3 Saham Chip AI yang Terpuruk untuk Dipertimbangkan Dibeli saat Aksi Jual

Saham chip telah mengalami pukulan berat minggu ini. Rotasi keluar dari nama-nama teknologi yang sedang naik daun – didorong oleh meningkatnya keraguan tentang apakah pengeluaran besar-besaran industri untuk kecerdasan buatan (AI) akan pernah membuahkan hasil – telah menyeret seluruh sektor chip ke bawah, dan hari Jumat membawa lebih banyak aksi jual.

Aksi jual seperti ini jarang repot-repot memisahkan bisnis yang kuat dari yang lemah, itulah sebabnya hal ini justru dapat menciptakan peluang.

Tiga saham chip yang terpuruk menonjol sebagai layak untuk dilihat saat ini: Nvidia (NVDA 1.42%), ON Semiconductor (ON 23.66%), dan Intel (INTC 3.20%). Masing-masing turun karena alasannya sendiri, dan masing-masing memiliki risiko yang berarti. Namun bagi investor yang bisa menahan gejolak, kelemahan ini mungkin menjadi kesempatan untuk membeli kualitas dengan harga diskon.

Sumber gambar: Getty Images.

1. Nvidia

Mulailah dengan nama yang paling jelas. Saham Nvidia telah turun sekitar 18% dari level tertinggi 52 minggunya pada saat penulisan ini, merosot kembali ke sekitar $190. Namun bisnis di belakangnya jarang terlihat lebih baik. Pada kuartal fiskal pertama tahun 2027 (periode yang berakhir 26 April 2026), pendapatan melonjak 85% tahun-ke-tahun menjadi $81,6 miliar, dan pendapatan pusat data – inti dari bisnis AI-nya – naik 92% menjadi $75,2 miliar. Dan manajemen memberikan panduan untuk pendapatan kuartal kedua sebesar $91 miliar, sebuah tanda bahwa pertumbuhan belum melambat.

Perluas

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Perubahan Hari Ini

(-1.42%) $-2.77

Harga Saat Ini

$192.97

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$4,7T

Rentang Hari

$191.22 - $195.54

Rentang 52 Minggu

$151.49 - $236.54

Volume

4,8M

Volume Rata-rata

161,6M

Margin Kotor

74,15%

Hasil Dividen

0,14%

Yang membuat penurunan ini menarik adalah valuasinya. Setelah kemerosotan, Nvidia diperdagangkan pada sekitar 29 kali laba – jauh di bawah kelipatan premium yang dibawanya selama sebagian besar booming AI. Untuk perusahaan yang masih tumbuh secepat ini, dengan margin kotor mendekati 75%, itu bukan harga yang mahal.

Tentu saja, risiko saham ini adalah yang membebani seluruh sektor: jika belanja AI mendingin, pertumbuhan Nvidia yang sangat cepat bisa menjadi normal dengan cepat.

2. ON Semiconductor

ON Semiconductor tidak hanya terjebak dalam arus turun – sahamnya dihajar, turun lebih dari 23% pada hari Jumat, menjadi sekitar $91, pada saat penulisan ini. Pemicunya adalah beritanya sendiri: kesepakatan semua-saham senilai $7 miliar untuk membeli Synaptics (SYNA 3,56%), akuisisi terbesarnya yang pernah ada, dimaksudkan untuk mendorong lebih dalam ke edge AI dan apa yang disebut AI fisik (kecerdasan yang tertanam dalam perangkat sehari-hari).

Perluas

NASDAQ: ON

ON Semiconductor

Perubahan Hari Ini

(-23.66%) $-28.09

Harga Saat Ini

$90.65

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$47B

Rentang Hari

$89.24 - $98.47

Rentang 52 Minggu

$44.56 - $134.92

Volume

44,2M

Volume Rata-rata

11,6M

Margin Kotor

36,66%

Karena ini adalah kesepakatan semua-saham, hal itu mengencerkan pemegang saham saat ini, dan investor tampaknya menolak harga dan risiko integrasi.

