimis terhadap Bitcoin, namun model pendanaan saham preferen Strategy telah merusak pasar kripto.

Berita BlockBeats, 27 Juni, CEO Ripple Brad Garlinghouse dalam wawancara dengan CNBC mengatakan bahwa dia masih optimis terhadap Bitcoin, tetapi percaya bahwa model Strategy membeli Bitcoin melalui pembiayaan saham preferen telah merusak pasar kripto. Garlinghouse mengatakan: "Rekayasa keuangan tidak akan mendorong nilai jangka panjang." Dia percaya bahwa nilai jangka panjang dari setiap aset digital berasal dari kegunaannya, dan mengatakan "Tim Michael Saylor tidak fokus pada hal yang benar, ini telah merusak pasar secara keseluruhan."

Fokus kritik Garlinghouse adalah mekanisme pendanaan yang digunakan Strategy untuk mengakumulasi Bitcoin. Selama setahun terakhir, Strategy mengumpulkan dana dengan menerbitkan saham preferen untuk terus membeli Bitcoin. Saham STRC-nya memiliki tingkat dividen tahunan 11,5%, dan dirancang untuk diperdagangkan mendekati $100. Garlinghouse menunjukkan bahwa STRC saat ini sekitar 25% di bawah level tersebut, yang merupakan "penolakan keras" terhadap strategi tersebut. STRC mencapai rekor terendah pada hari Kamis, sempat sekitar 26% di bawah nilai nominal. Sementara itu, saham biasa Strategy turun ke level terendah sejak Februari 2024, dan ditutup sekitar $82 pada hari Jumat; Bitcoin turun di bawah $59.000.

Minggu ini, model pendanaan Strategy menghadapi lebih banyak tekanan. CryptoQuant menyatakan bahwa Strategy harus menghentikan pembelian Bitcoin dan membangun kembali cadangan kas. Periode cakupan pembayaran dividen STRC telah berkurang dari lebih dari 7 tahun menjadi sekitar 14 bulan. Ketika STRC turun di bawah $100, mekanisme Strategy untuk menerbitkan saham dan membeli Bitcoin akan terhenti, itulah sebabnya perusahaan menghentikan mekanisme tersebut. Analis Benchmark-StoneX, Mark Palmer, berpendapat bahwa mesin pendanaan Strategy hanya menjadi "kurang efisien", bukan sudah tidak berfungsi, dan menentang perbandingan STRC dengan aset yang benar-benar runtuh.