STRC preferen dan saham MSTR MicroStrategy bagaimana sebenarnya mempengaruhi pergerakan Bitcoin?

Konten ini sebenarnya sudah lama ingin saya bagikan kepada kalian, tapi akhir-akhir ini banyak urusan yang menunda, ditambah dengan kondisi pasar yang cocok untuk trading, jadi saya lebih dulu pergi menghasilkan uang. Hari ini saya kehilangan momentum pasar, pergerakan pasar juga tidak besar, jadi saya bisa duduk tenang dan merapikan ini, menjelaskan hal ini dengan jelas.

STRC adalah saham preferen yang diterbitkan oleh MicroStrategy, dengan nilai nominal di Nasdaq sebesar $100, bunga tetap 11,5% per tahun. MSTR adalah saham biasa, keuntungan tergantung pada naik turunnya harga saham. Jika turun, rugi; jika naik, untung. Jika terjadi krisis, STRC akan dibayar lebih dulu, baru kemudian MSTR.

Cara kerja MicroStrategy adalah menerbitkan STRC. Jika harga saham di atas $100, bunga dikurangi; jika di bawah $100, bunga dinaikkan. Pengurangan dan kenaikan bunga dilakukan secara bertahap. Berdasarkan kebiasaan, jika di atas $101, bunga dikurangi 25 basis poin per bulan; $95-$99, bunga dinaikkan 25 basis poin per bulan; di bawah $95, bunga dinaikkan 50 basis poin. Dengan cara ini, ketika harga di atas $100, jumlah pembelian STRC berkurang; ketika di bawah $100, bunga naik agar lebih banyak orang membeli, lalu MicroStrategy menggunakan uang tersebut untuk membeli Bitcoin, sehingga menstabilkan harga Bitcoin.

STRC bersifat abadi, membayar bunga, tidak bisa menebus pokok. MicroStrategy hanya perlu memiliki cukup uang untuk membayar bunga, tidak ada risiko pelunasan pokok. Pengguna dengan aman memegang dan mendapatkan bunga. Jika membeli MSTR, ada risiko terjebak jika harga turun. MicroStrategy juga menerbitkan STRD, STRF, STRK, STRE, perbedaannya secara umum adalah tingkat bunga yang lebih rendah.

Di mana letak kelemahan atau risiko dari skema operasi ini? STRC terus turun, meskipun bunga dinaikkan tapi tidak ada yang membeli; saham MicroStrategy terus turun, semua orang rugi, perusahaan tidak menghasilkan uang dari operasi, perusahaan tidak punya uang untuk membayar bunga. Pada saat itu, MicroStrategy akan mulai menjual Bitcoin untuk membayar bunga, bahkan membeli kembali saham untuk menstabilkan harga saham. Arus kas MicroStrategy saat ini sekitar $1,44 miliar, pengeluaran bunga tahunan sekitar $1,5 miliar (data akan berubah seiring waktu, bisa cek laporan keuangan MicroStrategy sendiri), kira-kira bisa bertahan hingga kuartal pertama 2027. Jika tidak mampu membayar, dan Bitcoin terus turun, menjual Bitcoin untuk membayar bunga, ini saya tidak bisa hitung karena tidak tahu seberapa jauh Bitcoin akan turun dan bagaimana mereka menjualnya.

Terakhir, bahasa sederhananya: Sampai awal tahun depan, MicroStrategy tidak akan menjual Bitcoin, malah akan terus membeli. Tenang saja, dan amati terus pergerakan MicroStrategy.