Lihatlah melampaui penurunan satu hari, meskipun, dan bisnis yang mendasarinya sedang berbalik arah. Setelah penurunan panjang dalam permintaan dari pembuat mobil dan pelanggan industri, pendapatan kuartal pertama onsemi (untuk periode yang berakhir 3 April 2026) naik 5% tahun-ke-tahun – pertumbuhan pertamanya dalam beberapa kuartal – sementara bisnis pusat data AI-nya lebih dari dua kali lipat.

"Kami melampaui ekspektasi karena permintaan menguat sepanjang kuartal dan kami telah melampaui titik terendah siklus menuju jalur pemulihan," kata CEO Hassane El-Khoury dalam rilis laba kuartal pertama perusahaan.

Saham ini diperdagangkan pada rasio harga-terhadap-laba di angka 60-an. Namun angka itu lebih banyak berbicara tentang betapa tertekannya laba di dasar siklus daripada tentang valuasi yang berlebihan. Jika pemulihan bertahan, harga saat ini bisa terlihat murah.

3. Intel

Intel telah menjadi kisah kebangkitan besar di sektor ini.

Sahamnya telah melesat dari level terendah 52 minggu di dekat $19 ke level tertinggi di atas $141 selama setahun terakhir saat perombakan CEO baru Lip-Bu Tan mendapatkan momentum – dan aksi jual ini hanya sedikit menggoresnya, dengan saham melonggar ke sekitar $128.

Perluas

NASDAQ: INTC

Intel

Perubahan Hari Ini

(-3.20%) $-4.25

Harga Saat Ini

$128.62

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$668B

Rentang Hari

$125.52 - $131.20

Rentang 52 Minggu

$18.96 - $141.45

Volume

3,6M

Volume Rata-rata

134,7M

Margin Kotor

35,90%

Dan bisnis di balik kenaikan ini membaik: pendapatan kuartal pertama naik 7% menjadi $13,6 miliar, laba per saham non-GAAP (disesuaikan) mencapai $0,29, dan Intel dilaporkan mendapatkan Tesla sebagai pelanggan besar pertama untuk proses manufaktur 14A-nya yang paling canggih – sebuah kemenangan besar untuk bisnis pengecoran (foundry)-nya yang sedang berjuang.

Masalahnya adalah Intel masih menguntungkan hanya berdasarkan basis non-GAAP, dan operasi pengecorannya merugi $2,4 miliar pada kuartal tersebut – bahkan saat pendapatannya tumbuh. Selain itu, setelah kenaikan sebesar ini, saham sudah memperhitungkan kebangkitan yang baru setengah jalan.

Dari ketiganya, ini mungkin yang paling spekulatif – sebuah taruhan bahwa Tan dapat melanjutkan kebangkitan, bukan saham murah yang didukung oleh laba yang terbukti.

Intinya

Pada akhirnya, tidak satu pun dari ketiga saham ini yang berisiko rendah, dan aksi jual yang menyeret mereka turun bisa berlanjut lebih jauh jika keraguan pasar tentang belanja AI semakin dalam. Namun beberapa membawa risiko lebih dari yang lain. Intel meminta investor untuk mempercayai kebangkitan yang masih belum terbukti dan masih merugi di tempat yang paling penting. Dan ON Semiconductor memasangkan pemulihan siklus yang asli dengan akuisisi besar yang bersifat dilutif yang belum membuktikan nilainya.

Nvidia, sebaliknya, terlihat seperti bisnis yang tumbuh cepat dan dominan yang sahamnya telah jatuh di bawah nilai intrinsik dari bisnis yang mendasarinya. Tentu, ini masih merupakan saham berisiko tinggi yang terkait dengan siklus AI yang sama dengan yang lain. Namun dari ketiganya, ini yang paling saya sukai.